Присоединяйтесь к 750 тыс. инвесторам и копируйте акции из портфелей миллиардеров.Зарегистрироваться

Спасательный круг квартальной отчетности оказался дырявым

Опубликовано 21.10.2022, 15:04
US500
-
T
-
AAL
-
IBM
-
VZ
-
AXP
-
ALL
-
SLB
-
MCRI
-
AAL
-

Сезон отчетности набирает обороты, и то и дело то тут, то там вспыхивают яркие звезды. Однако эти одинокие звезды пока не способны рассеять тьму сомнений по поводу того, что дела в бизнесе идут плохо.

Вот и вчера сразу несколько знаковых компаний продемонстрировали достаточно уверенные цифры своей деятельности по итогам 3-го квартала 2022 года. Это и «голубой гигант» IBM (NYSE:IBM,+4,73%), и телекоммуникационный монстр AT&T (NYSE:T,+7,72%), и крупнейший в мире авиаперевозчик (по пассажиро-километрам и размерам пассажирского флота) компания American Airlines Group (NASDAQ:AAL,-3,79%).

Впрочем, хорошая отчетность не помогла последней, и если сразу после выхода отчетности и в самом начале торгов акции AAL (LON:AAL) прибавляли в цене более 2%, то завершили день они уже в глубоком минусе с потерей почти 4% капитализации.

Абсолютно такую же картину мы могли наблюдать и в целом по рынку. Если некоторый позитив еще присутствовал на рынке в первые часы торгов, то потом его становилось все меньше и меньше, и в конечном счете все индексы дружно ушли в красную зону и завершили день очередным падением котировок. Величина падения, может быть, и не критична – в пределах 1 процента, но технически картина выглядит весьма и весьма печально. 

Индексы по-прежнему находятся в понижательном тренде и выйти из него не могут, несмотря на все усилия быков. Негатив раз за разом захлестывает рынок, и инвесторы пока не в состоянии этому сопротивляться.

Объясняется это, прежде всего, тем, что в целом средние показатели по сезону отчетности все же гораздо хуже многолетних средних значений, и участники рынка постепенно начинают понимать, что аналитики, прогнозировавшие массовое снижение прибыли, все же были правы. Значит, и надеяться больше не на что. Поэтому прогнозы о «походе» индекса S&P 500 к отметкам в 3000 – 3200 пунктов, которые вновь стали массово появляться в печати, выглядят сейчас уже не такими дикими и фантастическими.

По итогам торгов в четверг одними из лучших на СПБ Бирже оказались акции известной компании – управляющей отелями и казино Monarch Casino & Resort (NASDAQ:MCRI,+15,63%), которые подскочили более чем на 15% после выхода ее квартальной отчетности

Отчетность показала, что индустрия казино, похоже, в ближайшее время не замедлится. Выручка Монарха в третьем квартале выросла на 19,8% до 133,7 млн долларов, а чистая прибыль подскочила на 28,3% до 51,7 млн долларов, или 1,41 доллара на акцию. Аналитики ожидали выручку только в размере 121,8 миллиона долларов и прибыль в размере 1,15 доллара на акцию. Как видим, простого превышения оценок аналитиков было достаточно, чтобы отправить акции выше, даже на текущем нервном и неуверенном рынке.

Руководство компании заявило, что усовершенствования в отеле Black Hawk приносят свои плоды, и теперь оно планирует реконструкцию башни отеля Atlantis в следующем году. Это также может способствовать дальнейшему росту капитализации компании. Следует также отметить, что долг Monarch на балансе составляет всего 26,2 миллиона долларов, и это почти неслыханно в индустрии казино. Это дает руководству гибкость при приобретении конкурентов, инвестировании в существующие объекты или возврате денежных средств акционерам.

За последний год бизнес казино явно окреп, и процесс восстановления после ковида, похоже, не замедляется. Доходы от отелей были высокими, как и доходы от продуктов питания и напитков, что указывает на широкий спрос не только на азартные игры, но и на развлечения в целом. Сколько бы наблюдатели рынка ни говорили о рецессии и падении фондового рынка, похоже, что это не тот случай, когда люди сокращают свои расходы. Возможно, есть предел росту, учитывая истощающиеся сбережения потребителей, но пока все же не видно признаков замедления.

Худшими по итогам торгов четверга в составе индекса S&P 500 стали достаточно неожиданно для многих акции страховой компании The Allstate Corporation (NYSE:ALL,-12,90%). До сих пор компания чувствовала себя неплохо, и ее потери были меньше средних общерыночных. Однако вчера акции компании неожиданно обвалились почти на 13% в ответ на разочаровывающие предварительные результаты за третий финансовый квартал, закончившийся в сентябре. Страховая компания оказалась в ловушке между плохо работающим фондовым рынком и растущими расходами на выплаты.

Как оказалось, инфляция оказывает негативное влияние не только на потребителей. Это также работает и против корпораций, включая страховые компании.

Этот вывод можно сделать из опубликованного в четверг предупреждения Allstate своим акционерам. Ее официальные данные за третий квартал, которые должны быть опубликованы 2 ноября, скорее всего, покажут убыток за трехмесячный период. Согласно опубликованной в четверг оценке, надвигающийся квартальный убыток составляет где-то от 675 до 725 миллионов долларов при премиальном доходе в размере 12 миллиардов долларов. Даже после учета корректировок бухгалтерского учета более высокие цены на жилье, автомобили и медицинское обслуживание означают, что компания выплачивает больше, чем получает.

Ожидается, что скорректированный чистый убыток составит где-то от 400 до 450 миллионов долларов по сравнению с скорректированной чистой прибылью в размере 217 миллионов долларов за третий квартал прошлого года.

Страховщик соответствующим образом реагирует на изменяющиеся условия. Например, премии по автомобильному страхованию в среднем на 10,8% выше, чем они были на конец прошлого года. Премии домовладельцев выросли в среднем на 13,3% с начала года. Однако нужно помнить, что повышение цен может побудить клиентов искать другие более дешевые варианты.

Кроме того, медвежий рынок снижает доходность инвестиций Allstate в акционерный капитал, которые помогают финансировать выплаты. Портфель компании стоимостью 61 миллиард долларов немного снизился в цене в третьем квартале, а за первые три квартала этого года потери составляют 6,4%. Между тем выплаты за покрытие, которое он предлагает владельцам домов и автомобилей, продолжают расти.

Конечно, ничто не длится вечно. Инфляция в конечном итоге будет обуздана, и фондовый рынок в конечном итоге снова вырастет. Такой сценарий должен вернуть Allstate в плюс. Но все же акционеры явно не ожидали такого встречного ветра. Акциям, возможно, придется еще больше упасть, прежде чем они в полной мере отразят проблемы, которые компания признала сегодня. Продолжающаяся слабость рынка в сочетании с продолжающейся инфляцией только усиливает вероятность снижения в обозримом будущем.

Другими словами, сегодняшняя неудача выглядит как предупреждение о том, что должно произойти. Заинтересованные инвесторы, возможно, захотят пока отказаться от этого варианта инвестиций и поискать что-то более подходящее для текущих экономических условий.

Ожидания рынка 21 октября

Ну что ж, медленно, но верно мы подползли к концу недели. Недели сложной, неоднозначной и нервной. К сожалению, как не было на рынке какой-либо определенности, так и нет. Пока по итогам 4-х дней эта неделя, вроде бы, в плюсе, но плюс это также какой весь хлипкий и неоднозначный. Поэтому ожидать какой-то определенности от пятницы тоже не стоит.

Все внимание инвесторов сегодня по-прежнему будет сосредоточено на выходящей квартальной отчетности. Собственно, больше и некуда и не на что смотреть. День чист как стеклышко и не отягощен хоть какими-то другими данными и событиями.

Это не значит, что все будет легко и просто. Скорее наоборот. Мы опять рискуем увидеть «тягомотную» борьбу на истощение быков и медведей за то, чтобы рынок был выше или ниже нулевой отметки. Эта борьба видна уже с раннего утра, когда торги в таком ключе проходили и в Азии, где наблюдалась смешанная динамика, и на торгах фьючерсами на основные американские индексы, которые на всякий случай, по-видимому, вплоть до открытия торгов в Европе с утра стояли в красной зоне в небольшом минусе, а после открытия европейской сессии этот минус только увеличился.

Поэтому участники рынка будут прежде всего ждать данных по квартальной отчетности от компаний, которые должны опубликовать ее до начала основной торговой сессии. Сегодня есть на что посмотреть и есть на кого надеяться.

Это, прежде всего, Verizon Communications (NYSE:VZ), от которой после вчерашних хороших данных от ее конкурента AT&T многие также ждут неплохих цифр. Не должна подвести и American Express Company (NYSE:AXP), которая стабильно показывает очень даже неплохие цифры на отчетности. Ну и, конечно же, особо хороших результатов стоит ждать от одного из лидеров энергетического сектора – ведущей нефтесервисной компании мира Schlumberger (NYSE:SLB), акции которой в последнее время пользуются у инвесторов повышенным спросом, и только за последний месяц они выросли более чем на 35 процентов. 

Поэтому шансы улучшить настроение у инвесторов есть. Но вот только сможет ли это изменить текущую ситуацию в целом на фондовом рынке? 

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.