ФРС ответит за всё

Если в понедельник рынок вел себя нервно и в конечном счете достаточно необоснованно упал, то во вторник он так же необоснованно вырос. В итоге все вернулось на круги своя, то есть к уровням пятницы, и это значит, что январь завершился с рекордными показателями роста.

Так, для индекса S&P 500 это лучший старт года, начиная с 2019 года. Для индекса высокотехнологичных акций NASDAQ это вообще лучший январь за последние 22 года, начиная с 2001 года. Самое главное — это то, что все индексы находятся сейчас на траектории роста и готовы штурмовать новые вершины, если… Ответ на это самое «если» мы, скорее всего, получим сегодня после публикации решения о ставке FOMC ФРС США.

Основой роста вторника была, безусловно, выходящая квартальная отчетность, которая в своей массе была очень даже неплохой. Наибольшее впечатление на участников рынка произвела отчетность от компании Spotify Technology (NYSE:SPOT, +12,72%) и от автомобильного гиганта General Motors (NYSE:GM, +8,35%). Именно на эту отчетность опирались участники рынка, когда гнали и гнали котировки все выше и выше.

При этом все же следует отметить, что спрос со стороны инвесторов был достаточно ровно распределен между всеми экономическими секторами. Лучшими среди них оказались акции циклических компаний потребительского сектора, продемонстрировавшие средний рост на 2,05% (опять же, во многом благодаря мощному спросу в акциях GM), а худшими были акции коммунальных компаний, которые в среднем выросли на 0,89%. Как видим, разница между лучшими и худшими невелика.

Последний момент: мощный спрос на акции в последние минуты основной торговой сессии свидетельствует о том, что многие инвесторы надеются на продолжение ралли и в среду. Несмотря на то, что это будет день очень непростой и уж точно высоко волатильный.

Одними из лучших на торгах СПБ Биржи по итогам вчерашнего дня стали акции Lithium Americas (TSX:LAC, +14,73%), молодого производителя лития для использования в аккумуляторах электромобилей, выросли вчера почти на 15% после того, как компания объявила о крупном стратегическом партнерстве с General Motors.

Канадский майнер сообщает, что GM согласилась инвестировать 650 млн долларов в поддержку развития проекта Lithium Americas "Такер Пасс" в округе Гумбольдт, штат Невада. 

Майнер, в свою очередь, пообещал поставлять GM литий, добытый на 1-й фазе проекта, по крайней мере, в течение 10 лет, а возможно, и в течение следующих 15 лет.

То, что Lithium Americas называет крупнейшими в истории инвестициями автопроизводителя в производство аккумуляторного сырья, даст GM доступ к "крупнейшему известному источнику лития в США", а также сделает GM крупнейшим акционером акций Lithium Americas.

Первоначально GM заплатит 320 миллионов долларов за приобретение 15 миллионов обыкновенных акций Lithium Americas (10% компании) плюс варранты, дающие право на покупку дополнительных акций позднее.

После того, как Lithium Americas выделит свой аргентинский бизнес, GM сможет реализовать ордера и инвестировать еще 330 миллионов долларов по цене, которая будет определена позднее, но не более чем на 30% больше на акцию, чем оценка при первой покупке. Это означает, что 27,74 доллара за акцию — это максимум, что GM придется заплатить.

Акции Lithium Americas в настоящее время стоят чуть менее 25 долларов после сегодняшнего повышения — примерно на полпути между тем, что GM платит за свой первый транш акций, и тем, что ей, возможно, придется заплатить за свой второй транш.

Привлечение GM в качестве инвестора и основного клиента также помогло компенсировать некоторые потери, понесенные инвесторами из Северной и Южной Америки за последний год. Однако акции по-прежнему снижаются примерно на 37% по сравнению с пиком в марте 2022 года.

Что означает эта сделка для GM? Как только первая фаза Такер Пасс будет запущена во второй половине 2026 года, она получит право первого предложения на покупку любой или всех 40 000 тонн карбоната лития, которые майнер планирует производить ежегодно. Фаза 2 проекта увеличит производственные мощности Lithium Americas еще на 40 000 тонн в год, и GM также получит первые права на это производство.

Таким образом, основным преимуществом этой сделки для GM (в дополнение к тому факту, что цена, которую она платит за свой первый транш, уже ниже, чем цена, по которой продаются акции), является доступ к литию, необходимому для производства аккумуляторов для электромобилей. Обеспечение доступа к литию по выгодным ценам станет большим преимуществом для GM, поскольку спрос на электромобили со временем будет только расти.

Кроме того, по словам майнера, хотя цены, которые GM должна будет заплатить за литий Americas, будут привязаны к преобладающим рыночным ценам, они не обязательно будут такими высокими, как рыночная цена. Потенциально GM могла бы получать сырье от Lithium Ameircas со скидкой, что дало бы ей еще большее преимущество перед конкурентами.

Ожидания рынка 1 февраля

Вот и наступила среда – пожалуй, главный и решающий день, по крайней мере, на этой неделе. Может быть, даже и ближайшего будущего. Сегодня участники рынка надеются услышать ответ на вопрос – как жить дальше? Какой будет денежно-кредитная политика ФРС в ближайшие месяцы, и будет ли она благоприятна для инвестиций в акции. 

Поэтому все с нетерпением и в напряжении будут ждать 22:00 мск, когда будет опубликовано решение по ставке, и затем будут также внимательно слушать пресс-конференцию председателя ФРС Джерома Пауэлла, который, собственно, и должен рассказать о планах ФРС на ближайшее будущее. 

Это будет вечером, а пока по итогам утренних торгов обстановка на рынках выглядит скорее нейтральной. С одной стороны, азиатские рынки, вроде бы, в плюсе. Прибавляют они немного – в пределах полупроцента, и ничего выдающегося здесь не происходит. С другой стороны, на американском рынке несколько пасмурно. Котировки фьючерсов на основные индексы ушли вниз из-за появившегося негатива после публикации после торгов целого ряда квартальной отчетности, которая не понравилась инвесторам.

Так, сильно разочаровала участников рынка отчетность от таких компаний как Electronic Arts (NASDAQ:EA, -0,24%), Match Group (NASDAQ:MTCH, +3,28%) и Snap (NYSE:SNAP, +4,24%). Первые две потеряли после выхода отчетности около 10% своей капитализации, а последняя – почти 15%.

Естественно, значительное падение цен на акции таких известных компаний испортило настроение инвесторам, что нашло свое отражение и в котировках фьючерсов на индексы, которые ушли в красную зону и теряют от 0,2% до 0,3 процента. Однако пока паниковать точно не стоит. Сегодня огромное количество событий, которые могут еще тысячу раз изменить ситуацию.

Это и публикация новых отчетностей – до начала торгов появятся данные от таких известных компаний, как T-Mobile (NASDAQ:TMUS), Altria (NYSE:MO) и Humana (NYSE:HUM).

Это и выход важнейших макроэкономических данных. В 16:15 мск появятся данные о новых рабочих местах от агентства ADP. Наконец, это решение по ставке от ФРС. Так что нам сегодня точно придется понервничать.

Однако шансы проскочить этот день без потерь явно не нулевые. На что, собственно, и будем надеяться.