Британское правительство хочет "экономить", но это вряд ли поможет фунту

На рынке набирают обороты спекуляции, что британское правительство сделает более глубокие поправки к нашумевшему фискальному плану, сделав его еще более экономным. Сокращение затрат на компенсацию высоких цен на энергоресурсы определенно приведет к более высокой инфляции, более глубокой рецессии и, вероятно, вынудит Банк Англии повысить темп ужесточения до 100 б.п. В остальном, в фокусе данные по рынку недвижимости в США.
 
Ралли в акциях вчера стимулировало также спрос на валюты, коррелирующие с деловым циклом, хороший день был вчера у шведской кроны и новозеландского доллара. Однако, идиосинкразические риски оказались сильнее общего оптимизма на рынке: фунт стерлингов снижался, так как инвесторы поняли, что, как избыточный фискальный стимул, финансируемый за счет заимствований, так и его отсутствие негативны для страны, CAD и NOK следовали за медвежьей тенденцией на рынке нефти. Ралли после ОПЕК выдохлось, и рынок снова исследует уровни поддержки ниже 90 долларов за баррель.
 
Взвешенный по объемам внешней торговли курс доллара удерживается около максимумов этого года. Сниженная чувствительность к ралли на рынке акций обеспечивается ожиданиями, что ФРС будет повышать процентную ставку высоким темпом в ноябре и декабре, а также продолжит это делать в следующем году. Пока на рынке будут ожидания, что ФРС будет придерживаться ястребиной риторики и политики, коррекции доллара будут недолгими и глубокими. 
 
В краткосрочной перспективе консолидация индекса доллара около уровня 112 завершилась, цена перешла в рост, так и не коснувшись основной линии тренда. Целью выступает зона сопротивления вблизи уровня 113.50:

DXY

В экономическом календаре сегодня стоит присмотреться к данным по рынку недвижимости в США (разрешения и объем строительства жилья) за сентябрь, которые позволят оценить как рынок реагирует на быстрорастущие ипотечные ставки. Центральные банки рассматривают коррекцию цен как «необходимое зло», которое неминуемо произойдет в ходе борьбы с инфляцией. Учитывая значительный вес ставок аренды жилья в формуле CPI (более 30%), контролируемый спад на рынке жилья может привести к быстрому снижению инфляции в 2023, что будет хорошей новостью для ФРС. 
 
ФРС опубликует сегодня «Бежевую Книгу», также выступит ряд представителей ЦБ: Нил Кашкари, Чарльз Эванс и традиционный ястреб Джеймс Буллард.
 
EUR/USD перешел в снижение, недавнее ралли с 0.97 выглядит как корректировка основных позиций, нежели чем разворот на смене драйверов. Основным препятствием для ралли является крепкий доллар в целом, однако картина экономической ситуации в ЕС далека от радужной. Отчет ZEW указал на меньшее, чем ожидалось ухудшение экономических ожиданий, однако оценка текущей ситуации оказалась более пессимистичной – индекс упал до -72.2 пункта, что соответствует оценкам экономической ситуации, которые были в 2020 и 2008 году:

ZEW current situation index