Дебаты по поводу поддержки золотодобытчиков продолжаются между Союзом золотодобытчиков, Союзом старателей и ЦБ РФ. Последнее обсуждение этого вопроса прошло на совещании по регулированию оборота золота в Совете Федерации.
Заботы Союза золотопромышленников РФ понятны – низкие цены на металл внутри России, перекрытые традиционные каналы экспорта металла, дисконты со стороны ЦБ и коммерческих банков, отказ ЦБ РФ от закупки дополнительных объемов золота в золотовалютные резервы значительно ухудшают состояние отрасли.
Союз старателей РФ в ходе конференции Minex Россия 2022 также сообщил, что введение санкций поставило под угрозу более 420 предприятий с добычей россыпного золота до 100 кг в год. На данных предприятиях занято около 40 тыс. человек.
В результате по итогам 2022 г. производство золота в РФ может снизиться до 300 тонн против 330 тонн в 2021 г. по самой мягкой оценке (прогноз и статистика Союза золотопромышленников РФ). Это также приведет к негативным социальным последствиям, особенно, в дальних регионах страны.
Поставщики металла не устают жаловаться на дисконты, применяемые к закупочным ценам на металл со стороны ЦБ и коммерческих банков.
В то же время, представитель ЦБ РФ сообщил, что «Банк России не вводил дисконты для цены золота на внутреннем рынке», а также сослался на сужение дисконтов стоимости золота на Московской бирже к мировым ценам на металл. Действительно, ЦБ РФ официально не устанавливал дисконты на покупку металла у золотодобывающих компаний. Однако, как указывал Союз золотодобытчиков, цены прямой закупки золота ЦБ у коммерческих банков обычно ниже стоимости металла на Московской бирже. В результате дисконтирование распространяется на всю цепочку поставок металла.
Можно сказать, что таким образом ЦБ РФ стимулирует производителей выходить напрямую на мировой рынок путем получения экспортных лицензий от Минпромторга РФ. Этот инструмент постепенно начинает работать, а экспорт золота из РФ с января по сентябрь 2022 г. достиг 70 тонн (данные Союза старателей РФ). При этом в 2021 г. экспорт золота из РФ составил 302,2 тонны (данные ФТС РФ).
Кроме того, ЦБ РФ отказывается от увеличения закупок золота в золотовалютные резервы, ссылаясь на вероятный рост инфляции под воздействием данного процесса.
В результате российские золотопромышленники потеряли международный рынок, коммерческие банки утратили ценовые ориентиры, а внутренний рынок остается недостаточно развит.
Облегчение данной ситуации видится в переходе работы всех участников рынка на организованный биржевой рынок золота и серебра на валютной секции Московской биржи. Тем более что данный рынок спотового металла был создан ЦБ РФ совместно с Московской биржей точно для текущей ситуации, а инфраструктура уже обкатана на небольших объемах и готова к увеличению ликвидности и объемов торгов.
Для этого Банку России желательно прекратить прямые закупки золота у коммерческих банков, перейдя на обезличенные операции через биржевые инструменты. В настоящий момент стоимость инструмента GLDRUB-TOM в валютной секции Московской биржи составляет 3275 рублей за 1 грамм золота. Это эквивалентно $1653 за унцию, что примерно на 0,9% выше текущей мировой спотовой цены золота. Спрэд «в стакане» инструмента GLDRUB-TOM в среднем составляет всего 1-10 рублей, что делает работу с этим инструментом выгодной для всех сторон.
В биржевых торгах уже участвует большое количество физических лиц, обеспечивающих спекулятивные операции. В результате перехода участников рынка на работу с биржевыми инструментами внутренний рынок золота наконец получит импульс к дальнейшему развитию, а проблема дисконтов будет снята. Кроме того, наиболее эффективные экспортеры получат возможность приобретать металл для расширения экспорта из России.
Текущую препону в виде уплаты НДС с операций со слитками юридическими лицами также необходимо устранить, что ранее намечалось на январь 2023 г. Этот фактор активно тормозит развитие переформатирования рынка золота в стране.
Таким образом, агрегирование всех участников российского рынка золота на одной биржевой площадке позволит сформировать релевантные ценовые ориентиры, ускорить переход на новые формы взаимодействия друг с другом и с мировым рынком.