Последние 12 месяцев сектор микроэлектроники демонстрировал высокую волатильность, а начало 2022 года и вовсе ознаменовалось серьезной распродажей. На этом фоне многие предприятия отрасли сейчас выглядят дешевле S&P 500. Например, форвардный коэффициент P/E для Micron Technology (NASDAQ:MU) в настоящее время составляет 7,4, а для Qualcomm QCOM) — 13,1. Сравните это с аналогичным показателем NVIDIA (NASDAQ:NVDA) в 48,5 или представителем другого сектора в лице Amazon (NASDAQ:AMZN), для которого значение составляет 58,14.
Учитывая, что эксперты ожидают роста выручки и прибыли поставщиков микроэлектроники в ближайшие кварталы, эти бумаги действительно выглядят привлекательно.
iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX), который с 28 декабря по 15 марта растерял 24% своей стоимости, также торгуется «со скидкой». Последняя распродажа официально перевела SOXX на «медвежий» рынок, где рост часто рассматривается как коррекция в рамках нисходящего тренда.
Но, хотя некоторые участники рынка считают SOXX привлекательным вложением на текущих уровнях, баланс спроса и предложения опровергает это мнение.
На дневном графике только что завершилось формирование «вечерней звезды». Название фигуры указывает на «закат» актива.
Модель включает в себя три свечи. Сначала быки сформировали длинную зеленую свечу, которая опирается на 200-периодную DMA. На следующий день цена открылась с восходящим гэпом, усилив видимость «бычьих» настроений.
Однако максимумы от 10 февраля, усиленные 100-периодной DMA, оказались линией накопления коротких позиций, которые на третий день отбросили рынок далеко вниз, полностью перекрыв свечу второго дня. Более того, центральная свеча приобрела форму «повешенного» — медвежьей ловушки, которую подтвердила красная свеча с малыми тенями.
«Быков», вероятно, воодушевила поддержка со стороны 200-дневной скользящей средней, и они упустили из виду недавний «крест смерти», который сформировался на пересечении 50 DMA и 200 DMA, указывая на ускоряющееся падение цен в краткосрочной перспективе.
Более того, попытка «бычьего» ралли осуществлялась на фоне низкого объема торгов, что делало любое движение подозрительным.
Анализ более долгосрочной перспективы рисует столь же мрачную картину.
Текущее ралли, вполне возможно, является правым плечом масштабной фигуры H&S, которая обычно завершается нисходящим пробоем.
Торговые стратегии
Консервативным трейдерам следует дождаться завершения H&S.
Умеренные трейдеры откроют короткую позицию на повторном тестировании «вечерней звезды».
Агрессивные трейдеры могут продать уже сейчас, установив «щедрый» стоп-лосс с поправкой на потенциальный откат.
Пример агрессивной позиции
- Вход: $495;
- Стоп-лосс: $505;
- Риск: $10;
- Таргет: $455;
- Прибыль; $40;
- Отношение риска к прибыли: 1:4.