Главные новости
Investing Pro 0
Новогодняя РАСПРОДАЖА: скидка ДО 40% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

VK отчиталась за 3 кв. 2022 г.: результаты сильные

ru.investing.com/analysis/article-200298012
VK отчиталась за 3 кв. 2022 г.: результаты сильные
От Сергей Пирогов   |  11.11.2022 07:25
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
GOOGL
+1,90%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
META
+3,01%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
GOOG
+1,56%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
YNDX
+0,48%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
VKCODR
-0,25%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

VK (MCX:VKCODR) опубликовала сильные финансовые результаты за 3 кв. 2022 г. Как мы и ожидали, компания продолжает выигрывать после ухода иностранных рекламных площадок, увеличивая долю на рынке интернет-рекламы. Мы полагаем, что тенденция сохранится.

Далее подробнее поговорим о результатах компании и о том, как мы смотрим на неё с точки зрения инвестиций.

Выручка VK выросла на 21% г/г, до 24 млрд руб. (без учета сегмента игр). Подъем главным образом был обусловлен увеличением выручки рекламного сегмента на 29% г/г.

Основным драйвером роста общей рекламной выручки стал крупнейший актив компании, соцсеть ВКонтакте. Ее выручка увеличилась на 34% г/г. Дневная аудитория выросла на 7.1% г/г, до рекордного значения 49.4 млн пользователей в РФ. В сентябре текущего года охват ВКонтакте составил 85% российской интернет-аудитории, причём 54% пользователей посещали платформу ежедневно. В третьем квартале количество рекламодателей среди СМБ ВКонтакте выросло на 65% в годовом выражении, а инвестиции в продвижение со стороны СМБ — в два раза.

Как мы писали ранее, компания продолжает выигрывать от ухода иностранных игроков, увеличивая долю на рынке. Напомним, в первой половине года Meta (NASDAQ:META) была запрещена в России и признана экстремисткой организацией (Instagram, Facebook), Тикток ограничил российским пользователям доступ для публикации контента, а Google (NASDAQ:GOOGL) отключил этой категории рекламные возможности в своем поисковике и на YouTube.

Дополнительный прирост выручки компании обеспечил сегмент образования (+20% г/г, до 2.6 млрд руб.). По состоянию на конец сентября 2022 года количество зарегистрированных учеников выросло на 40% г/г и достигло 12.7 млн. Количество обучающихся на платной основе увеличилось на 70% г/г, до 465 тысяч.

В то же время выручка игрового сегмента снизилась на 15% г/г в 3 кв. 2022 г. Напомним, компания решила продать данный актив. Сделка включает все активы MY.GAMES, в том числе принадлежащие компании студии и игровые продукты. Ее общая стоимость составила 642 млн долларов. В текущих условиях мы смотрим на продажу MY.GAMES позитивно, так как полноценное функционирование бизнеса из-за санкций невозможно, при этом полученные со сделки денежные средства компания сможет направить на развитие основного подразделения, рекламы (к которому недавно присоединились Дзен и Яндекс (MCX:YNDX).Новости), а также на развитие игрового сегмента на внутреннем рынке.

Общая EBITDA компании в 3 кв. 2022 г. выросла на 16% г/г главным образом за счет увеличения EBITDA сегмента «Социальные сети и коммуникационные сервисы» на 30.4% г/г. Основные движущие факторы ― увеличение выручки и снижение вознаграждения агентам и партнерам, а также эффект от IT льгот.

Выход в положительную зону EBITDA образовательного сегмента также поддержал общую EBITDA компании. Показатель сегмента достиг 459 млн. руб. против отрицательного значения 455 млн руб. в 3 кв. 2021 г. Кроме этого, впервые положительную EBITDA показала Юла (актив входит в сегмент новых инициатив).

В то же время снижение EBITDA игрового сегмента на 55% г/г, до 1.3 млрд руб., частично нивелировало положительное влияние других сегментов на общую EBITDA компании.

Вероятно, компания и далее сможет показывать достаточно сильные результаты по основному бизнес-направлению, рекламе. Мы считаем, что в настоящий момент она недооценена.

При этом напомним, что она представлена на Мосбирже в форме расписок, покупка которых сопряжена с повышенным риском (владение расписками в текущих условиях подразумевает ограниченные инвесторские права, и есть риск, что решение данной проблемы займёт длительное время). В связи с этим мы считаем, что покупка подобных активов должна строго ограничиваться невысокой долей на портфель.

Светлана Дубровина, Senior Analyst

VK отчиталась за 3 кв. 2022 г.: результаты сильные
 

Интересное

Александр Разуваев
Кажется, началось Александр Разуваев - 27.01.2023

В Евросоюзе нашли законные основания для использования части замороженных активов Центробанка России на восстановление Украины. Речь идет о сумме не менее 33,8 млрд евро, которые...

VK отчиталась за 3 кв. 2022 г.: результаты сильные

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!