Рынок накануне
Неделя началась интенсивным ростом. Торговые объемы заметно увеличились по сравнению с предыдущими днями. Лидерами роста оказались префы Мечела (MCX:MTLR_p 179,5, +4,12%) и Сургутнефтегаза (MCX:SNGS_p 31,505, +4,05%). На отрицательной территории торговались акции Polymetal (MCX:POLY 646,8, -0,34%). Пара USD/RUB ушла ниже 65.
Новости рынка и компаний
Смягчены валютные ограничения. Экспортеры получили послабления в части продажи валютной выручки. Впятеро увеличен лимит переводов физических лиц-резидентов на зарубежные счета. Коррекция ограничительных мер обусловлена продолжающимся укреплением рубля. Хотя Банк России не проводит валютного таргетирования, косвенно послабления нацелены на борьбу с резким ростом курса отечественной валюты.
Мы полагаем, что существенных перемен на валютном рынке не произойдет. Объем трансграничных операций физических лиц через платежные системы в марте составил $633 млн (-30% г/г), 2/3 приходится на страны СНГ (теоретически расчеты могут частично осуществляться в рублях). Средняя сумма перевода в районе $200. Банки не раскрывают объем переводов, судя по агрегированным данным платежного баланса за прошлый год, он составил менее $40 млрд в год.
С учетом санкций и ограничений отток средств, вероятно, заметно сократился. Увеличение сумм для физлиц, на наш взгляд, не сможет уравновесить дисбаланс спроса и предложения, и в случае достижения курсом USD/RUB отметки 60 не исключены смягчения норм продажи выручки для экспортеров.
Торговые идеи
· VK (MCX:VKCODR 346,2, +2,12), спек. покупка. Цель: 600 руб. Техническая картина указывает на возможность перелома даунтренда.
· Транснефть ап (MCX:TRNF_p 108 650, +0,28), спек. покупка. Возможен технический отскок от уровня поддержки с целью 125 тыс. руб.
Ожидания
Ожидаем положительную динамику. Лидерами роста могут стать акции банков и компаний нефтегазового сектора. Ориентир для индекса Мосбиржи: 2350–2450 пунктов. Прогноз для пары USD/RUB: диапазон 63–65.