Выступление главы ФРС. На что регулятор готов пойти ради достижения цели?

Специально для Investing.com 

Вчера вечером состоялось внеочередное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Даже, вернее, не выступление, а интервью в рамках очередного заседания экономического клуба Вашингтона. Ввиду того, что сильные данные по рынку труда вышли несколько позже прошедшего заседания ФРС, было интересно послушать мнение регулятора о текущих событиях.

Как ни странно, Пауэлл был в отличном расположении духа — он много улыбался, смеялся и даже шутил. Тому спсосбствовал степенный обед в приятной атмосфере, который мы могли наблюдать, пока ожидали самого выступления. В общем, Пауэлл разоткровенничался и выложил всю свою душу в этом интервью.

Тезисно приведу его ответы на вопросы:

"Мы увидели, что процесс дезинфляции начался, и это хорошо. Но это только начало процесса, и важно сохранять приверженность к выбранным ранее мерам."

"Если мы увидим очень сильные экономические данные, то будем вынуждены повышать ставку ещё больше."

"2% — это глобальный стандарт для инфляции США, и это неизменно."

"2023 год станет переломным в динамике инфляции по нашим ожиданиям."

"Экономика очень сильная, и это радует, т.к. инфляция понижается, и люди при этом не страдают, они сохраняют работу, зарплаты, и они продолжают жить своей жизнью. Обратная ситуация была во время ковида — всё было очень плохо, люди сидели без работы, им было очень тяжело."

"Две задачи ФРС — минимальная безработица и ценовая стабильность (инфляция 2%)"

"Мы продолжим QT до момента достижения суммы в 1 трлн долларов. Дальше нужно будет смотреть на показатели экономики. Думаю, это (QT) продлится ещё пару лет."

"Китай, ситуация на Украине и прочие факторы могут повлиять на инфляцию внутри США через товарный рынок, т.к. мы являемся частью глобального рынка. Но у ФРС есть все инструменты для работы с этой проблемой."

"Я вожу свой мотоцикл, играю на гитаре, чтобы справиться со стрессом."

"Президент Байден не звонит мне с вопросами по экономике."

"Задача ФРС — снизить уровень инфляции до 2%, пока что нам мешают services и housing секторы. Там наблюдается повышенная инфляция."

Что больше всего вас волнует в инфляции сегодня?

"Инфляция в товарах, инфляция в services и housing. Мы должны увидеть там дефляцию, чтобы окончательно убедиться в её снижении. Не менее важным является ситуация в Укарине, а также открытие Китая. Они могут повысить инфляцию внутри США."

"Мы иногда болтаем с Беном Бернандке [бывший глава ФРС]"

"Очень круто, что мы одновременно видим сиьный рынок труда, высокие зарплаты, счастливых людей, и одновременно снижение инфляции. Это очень важно — сохранять такой баланс."

"Мы будем очень рады если базовая инфляция снизится к концу года в район 4%. Т.к. рынок труда очень силён, возможно, мы пойдём на более высокие проценты повышения, чтобы добиться максимально быстрого снижения инфляции."

Итоги, резюме встречи

В общем, с последнего заседания мало что поменялось — ФРС всё так же настроена добить экономику США любыми возможными способами. Если они продолжат наблюдать сильные показатели, в частности, рынка труда, то, вполне возможно, увеличат горизонт повышения ставки за 5,25%, чтобы скорее достичь желаемых результатов.

Очень важно, что Пауэлл допускает возможность поднятия инфляции в США, ввиду открытия Китая после ковида, а также ввиду событий в Украине. Т.е. по мнению ФРС всё ещё может вернуться в прежнее русло.

Рынок как будто снова не услышал суть его слов и радостно принялся идти наверх. Довольно странная реакция. Видимо, на него повлияла улыбка Пауэлла и его первые слова о том, что ФРС наблюдает дезинфляцию. То, что цикл повышения ставки продолжается, денежная масса урезается, и потолок повышения ставки может быть повышен, снова прошло мимо ушей.

Зато есть небольшие изменения в ожидании участников рынка по потолку поднятия ключевой ставки.

FED Watch

Майское заседание ФРС, скорее всего, окончится очередным повышением ставки на 0,25%. Ранее рынок склонялся к сохранению ставки на уровне 5%.

Что ж, с нетерпением ждём данных по инфляции на следующей неделе, ну а пока что рекомендую вам сохранять свой риск- и мани-менеджмент, и холодный рассудок. Желаю всем высоких прибылей!

Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.