Главные новости
Investing Pro 0
Новогодняя РАСПРОДАЖА: скидка ДО 40% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

10 предсказаний для фондового рынка на 2023 год

ru.investing.com/analysis/article-200299344
10 предсказаний для фондового рынка на 2023 год
От Майкл Крамер   |  26.12.2022 18:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
US500
+1,10%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DX
+0,13%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US2YT=X
+0,36%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US10Y...
+0,99%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
BTC/USD
-0,36%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
BTC/USD
-0,37%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

В последней статье этого года я решил поделиться с читателями своими 10 предсказаниями для фондового рынка на 2023 год. Рынки — штука непредсказуемая, тем не менее, смысл составлять прогнозы все же есть. Это помогает разложить по полочкам план действий и мысли насчет вероятной траектории рынка на предстоящий год. Здесь вы можете узнать, сбылись ли мои предсказания на 2022 год.

А делать точные прогнозы на минувший год было невозможно. Почти все сделанные в конце 2021 года предсказания оказались либо ошибочными, либо слишком робкими, за исключением прогноза о том, что индекс S&P 500 завершит 2022 год в районе 3800 пунктов. На закрытии торгов 23 декабря индекс составил 3844 пункта.

Угадать с прогнозами на 2023 год, возможно, будет еще сложнее, поскольку экономика сейчас находится на том этапе, когда ситуация будет развиваться либо лучше ожиданий, либо хуже.

Темпы инфляции замедлились после достижения пиковых значений летом 2022 года, но как сильно они снизятся дальше — по-прежнему не ясно. Между тем, долговой рынок указывает на рецессию, а данные по ВВП за третий и четвертый квартал свидетельствовали об устойчивости экономики.

1. Инфляция резко замедлится

Рынок инфляционных свопов, похоже, считает, что ИПЦ резко снизится в 2023 году, достигнув к середине года 2,5%.

US CPI Price Chart
US CPI Price Chart

На вероятное снижение инфляции указывают многие индикаторы, в то время как другие говорят о том, что инфляция задержится и, возможно, будет оставаться на более высоких уровнях, чем ожидает рынок. Так называемый «липкий» 12-месячный ИПЦ Федерального резервного банка Атланты ускорился в ноябре до 6,6%.

Это максимальное значение с 1982 года. Наиболее вероятным кажется сценарий, при котором ИПЦ окажется где-то в диапазоне 4–6% в 2023 году и не будет замедляться так быстро, как того ожидает рынок.

Sticky Inflation Rate Chart
Sticky Inflation Rate Chart

2. Стагфляционные условия

Сохранение инфляции в пределах 4–6%, вероятно, означает замедление темпов роста номинального ВВП, но рецессию в 2023 году мы не ожидаем. Скорее речь будет идти о стагфляционных условиях с нулевыми темпами роста реального ВВП.

US GDP Chart
US GDP Chart

3. Рецессии прибылей не будет

Поскольку прибыль и продажи компании исчисляются в номинальном выражении, оценки прибылей для S&P 500 снизятся не так сильно, как ожидают некоторые наблюдатели.

Компании смогут поддержать прибыли на уровнях 2022 года, а значит, мы не столкнемся с рецессией прибылей, но не будет и роста. В результате прибыль на акцию для S&P 500 составит порядка $220, тогда как на конец 2022 года прогнозировался рост темпами почти 7%.

SPX EPS Chart
SPX EPS Chart

4. Ключевые ставки поднимутся выше 6%

При том что инфляция будет оставаться в диапазоне 4–6%, а экономика продолжит проявлять устойчивость, ФРС будет вынуждена поднять процентные ставки выше уровня 5,1%, о котором говорилось на декабрьском заседании FOMC. В итоге ставка «овернайт» почти наверняка превысит 6%.

5. Доходность 2-летних трежерис подскочит вверх

«Липкая» инфляция и более агрессивный настрой ФРС приведут к тому, что доходность 2-летних казначейских облигаций США продолжит расти и достигнет примерно 5,25%.

US Govt Bonds 2-Yr Yield Weekly Chart
US Govt Bonds 2-Yr Yield Weekly Chart

6. Доходность 10-летних трежерис тоже вырастет

Растущая доходность 2-летних трежерис потянет за собой вверх доходность 10-летних облигаций, при этом будет сохраняться инверсия кривой доходности примерно в -50 базисных пунктов. Это будет эквивалентно росту доходности 10-летних трежерис примерно до 4,75%.

US Govt Bonds 10-Yr Yield Weekly Chart
US Govt Bonds 10-Yr Yield Weekly Chart

7. Доллар будет стагнировать

Ставки в США, вероятно, будут повышаться, при этом будут расти и ставки в Европе и Японии. По этой причине индекс доллара ждет стагнация, при которой он будет торговаться между 101 и 115.

8. Цена биткоина рухнет

Повышение процентных ставок и ужесточение финансовых условий негативно скажутся на биткоине, лишив этот актив привлекательности, поскольку он ничего не создает, не обладает как таковой ценностью и не служит средством сохранения стоимости. Цена биткоина как следствие упадет в район 11 000 в 2023 году.

9. Акции стоимости будут опережать акции роста

Акции стоимости, вероятно, будут опережать по динамике акции роста в 2023 году, поскольку будущий год будет непростым для «длинных» активов.

SPYG/SPYV Weekly Chart
SPYG/SPYV Weekly Chart

10. S&P 500 ждет еще один год с отрицательной доходностью

S&P 500 будет испытывать давление в 2023 году. ФРС поднимет ставки сильнее ожиданий, инфляция будет оставаться на высоких уровнях, а прибыли компаний окажутся под вопросом — с учетом всего этого S&P 500 упадет второй год подряд.

Когда мультипликатор P/E достигнет примерно 13-14, на рынке, вероятно, произойдет капитуляция.

SPX Index Daily Chart
SPX Index Daily Chart

Мультипликатор 14 к прибыли $220, равной уровню за 2022 год, означает, что индекс будет составлять всего 3100, а мультипликатор 13 означает всего 2800 пунктов.

Однако с учетом любви рынка к экстремальным колебаниям, S&P 500 может упасть еще сильнее, опуститься ниже 3100 и заполнить гэп с мая 2020 года в районе 2867 пунктов. Затем рынок совершит отскок и завершит год около 3200 пунктов.


10 предсказаний для фондового рынка на 2023 год
 

Интересное

Евгений Коган
Рецессия отменяется? Евгений Коган - 27.01.2023

Взглянем еще раз на данные по ВВП США. Экономика США в Q4 выросла на 2,9%, вместо прогнозируемых 2,6%. Есть кое-что, что смущает. Начнем с того, что опубликованные вчера данные не...

10 предсказаний для фондового рынка на 2023 год

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (9)
Arthur PUSHNOY
Arthur PUSHNOY 27.12.2022 13:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Прогноз не учитывает геополитические риски: в случае обострения на Тайване, всё может быть намного хуже..
Сергей Мазуров
Сергей Мазуров 27.12.2022 5:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Время покажет. Но хороших предпосылок к росту нет...
Олег Катауров
Олег Катауров 27.12.2022 3:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличный прогноз,Крамер !!! Едем на юг !
Доктор Стрэндж
Доктор Стрэндж 27.12.2022 1:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Хорош прогноз, думаю многое сбудется 👍
al rap
al rap 26.12.2022 23:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
хороший план!
Lara Lop
Lara Lop 26.12.2022 22:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Благодарю Вас, Майкл, за интересную аналитику.
Григорий Трубачев
Григорий Трубачев 26.12.2022 22:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Savva Ntelimpaltidis
Savva Ntelimpaltidis 26.12.2022 22:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
в шортах по рынку тоже . спасибо
Andreas SchellBergHause
Andreas SchellBergHause 26.12.2022 21:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
всё будет еще хуже!
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!