Вчерашний день – один из немногих за последнее время, когда ожидания участников рынка оправдались, пожалуй, в полной мере. Еще с самого утра на рынке царил оптимизм, созданный накануне вечером выходом хорошей отчетности от Meta Platforms* (NASDAQ:FB ,+17,59%) (признана в России экстремистской организацией и запрещена) и целого ряда более мелких компаний. Внезапно на всех пахнуло весной, и всем захотелось увидеть первые зеленые ростки.
В итоге мы действительно увидели их. Не помешали этому даже совершенно неоднозначные макроданные по ВВП за 1-й квартал, которые вышли перед самым стартом основной торговой сессии. ВВП впервые за последние 2 года, то есть с начала ковидной эпидемии, ушел в минус (-1,4%), подтвердив опасения многих аналитиков, что экономика может уйти в рецессию.
Это не остановило вчера инвесторов – покупать так покупать! Торги прошли бодро, весело и на повышенных оборотах. Правда, в самом начале основной торговой сессии все же была одна попытка медведей задавить рост на корню. Но вчера был явно не их день, и, поборовшись с часик, быки все равно смяли их сопротивление, и вторая половина дня прошла уже под барабанный бой покупателей, и мы увидели уверенный рост котировок по всему спектру бумаг.
Особенно хороши при этом были акции роста из технологического сектора, коммуникационных услуг, а также акции циклических компаний и ведущих платежных систем. Рост здесь стабильно превышал 4%–5%, а отдельные акции – особенно тех компаний, которые только что опубликовали отчетность – просто-таки улетали в космос и смогли прибавить по 8%-10%.
Особо хочется отметить одного из лидеров полупроводникового сегмента Qualcomm (NASDAQ:QCOM,+9,69%), чьи акции стали лучшими в технологическом секторе, а также акции платежной системы PayPal (NASDAQ:PYPL,+11,48%), не оставившей камня на камне от позиций продавцов.
Короче, день удался на славу, и это, безусловно, станет хорошей поддержкой инвесторов перед ключевым заседанием Комитета по работе на открытом рынке (FOMC) ФРС США.
Главным разочарованием прошедшей ночи, безусловно, станут акции компании Amazon.com (NASDAQ:AMZN,+4,65%), которая опубликовала свою квартальную отчетность сразу же после завершения основной торговой сессии. Сказать, что эту отчетность ждали с нетерпением и надеждой – это ничего не сказать. Уже сам факт, что акции компании в преддверии выхода отчетности выросли почти на 5%, говорит сам за себя.
Однако надежды, как мы видим, не сбылись. Акции Amazon упали почти на 10% на постмаркете сразу же после того, как компания обнародовала прогноз выручки, который не соответствовал оценкам аналитиков. Кроме того, компания сообщила об убытках от своих инвестиций в производителя электромобилей Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN).
Amazon была последней из крупных технологических компаний, которая обнародовала квартальную прибыль в этом отчетном сезоне. Платформа облачных вычислений Amazon Web Services (AWS) технологического гиганта вполне стала ярким пятном на фоне тусклого квартала, но выручка не смогла компенсировать слабость основного розничного бизнеса компании.
Основные показатели из отчета Amazon по сравнению с консенсус-оценками, составленными Bloomberg:
Выручка: $116,4 млрд против ожидаемых $116,43 млрд/
Прибыль на акцию: $7,56 на акцию против ожидаемых $8,40 на акцию/
Согласно консенсусным данным Bloomberg, чистые продажи Amazon в первом квартале составили $116,4 млрд по сравнению с ожиданиями аналитиков в $116,43 млрд. Эта цифра свидетельствует о росте выручки на 7% по сравнению с увеличением на 44% за аналогичный период прошлого года, что свидетельствует о самых медленных темпах роста компании более чем за два десятилетия.
Самое печальное — что технологический гигант сообщил о чистом убытке в размере $3,8 млрд в первом квартале, или $7,56 на акцию, по сравнению с оценкой Bloomberg о прибыли на акцию в $8,40. За аналогичный период прошлого года чистая прибыль Amazon составила $8,1 млрд, или $15,79 на акцию. Amazon объяснила свой чистый убыток за первый квартал 2022 года убытком до налогообложения в размере $7,6 млрд от инвестиций в Rivian Automotive.
Как и другие компании в этом отчетном сезоне, Amazon объяснила большую часть своих проблем в течение квартала макроэкономическими препятствиями, сохраняющейся цепочкой поставок и растущими расходами, связанными с высоким уровнем инфляции. Ранее в этом месяце компания объявила, что впервые в истории, начиная с 28 апреля, будет взимать с продавцов 5%-ную надбавку за топливо и инфляцию, что подчеркивает давление на операции со стороны растущей инфляции.
“Пандемия и последующий конфликт в Украине привели к необычному росту и проблемам”, — говорится в заявлении генерального директора Amazon Энди Джасси.
Amazon также прогнозирует продажи во втором квартале ниже оценок Уолл-стрит. Онлайн-ритейлер прогнозирует выручку в размере $116 млрд и $121 млрд за период, закончившийся 30 июня, по сравнению с ожиданиями аналитиков в размере $125,01 млрд, опрошенных Bloomberg.
Акции Amazon отстают от технологических акций с большой капитализацией с прошлого года, когда компания увидела, что ее высокие темпы роста в годовом исчислении начали снижаться после впечатляющего 2020 года, вызванного вызванным пандемией всплеском онлайн-покупок.
В то время как показатели розничного бизнеса Amazon были слабыми, продажи высокодоходного бизнеса облачных вычислений AWS выросли на 36,7% в годовом исчислении до $18,44 млрд.
К инфляционному давлению добавилось множество трудовых проблем для компании. В дополнение к напряженному рынку труда, приводящему к росту расходов на заработную плату, сотрудники более чем 100 американских предприятий Amazon предприняли усилия по объединению профсоюзов на своих рабочих местах после исторической победы профсоюза на складе на Стейтен-Айленде в Нью-Йорке в начале этого месяца.
Все же в Амазон верят и на Амазон надеятся. Так, для Bank of America Amazon остается лидером продаж на 2022 год, несмотря на все его текущие проблемы. Аналитики BofA особо отмечают сильные стороны AWS, а также возможность улучшить маржу после 12-месячных минимумов:
«Инфляция омрачает историю восстановления маржи в 2022 году, но Amazon остается нашей самой популярной акцией среди FAANGовцев.»
Ожидания рынка 29 апреля
Рынок вновь, судя по всему, сел на качели и начинает раскачиваться из стороны в сторону. Вчера был полет вверх, а сегодня как бы не случился полет вниз. Если это произойдет, то главным поводом для этого, несомненно, будет слабая отчетность от Amazon и относительно неуверенная отчетность от крупнейшей компании мира Apple (NASDAQ:AAPL).
Если по поводу Apple еще есть надежды, что за ночь инвесторы переварят всю информацию после выхода отчетности и найдут в ней что-то позитивное, за что в конечном счете можно зацепиться, то убытки Амазона и 10% провал котировок его акций на постмаркете не оставляют камня на камне от бычьих позиций.
Именно поэтому настроение участников рынка быстро испортилось после завершения столь удачного вчерашнего торгового дня, и фьючерсы на основные индексы на ночных торгах тут же ушли в минус, теряя до полупроцента от закрытия.
Некоторая, хотя и не очень сильная, надежда может быть связана с Азией и прежде всего с Китаем, где сегодня состоится заседание Политбюро Компартии Китая на котором, как полагают аналитики, может быть принят целый ряд важных решений по поддержке экономики. На это надеются многие и, например, индекс Hang Seng в Гонконге уже заранее отыгрывает этот еще не появившийся позитив, прибавляя более 4%, а главный континентальный китайский индекс Shanghai Composite — более 2%.
Что же касается американского рынка, то по-прежнему в фокусе остается отчетность ведущих компаний. Возможно, финансовые результаты от таких тяжеловесов нефтяного рынка, как Exxon Mobil (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX), смогут поднять настроение инвесторов и хоть как-то сгладить неприятный осадок после выхода отчетности Apple и Amazon?
Следует отметить, что для того, чтобы текущая неделя закрылась в плюсе, необходимо сегодня индексам не потерять более 0,3%. При большей просадке мы увидим очередную «минусовую» неделю, что, конечно же, может добавить пессимизма в итоги худшего месяца этого года.
*Компания Meta Platforms признана в России экстремистской организацией и запрещена.