2023 год будет непростым для Ethereum

К окончанию 2022 года Ethereum подходит хуже Bitcoin: за 12 месяцев падение составило 69% против 64%, соответственно. Долгожданный переход на PoS только добавил новых сложностей, обещая криптовалюте непростой 2023 год.


С технической стороны слияние прошло безукоризненно, а ключевым достижением стало снижение энергопотребления сети на 99,9%. Нормализовался «сердечный пульс»: теперь на создание блока уходит ровно 12 секунд.


Спорным достижением можно считать рост числа валидаторов на 13,3% или 57 тыс.


Обычно данный показатель говорит о повышении децентрализации сети. С Ethereum произошла обратная ситуация из-за значительного вступительного порога в 32 ETH (~$38 тыс.) для самостоятельного развертывания узла. В результате инвесторы понесли деньги агрегаторам в лице Lido Finance и крупнейших криптобирж.

Сейчас Lido вместе с Coinbase (NASDAQ:COIN), Kraken и Binance занимают 57% долю рынка, а доля США в мировом зачете достигла 56%. Для криптовалюты это крайне тревожные звоночки.


Из-за преобладания США в формировании транзакций финансовые регуляторы уже заявили о необходимости более тщательного надзора за сетью. Наличие же столь крупных участников облегчает контроль и навязывание правил игры. Так, криптоиндустрия в этом году столкнулась с прецедентом в виде блокировки микшера Tornado Cash подразделением Министерства финансов OFAC. Уровень цензуры в Ethereum достиг 72%.


Однако дела могут принять еще более печальный оборот, если председатель SEC Гэри Генслер добьется признания Ethereum в качестве ценной бумаги. Соответствующее заявление прозвучало в день перехода на PoS, поскольку стейкинг предоставил пользователям возможность получения пассивного дохода.

На этом перечень вызовов еще не окончен. Депозитный контракт для привлечения валидаторов был запущен в конце 2020 года и на текущий момент содержит 15,7 млн ETH на $19 млрд или 13% от всей капитализации сети. Ряд инвесторов внесли монеты по более высокой цене, но не могут их вернуть из-за действующей блокировки.

Ограничение будет снято хардфорком Шанхай, который ориентировочно состоится в марте 2023 года. Высвобождение большой массы монет и разочарование части инвесторов отрицательной динамикой способны привести к распродаже ETH и новому витку снижения.


Аналитическая группа StormGain