Главные новости
Investing Pro 0
Расширенная СКИДКА «Киберпонедельник»: скидка ДО 60% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Рост фондового рынка. Взгляд в глубину происходящего

ru.investing.com/analysis/article-200298069
Рост фондового рынка. Взгляд в глубину происходящего
От Дмитрий Царьков   |  14.11.2022 12:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
XAU/USD
-0,28%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DJI
+0,10%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Gold
-0,21%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Copper
+0,98%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
IXIC
-0,18%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US3MT=X
-0,12%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Рынок захлестнула очередная волна – на этот раз невероятного позитива и всеобщей радости. Индексы очень уверенно и бодро растут, не взирая ни на что, индекс доллара падает, доходность облигаций остановилась… Много чего произошло на прошлой неделе. Обо всём и по порядку.

Базовая метрика

Начну сегодня с рынка металлов, а именно с меди. Ведь она, как никто другой, может довольно точно указать на текущее настроение рынка.

COPPER
COPPER


Вторую неделю подряд медь показывает сильный восходящий тренд. Тут всё очень технично, как в учебнике Мёрфи – нисходящая трендовая была пробита консолидацией в виде равностороннего треугольника, после чего был совершён уверенный выход наверх. Такой настрой в меди говорит нам о том, что рост рисковых инструментов является здоровым движением, а не отклонением от нормы.

Золото также отражает уверенность инвесторов в происходящем.

XAU
XAU


Та же картина, что и у меди, только с небольшим запозданием – трендовая была пробита довольно уверенно, разве что объём торгов несколько смущает.

Далее мы обратимся к индексу доллара.

DXY
DXY


Судя по очень сильному снижению на прошлой неделе, а также по росту металлов, в особенности золота, участники рынка расправили крылья и начали покидать единственный, до недавнего времени, защитный актив – денежную массу. Стресс был настолько серьёзным, что доверие утратили ко всему, кроме старого доброго кэша. Кстати, о защите.

Defensive
Defensive


До недавнего времени ни золото, ни казначейские бумаги не защищали инвесторов от стрессовой ситуации на рынке – они снижались синхронно с индексом широкого рынка. Текущий рыночный кризис имеет структурный характер, постепенно выдавливая участников рынка в кэш.

Теперь можно взглянуть на индекс волатильности.

VIX
VIX


После достижения потолка на уровне в 33 б.п. VIX уверенно снижается уже 4-ю неделю подряд, указывая нам на органичность текущего роста рисковых активов.

Результатом вышеописанных движений стал резкий рост рисковых инструментов.

NDAQ & DJI
NDAQ & DJI


На индексе технологических компаний NASDAQ и индексе промышленных компаний Dow Jones сложилась самая яркая картина роста – было пробито основательное сопротивление в лице нисходящей трендовой линии, которая не давала «поднять голову» индексам очень долгое время. Это серьёзная заявка на успех, и теперь нам важно закрепиться выше этого рубежа на недельном периоде.

Причины роста

Самым главным драйвером роста на прошлой неделе стал отчёт по инфляции.

Inflation
Inflation


Впервые за долгое время эти статистические данные порадовали нас. Инфляция снизилась гораздо сильнее, чем ожидалось согласно прогнозам. Также, немаловажным является снижение именно базовой инфляции, ведь все мы знаем, что она гораздо более устойчива благодаря характеристике инструментов, входящих в её состав.

Сразу же после выхода данных по инфляции участники рынка смягчили свои ожидания по повышению ключевой ставки на следующей неделе.

Fed Watch Tool
Fed Watch Tool


Согласно новым ожиданиям, нас ждёт повышение на 0,25% - 0,5%, не более. Это довольно мягко, по сравнению с прошлым периодом – ФРС три заседания подряд поднимало ставку в тройном размере на 0,75%. Ох уж эта цифра три…

Конечно же, на таких данных сразу же снизились инфляционные ожидания в лице доходности десятилеток.

US10Y
US10Y


Технически мы также можем наблюдать пробой восходящей трендовой линии и последующее за ним снижение доходности.

Что впереди?

Данные по инфляции отвлекли на себя слишком много внимания, и многие участники рынка совсем забыли про слова Пауэлла о том, что ФРС пристально следит за кривой доходности казначейских бумаг.

Yield Curve
Yield Curve


В текущий момент рецессия американской экономики уже не техническая, а фактическая – доходность трёхмесячных казначейских бумаг гораздо выше десятилеток. Это самая «надёжная» инверсия кривой доходности, которая указывает на рецессию американской экономики. В свете такой картины можно ожидать дальнейшего снижения инфляции, ведь экономика получает сильное замедление.

Об этом же нам говорят данные по рынку труда, который ещё немного сопротивляется стремительному замедлению экономики. Также, эта неделя покажет нам свежие данные по продажам и строительству нового жилья в штатах. Эта статистика косвенно и очень точно указывает на текущее состояние кошельков граждан США, подсказывая нам тенденции на рынке труда и в экономике в целом.

Подводя итоги, мы приходим к тому, что на фондовом рынке складывается полнейший оксюморон – экономика страны показывает замедление, находясь в уже глубокой рецессии, а участников рынка это совершенно не волнует. Они, как маленькие, радуются снижению инфляции и покупают сильно подешевевшие рисковые активы, предвидя смягчение монетарной политики. Остальное их пока что просто не волнует.

Кстати, о рисковых инструментах, есть довольно интересная сезонная статистика от Goldman Sachs.

Goldman Sachs Statement
Goldman Sachs Statement


Она отражает движения рисковых активов в цикл американских выборов президента США. Согласно этой статистике, в следующие 12 месяцев рынок порадует нас довольно серьёзным ростом на 17%, ну или около того.  Так что в который раз убеждаюсь в том, что не всё так плохо.

В такой ситуации можно прикупить то, что уже довольно перепродано – подержать на полгода/год. Спекулятивная торговля сейчас особенно хороша с точки зрения соблюдения риска – рецессия уже здесь, и когда все это осознают, распродажа будет очень серьёзная. Принудительное ограничение рисков поможет вам спасти капитал и не стать долгосрочным инвестором.

Как всегда рекомендую вам сохранять трезвое мышление и свой риск- и мани-менеджмент. Желаю всем высоких прибылей!

Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.

Рост фондового рынка. Взгляд в глубину происходящего
 

Интересное

Елена Кожухова
Прогноз на неделю 5-9 декабря Елена Кожухова - 02.12.2022 1

Индексы Мосбиржи и РТС продолжают колебания выше поддержек 2150 и 1100 пунктов соответственно (нижние полосы Боллинджера дневных графиков), что, с одной стороны, оставляет им шансы...

Рост фондового рынка. Взгляд в глубину происходящего

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Johnyk Play
Johnyk Play 14.11.2022 23:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо за информацию
Руслан Калимуллин
Руслан Калимуллин 14.11.2022 13:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!