Четверг оказался на редкость удачным и пока самым хорошим днем на этой неделе. Хотя начало дня не предвещало столь удачного расклада. Да, некоторый позитив присутствовал, но все же был целый ряд сдерживающих факторов, и одним из главных казался провал акций NVidia (NASDAQ:NVDA, +4,01%) после публикации своей квартальной отчетности.
Акции одного из лидеров полупроводникового сегмента теряли на постмаркете до 5% своей стоимости, на премаркете падение сократилось до 3%. Все равно можно было предположить, что они в итоге способны утащить на дно и акции компаний-конкурентов, по крайней мере, из полупроводникового сегмента. Однако вчера мы в очередной раз убедились, как быстро может меняться настроение на фондовом рынке.
Уже к началу основной торговой сессии инвесторы выкупили хорошо подешевевшие акции NVidia, и их котировки вышли на нулевые отметки. Этого было мало, а спрос на акции гнал котировки все выше и выше, в конечном счёте закрытие рынка прошло для акций этой удивительной компании уже с ростом в 4%. Причем, как и положено лидеру, она потащила вверх за собой и весь остальной сегмент, а за ним и весь технологический сектор и даже более того – все акции роста из сектора коммуникационных услуг и циклические компании.
Особенно раздухарились участники рынка к концу торгов, и последний час вообще прошел под барабанную дробь быков, которые тащили рынок все выше и выше. В итоге индексы показали вполне приличный и, главное, совершенно неожиданный рост от 1% (индекс Dow Jones) до 1,7% (индекс NASDAQ), тем самым ярко продемонстрировав желание увидеть позитив в будущем выступлении председателя ФРС США Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Jackson Hole в пятницу.
Что же касается акций полупроводниковых компаний, то здесь вместе с NVidia впереди планеты всей были лидеры этого сегмента – Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD, +4,80%) и Micron Technology (NASDAQ:MU, +4,96%), которые прибавили почти по 5% к своей капитализации.
Единственное темное пятно на вчерашних торгах оставили ритейлеры – дискаунтеры Dollar General (NYSE:DG, -0,55%) и особенно Dollar Tree (NASDAQ:DLTR, -10,22%), чья квартальная отчетность, вышедшая до начала торгов, достаточно неожиданно оказалась хуже ожиданий и аналитиков, и инвесторов.
Лучшей по итогам торгов четверга на СПБ Бирже была компания-разработчик облачного хранилища данных Snowflake (NYSE:SNOW, +23,07%), которая предоставляет компаниям сервис, состоящий из трех компонентов: хранение структурированного и полуструктурированного массива данных, обработка данных и облачные сервисы (создание баз данных, таблиц, пользователей, роллирования).
Акции Snowflake SNOW выросли более чем на 23% в четверг после того, как один из лидеров облачных данных представил впечатляющие показатели роста.
Выручка Snowflake выросла на 83% в годовом исчислении до $497,2 млн во втором квартале 2023 финансового года, который закончился 31 июля. Это значительно превысило оценки Уолл-стрит, которая предполагала выручку в размере $467 млн.
Общее количество клиентов компании подскочило на 36% и составило 6 808 человек. Многие из этих клиентов также увеличивают свои расходы на программное обеспечение Snowflake, о чем свидетельствует его исключительный показатель удержания чистой прибыли в размере 171%. Эта динамика способствовала увеличению числа крупных клиентов — тех, кто потратил на продукцию Snowflake более $1 млн, на 112% — до 246.
Следует отметить, что Snowflake пока не прибыльна. Во втором квартале она получила операционный убыток в размере $207,7 млн. Тем не менее, это принесло $53,8 млн свободного денежного потока, что является впечатляющим достижением для молодой, быстрорастущей технологической компании.
Модель ценообразования Snowflake, основанная на потреблении, явно находит отклик у бизнеса в то время, когда дисциплина затрат имеет первостепенное значение. Более того, улучшение производительности Snowflake помогают сократить расходы своих клиентов, связанные с данными, тем самым предоставляя им мощный инструмент для борьбы с инфляцией.
Вся архитектура компании выстроена на трех общедоступных облаках в 23 региональных развертываниях по всему миру. Значительная часть прибыли поступает от комиссий за использование сервиса хранения, вычисления и передачи данных. Клиенты оформляют подписку на срок от 1 года до 4 лет или используют платформу в качестве on-demand сервиса с ежемесячной оплатой. В отличие от конкурентов, компания дает возможность клиентам потреблять больше, чем предусмотрено контрактом в течение срока его действия, а также переносить неиспользованную мощность на будущие периоды.
Руководство ожидает, что выручка Snowflake от продуктов вырастет на 60-62% в третьем финансовом квартале и составит от $500 до $505 млн.
Заглядывая в будущее, Snowflake оценивает свой общий адресный рынок в ошеломляющие $248 млрд.
"Следующий рубеж инноваций Snowflake направлен на изменение того, как создаются, развертываются, продаются и обрабатываются облачные приложения", — говорится в пресс-релизе председателя правления и генерального директора Фрэнка Слутмана. "Мы с нетерпением ждем возможности воспользоваться этой возможностью роста".
Ожидания рынка 26 августа
Вот мы и подошли к самому главному дню этой недели, когда, возможно, решится судьба рынка, по крайней мере, на ближайшие дни.
С одной стороны, в 15-30 выйдут важнейшие макроэкономические данные, а именно будет опубликован индекс PCE, который является одним из основополагающих при принятии решения о ставке ФРС США. С другой стороны, буквально через полтора часа после этого начнет свое выступление на экономическом симпозиуме в Jackson Hole Председатель ФРС Джером Пауэлл.
Индекс цен основных расходов на личное потребление (PCE) измеряет изменения цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями с целью потребления, за исключением продуктов питания и энергии. Цены взвешены в соответствии с общими расходами на единицу товара. Этот индекс измеряет изменение цен с точки зрения потребителя.
Это ключевой способ измерения изменений в тенденциях покупок и инфляции. Аналитики ожидают снижение этого ключевого показателя с 0,6% до 0,3%. Если данные выйдут в соответствии с ожиданиями специалистов, то это однозначно будет позитивно воспринято всеми участниками рынка.
Что же касается выступления господина Пауэлла, то от него ждут очень много и очень надеются, что ФРС все же сделает хотя бы намеки на смягчение своей денежно-кредитной политики. Надежды, как говорится, юношей питают, и мы это воочию увидели вчера в ходе вечерних торгов, когда котировки акций роста поднимались вверх как на дрожжах именно на ожидании позитива от предстоящей речи Пауэлла.
Именно поэтому сегодня с утра рынок замер в ожидании, и котировки фьючерсов на основные американские индексы прилипли к нулевым отметкам и, скорее всего, будут находится в таком состоянии вплоть до выхода макроданных.
Индекс PCE, скорее всего, не подведет и придаст некоторый заряд бодрости. Дальше шансы на рост и падение, пожалуй, равны. Может быть, совсем чуть-чуть 55 к 45 – шансов на рост больше, но все же не факт. Поэтому надо сегодня быть очень внимательными и готовыми к сильным движениям. Волатильность сегодня будет править балом, и никуда от этого не денешься.