Поскольку в последнее десятилетие стоимость криптоактивов постоянно росла, их регулирование стало объектом пристального внимания инвесторов, трейдеров и других участников рынка. Представляем наш прогноз относительно глобальных регуляторных изменений в криптопространстве.
Все чаще мы слышим новости о том, что некоторые страны принимают различные регуляторные решения в отношении криптовалют. С одной стороны, это говорит о том, что криптовалюты стали слишком крупными, чтобы их игнорировать. Их недавний рост и расширение криптоплатформ и активов сделали реакцию правительства скорее необходимостью, чем выбором.
С другой стороны, регулирующие решения имеют долгосрочные последствия для криптопространства, включая потенциал его развития. Вот почему решения таких экономических гигантов, как Китай и США, напрямую повлияли на стоимость криптовалют. Способность прогнозировать такие решения позволяет ожидать нисходящего и восходящего движения крипторынка.
Что случилось в 2021?
Одной из самых крупных новостей о регуляции в 2021 году стала регистрация биткоина (BTC) в Сальвадоре. Конгресс Сальвадора в июне 2021 года сделал BTC законным платежным средством в стране. Это решение легализовало оплату товаров и налогов в BTC, исключив тем самым обмен криптовалюты из налога на прирост капитала. Несмотря на то, что экономика Сальвадора занимает 104-е место по объему ВВП, это стало важным прецедентом. Такой эксперимент также оказал влияние на спрос на BTC, подтолкнув его стоимость вверх.
Затем Китай запретил всю деятельность, связанную с криптовалютой, в стране. Ранее уже запрещали майнинг, что приводило к выполнению этих операций за пределами страны. На октябрь 2021 года США стали местом назначения №1 для криптомайнеров. Ожидаемо это решение негативно повлияло на рынок, однако со временем обменные курсы восстановились.
Помимо того, что США стали первыми в области криптомайнинга, они начали подготовку нормативно-правовой базы для регулирования криптопространства с участием Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Федеральной резервной системы. В то же время президент США Джо Байден подписал закон, который вводит положения о предоставлении налоговой отчетности по цифровым активам, включая криптовалюту.
Запуск первого ETF на основе фьючерсов на криптовалюту на Нью-Йоркской фондовой бирже (ProShares Bitcoin Strategy (NYSE:BITO)) в октябре 2021 года предшествовал решениям регулирующих органов. Зрелость криптовалютных рынков привела к созданию новых инструментов и нормативных требований.
Европейский союз (ЕС) сосредоточил свое внимание на инициативах по обеспечению прозрачности и борьбе с отмыванием денег (AML). В частности, в июне 2021 года для криптовалютных фирм вступила в силу “Шестая директива о борьбе с отмыванием денег и противодействии финансированию” (6AMLD). 6AMLD влекла за собой уголовную ответственность для юридических лиц, не соблюдающих его.
Что ожидать в 2022?
Все эти регуляторные изменения в 2021 году говорят о том, что крипторынок вступает в фазу зрелости. США будут и дальше играть важную роль финансового регулятора, который устанавливает правила для большинства банковских учреждений по всему миру. Из-за давления сенаторов США на главу SEC можно ожидать, что в 2022 году примут новый набор правил, ориентированных именно на криптовалютные рынки. Однако, учитывая запуск новых инструментов, таких как BITO на NYSE, уже можно говорить о минимальном уровне их принятия традиционным инвестиционным сообществом. ЕС пойдет по тому же пути, делая упор на прозрачность и отслеживаемость для предотвращения незаконной деятельности.
В это же время Китай выбрал другой путь. Центральный банк Китая, или Народный банк Китая, разрабатывает свою цифровую валюту eCNY, которую могут запустить в 2022 году. Цифровая валюта стала ответом на растущую популярность криптовалюты и мерой, направленной на получение полного контроля над рынком цифровых платежей. Эти усилия – ограничивающий фактор для всего криптопространства.
Возможным претендентом на роль Сальвадора в 2022 году станет Панама. В отличие от Сальвадора, Панама рассматривает вариант принятия всех криптовалют в качестве законного платежного средства. Также Украина и Куба признали операции с криптовалютой на законодательном уровне. Однако эти страны не выполняли требования об обязательном принятии криптовалют, как это произошло в Сальвадоре. Учитывая жесткую критику крупных финансовых институтов, например, МВФ, маловероятно, что какая-либо страна повторит этот путь в 2022 году.
Мы уверены, что новые нормативно-правовые базы, подготовленные США и ЕС, будут играть главную роль в 2022 году. Четкие правила будут стимулировать рынки и снижать текущую волатильность, а также ограничивать связанные с этим риски. Стоимость разрешений и лицензий регуляторных органов будет продолжать расти из-за ужесточения государственного контроля. В этом аспекте финансовые экосистемы, получившие государственные лицензии, такие как Мальтийская VFA Class-4 License, займут доминирующие позиции на рынке.
Виктор Кочетов, СЕО финансовой экосистемы Kyrrex