На этой неделе состоялось несколько важных событий, которые отразятся на будущей политике США в энергетической сфере, а также на добыче нефти и потолке цен на российскую нефть. Трейдерам следует учитывать, каким образом эти события могут сказаться на рынках.
1. Результаты промежуточных выборов в США
Хотя подсчет голосов еще продолжается, Республиканская партия, похоже, получила небольшое большинство в Палате представителей, но ее успех на выборах в целом оказался недостаточно убедительным, чтобы результаты голосования можно было рассматривать как проявление недовольства политикой администрации Байдена. Большинство в Сенате тоже, вероятно, окажется у республиканцев, правда точно это пока не известно.
Что касается энергетической политики, результаты выборов означают, что администрации Байдена не удастся добиться принятия Конгрессом закона о налоге на сверхприбыль нефтяных компаний, если законодатели будут голосовать в соответствии с партийной линией.
Трейдерам на рынке нефти следует исходить из того, что администрация Байдена продолжит использовать свое влияние в исполнительных органах власти и бюрократическом аппарате, чтобы и дальше сдерживать производство нефти и газа, даже если республиканцы получат большинство в Сенате.
Вряд ли стоит ожидать дополнительных аукционов лицензий на пользование федеральными землями для добычи нефти и газа, если только соответствующее постановление не будет вынесено в судебном порядке. При складывающихся обстоятельствах нефтяные компании вряд ли расширят бурение сверх текущих планов.
2. Перспективы добычи нефти в США
Многие независимые производители нефти, в том числе Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), ConocoPhillips (NYSE:COP), Occidental Petroleum (NYSE:OXY), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), Laredo Petroleum (NYSE:LPI) и SM Energy (NYSE:SM)), поделились с рынком отрезвляющими прогнозами по добыче на четвертый квартал 2022 года и 2023 год.
Хотя добыча в США увеличивается в этом году и приблизилась к доковидным уровням, этот рост, похоже, застопорился, и в 2023 году объемы могут даже сократиться. Как показал последний квартальный опрос среди руководителей нефтегазовых компаний, проведенный ФРБ Далласа, производители считают увеличение издержек вследствие инфляции и проблемы в цепочках поставок самыми серьезными источниками неопределенности.
Эти и другие проблемы, в том числе высокие темпы истощения месторождений, повсеместно сказываются на производителях. Многие из них прогнозируют, что будут наращивать добычу гораздо более низкими темпами, а некоторые даже ожидают снижения производства.
3. Ситуация с потолком цен на российскую нефть
США и Европа выступили с важным заявлением касательно потолка цен на российскую нефть, который они планируют ввести со следующего месяца. Стороны объявили о том, что потолок будет действовать только при первой продаже нефти из России. Ограничения означают, что сторонам, покупающим российскую нефть по цене выше предельной, будет отказано в доступе к логистической, страховой и банковской инфраструктуре США и ЕС. Решение о том, каким будет предельный уровень цен, пока не принято.
Получается, что российскую нефть можно будет перепродавать на мировом рынке по любой цене или же перерабатывать в продукты, которые можно будет продавать также по любой цене. Таким образом, российская нефть становится еще привлекательнее для таких стран, как Индия, Китай, Турция и Индонезия, которые смогут не только покупать ее для внутреннего потребления, но также, возможно, приобретать дополнительные объемы нефти с тем, чтобы перепродавать их на мировом рынке или перерабатывать в продукты, опять же предназначенные для продажи на мировом рынке.
Если цена, о которой эти страны договорятся с Россией, будет на уровне потолка или ниже него, транспортировка нефти не составит большого труда. Стоит, конечно же, отметить, что Россия может отказаться от продажи нефти по предельной цене. Пока она не будет объявлена, будет очень сложно предугадать, что же произойдет при вступлении в силу этих ограничений.