Главные новости
Investing Pro 0
Новогодняя РАСПРОДАЖА: скидка ДО 40% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Обвал рынка в 2023-м году. Причины, инструменты для спасения

ru.investing.com/analysis/article-200299130
Обвал рынка в 2023-м году. Причины, инструменты для спасения
От Дмитрий Царьков   |  16.12.2022 10:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
XAU/USD
-0,25%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US500
+1,10%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Gold
-0,30%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

На носу конец 2022 года, рынки продолжают своё нисходящее движение, ФРС не прекращает своей ястребиной риторики… Список подобных этим негативным факторам можно продолжать довольно долго. Пожалуй, рядового инвестора и трейдера интересует не всё вот это вот, а что-то более конкретное – прогнозы, ожидания, конкретные цифры. В рамках предновогоднего, завершающего этот неспокойный 2022 год обзора, попробую поделиться с вами своими ожиданиями и мыслями.

Техническая картина рынка.

Сегодня мы не просто посмотрим с вами на текущую техническую картину индекса широкого рынка SP500 и прочих показателей базовой метрики. Мы воспользуемся неким аналогом микроскопа, и попробуем поднять масштаб от дневного периода до недельного, а после и месячного. Ведь мы же говорим о годовом прогнозе, и пытаемся оценить долгоиграющую ситуацию.

SPY daily
SPY daily


Локальная картина индекса широкого рынка говорит нам о наступлении решающего момента в жизни рисковых инструментов. Да да, именно решающего. Дело в том, что с начала этого года рисковые инструменты не пользуются особым спросом – оно и понятно, тут не до казино, дело приняло серьёзный оборот.

В итоге мы видим, как цену SP500 уже дважды прижимали к уровню объёмной поддержки на 364,5$. Да, каждый раз покупателям удавалось отбиваться, и они устраивали небольшие ралли на 12% - 15%, что для американского фондового рынка такие проценты роста за столь короткие периоды времени являются приличной волатильностью. Напомню вам, что для этого рынка доходность в 10% - 12% годовых является очень хорошим показателем.

Так вот, последнее заседание ФРС не принесло нам ничего хорошего – Пауэлл обозначил всё ту же суровую позицию, как свою лично, так и всех своих коллег вместе взятых. В итоге, рынок снова не смог пробить нисходящий тренд на ожидании очередного снижения потребительской инфляции – пока до неё добрались, уже весь запас роста исчерпали… В общем, локально рынок стоит на распутье, и результаты выбора его участников мы уже совсем скоро сможем наблюдать на своих мониторах.

Теперь мы немного приподнимемся над облаками, и посмотрим на недельный период того же индекса.

SPY weekly
SPY weekly


Рассматривая этот период времени, в глаза бросается невероятная схожесть ситуации 2008 года с текущей. Сходство поразительное, до мелочей – посмотрите на движения цены, положение уровней поддержки/сопротивления, EMA200. Да, сейчас у нас отсутствует столь резкие драйверы для падения – нет никакого шока, чтобы устроить такой резкий обвал, всё больше похоже на трясину. Но геополитика нынче очень нестабильна и преподносит нам регулярные сюрпризы. Кто знает, что там за горизонтом событий?

Да и в общем, объёмы торгов для возобновления роста с текущих ценовых отметок выглядят крайне хило, да и опять же Пауэлл со своим нескончаемым и разгоняющемся QT, да и ключевая ставка по замыслу ФРС весь год планируется около 5%.

Краски несколько сгущаются, но это ещё не всё. Мы поднимаемся ещё выше над всей этой суетой в космос, и открываем месячный период.

SPY monthly
SPY monthly


Тут мы можем разглядеть несколько больше. Сходство с 2008 годом становится гораздо выше. Видно, что в тот период цена индекса широкого рынка SP500 снизилась на 52%, откуда цена взяла свой затяжной восходящий тренд на последние 14 лет. Предыдущий глобальный цикл роста длился около 16 лет – с 1984 года по 2000 год. Так вот, ближайший уровень поддержки, который видится возможным удержать цену, это уровень в 230$. Данный уровень полностью соответствует обыденной полноте коррекционного движения и согласно паттерну пробоя трендовой линии, и по согласно показаниям сетки Фибоначчи.

Совпадения уже кажутся не просто совпадениями, а просто какими-то закономерностями. Но, давайте не будем торопиться с выводами, ведь мы всего лишь посмотрели на техническую картину индекса широкого рынка. Ведь всё будет хорошо, правда?...

Фундаментальные факторы и показатели.

Конечно же, если мы говорим про состояние рынка, мы имеем в виду рисковые активы. А если мы говорим про рисковые активы, нам, безусловно, важно состояние экономики. Ведь всем доподлинно известно о том, что люди склонны к риску тогда, когда экономика на подъёме, и наоборот, когда экономика чувствует себя очень плохо, рисковые активы оказываются под значительным давлением.
И начнём мы смотреть состояние экономики с кривой доходности казначейских бумаг.

US Yield Curve
US Yield Curve


Да, именно этот показатель является предвестником рецессии в американской экономике. Об этом за последнее время кто только не говорил. Даже глава ФРС Джером Пауэлл говорил на одном из недавних заседаний, что они очень внимательно следят за этим показателем. Так вот, тут невооружённым взглядом видно, что инверсия просто зашкаливает – доходность месячных казначейских бумаг гораздо выше чем доходность десятилеток.

Инверсия настолько велика, что становится несколько жутко.

US Yield Curve 1980
US Yield Curve 1980


Согласно историческим данным, такое положение дел можно было наблюдать только в 1980-ые года, когда Пол Уолкер, стоя во главе ФРС, также неумолимо крушил американскую экономику в труху, поднимая ключевую ставку и урезая денежный баланс.

Нескончаемое ужесточение монетарной политики не может просто так пройти для состояния экономики в целом. Конечно же, оно снизит темпы роста ВВП, который и является основным барометром, определяющим степень её здоровья.

GDP Historical
GDP Historical


В прошлом году мы получили рекордный уровень роста ВВП с 1984 года. Связано это было с постоянным печатанием денег, которые безудержно разгоняли экономику Америки. Уже в этом году мы можем ожидать снижение темпов роста ВВП до 2% и менее. 2023 год, учитывая замедление рынка труда, покупательной способности потребителей, темпов строительства и продаж жилья и много прочего, в общем, учитывая наступление рецессии, покажет нам ещё большее замедление ВВП, скорее всего, до 0%.

Точно такая ситуация разворачивалась и в те далёкие 1980-ые года, когда темпы роста ВВП находились около 0%, утягивая за собой в бездну и рынок рисковых инструментов вместе с надеждами рядовых инвесторов на безудержный рост.

Резюме, прогнозы, выводы. В общем, что впереди?

Рисковые инструменты, как вы уже могли понять исходя из написанного, не получат в ближайший 2023 год значимой поддержки. Это видно как по технической картине, которая недвусмысленно намекает нам на продолжение нисходящего тренда, так и по фундаментальным факторам, которые обозначают нам плохое состояние здоровья американской экономики, и продолжение «ястребиной» политики её регулятора в целом. Делать ставку на рост рынков «потому что вот этот индикатор…» или «потому что сезонка вот говорит нам…» я бы не стал. Пожалуй, сейчас не до подобных манипуляций фактами. Разговор идёт серьёзный.

Конечно же, не всё так печально. Инфляционное давление будет неуклонно снижаться весь этот год, по мере замедления самой экономики страны. Это вполне понятная вилка движения – экономика разгоняется = разгоняется инфляция; экономика замедляется = замедляется инфляция. В связи с этим серьёзные долгосрочные инвесторы обратят своё внимание на долговой рынок, который сейчас находится в привлекательном для набора позиций состоянии. Защитные инструменты по хорошим ценам на грядущий цикл risk-on нужно набирать уже сегодня.

Вполне вероятно, что и золото войдёт в портфели долгосрочных инвесторов, заботящихся о своих деньгах заранее. В общем, будет много интересных сделок и для инвесторов, согласно описанным выше факторам, и для краткосрочных трейдеров, ведь для них на рынке будет присутствовать приличная волатильность.

Конечно же, я не претендую на истину. Я просто делюсь с вами своими соображениями на грядущий год, основанными на оценке состояния серьёзных факторов, и тем, как я буду выстраивать свою торговую стратегию. Если ситуация получит коренные изменения, я с удовольствием соберу портфель ценных бумаг на длинную дистанцию. Но пока об этом речи не идёт.

Что бы не происходило на рынке, всегда сохраняйте свой риск- и мани-менеджмент, холодную голову и трезвый рассудок. Желаю всем больших прибылей!

Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.

Обвал рынка в 2023-м году. Причины, инструменты для спасения
 

Интересное

Евгений Коган
Рецессия отменяется? Евгений Коган - 27.01.2023

Взглянем еще раз на данные по ВВП США. Экономика США в Q4 выросла на 2,9%, вместо прогнозируемых 2,6%. Есть кое-что, что смущает. Начнем с того, что опубликованные вчера данные не...

Обвал рынка в 2023-м году. Причины, инструменты для спасения

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (7)
Ленар Сахапов
Ленар Сахапов 18.12.2022 18:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Как автор фибу натянул на индекс СНП, что ждет коррекцию лишь на 38й ее уровень?  Я бы ждал коррекцию хотя бы на 0.5 по фибо (тогда это можно считать здоровой коррекцией) Это -62.79% от хаев.  К слову прошлое падение составило не 52%, если быть перфекционистски точным — 57,79%
Vitaly Zubarev
SirVit 17.12.2022 0:41
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
чтоб шортануть это всё нужно продать что то ненужное, а чтобы его продать оно должно быть; деривативы рисковые нужны значит
Roman Bulatov
Roman Bulatov 16.12.2022 15:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
хомякак поебать
Сергей Боднев
Сергей Боднев 16.12.2022 14:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличная статья!
Алексей Мамае
Алексей Мамае 16.12.2022 13:34
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ссылку в профиле не нашел
Денис Вершинин
Денис Вершинин 16.12.2022 12:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
И какие интрументы спасения???
Дмитрий Царьков
mrtsarkov 16.12.2022 12:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Долговые бумаги. Из простого, вы можете обратить своё внимание на ETF на двадцатилетние долговые бумаги TLT, а также на десятилетние долговые бумаги UST.
Андрей Гущин
Андрей Гущин 16.12.2022 12:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Саша Петров
Саша Петров 16.12.2022 12:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличная статья !все четко и пополочкам
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!