Биржевые фонды реального сектора для защиты от инфляции

В поисках защиты от инфляции игроки с Уолл-стрит обратили внимание на реальный сектор экономики, включая недвижимость, сырьевые товары, природные ресурсы, драгоценные металлы и инфраструктуру. Стоимость этих активов по большей части определяется динамикой спроса и предложения.

Однако инфляция остается важным фактором ценообразования. Цены на активы, имеющие внутреннюю стоимость, склонны к росту по мере усиления инфляции. BlackRock подчеркивает: «…арендная плата и потоки доходов прямо или косвенно связаны с инфляцией. Спрос на недвижимость и инфраструктуру усиливается в периоды, когда инфляция сопровождается уверенным экономическим ростом».

Между тем, эксперты JP Morgan отмечают:

«Инвесторы сектора недвижимости традиционно защищены от инфляции… Мы считаем, что акции компаний, которые напрямую связаны с экономической активностью и процентными ставками, будут торговаться лучше рынка. Обладающие рыночной властью компании из циклических отраслей, таких как промышленность и материалы, способны продемонстрировать устойчивый рост доходов».

Таким образом, диверсификация вложений путем инвестирования в биржевые фонды (ETF) реального сектора экономики поможет защитить долгосрочные портфели в периоды повышенной неопределенности. Сегодняшняя статья посвящена двум фондам, которые помогут читателям заработать на «внутренней стоимости» реальных активов.

1. Invesco Real Assets ESG ETF

• Стоимость: $14,63;
• Годовой диапазон торгов: $12,08-15,78;
• Дивидендная доходность: 2,02%;
• Издержки инвестирования: 0,59%.

Invesco Real Assets ESG ETF (NYSE:IVRA) инвестирует в североамериканские компании реального сектора экономики. Менеджеры фонда сделали акцент на стандартах окружающей среды, экологии и внутрикорпоративных отношений.

Листинг фонда состоялся в декабре 2020 года, а под его управлением находятся 2,8 миллиона долларов. Другими словами, это относительно новый и небольшой фонд.

IVRA – недельный таймфрейм

IVRA — активно управляемый ETF, который относится к относительно новым непрозрачным фондам. В отличие от обычных ETF, непрозрачные фонды не обязаны раскрывать состав их портфелей. Менеджеры полагают, что этот механизм не позволит другим трейдерам копировать их инвестиционную стратегию и прогнозировать изменения цены. Другими словами, такие фонды менее подвержены рискам «опережающих сделок», что положительно сказывается на их динамике. Однако стоит помнить о том, что данные ETF обычно отличаются повышенной комиссией.

Провайдеры непрозрачных фондов ежедневно публикуют «прокси-портфель», который предоставляет достаточный объем информации для отслеживания портфеля. При этом он не обязан совпадать с фактическим портфелем фонда.

По состоянию на 4 февраля IVRA инвестировал в 54 бумаги. Лидировали активы сектора недвижимости с долей в 55,02%. Следом идут энергетика (20,71%) и материалы (13,32%).

Список вложений возглавляют инвестиционные фонды недвижимости (REIT) Prologis (NYSE:PLD), UDR (NYSE:UDR), American Tower (NYSE:AMT) и SBA Communications (NASDAQ:SBAC), а также энергетическая компания Enbridge (NYSE:ENB) и британское коммунальное предприятие PPL (NYSE:PPL), также представленное на рынке США. Сектор материалов представлен West Fraser Timber (NYSE:WFG) и Nutrien (NYSE:NTR).

За последние 12 месяцев ETF вырос на 22,1%, а рекордный максимум был зафиксирован в конце августа. Однако с начала года IVRA упал на 3,3%. Заинтересованные инвесторы могут подумать о покупке вблизи отметки $14.

2. iShares US Infrastructure ETF

• Стоимость: $36,07;
• Годовой диапазон торгов: $30,57-38,94;
• Дивидендная доходность: 1,73%;
• Издержки инвестирования: 0,30%.

В ноябре 2021 года президент США Джозеф Байден подписал двухпартийный законопроект, предусматривающий внушительные расходы на совершенствование инфраструктуры страны. Брукингский институт подчеркивает, что законопроект «представляет собой долгосрочный терпеливый подход к восстановлению конкурентоспособности Америки за счет развития инфраструктуры… Эти расходы касаются всех направлений, от транспорта и водоснабжения до энергетики, широкополосной связи…»

iShares US Infrastructure ETF (NYSE:IFRA) предоставляет опосредованный доступ к компаниям США, которые выиграют от этого увеличения расходов. Компонентами фонда являются железнодорожные компании и коммунальные предприятия, а также поставщики материалов и строительные компании. Фонд дебютировал в апреле 2018 года.

IFRA – недельный таймфрейм

Портфель IFRA собран из бумаг 149 представителей индекса NYSE FactSet US Infrastructure. В 10 крупнейших активах сосредоточено около 8,5% чистых средств, составляющих 789,6 млн долларов.

Капитал распределен между коммунальными (44,17%) и промышленными (28,63%) предприятиями, поставщиками материалов (19,65%) и энергетическими компаниями (6,14%). Список вложений возглавляют Allegheny Technologies (NYSE.ATI), Unitil (NYSE:UTL), EnLink Midstream (NYSE:ENLC), NiSource (NYSE:NI), ONE Gas (NYSE:OGS) и Atmos Energy (NYSE:ATO).

За последний год IFRA вырос на 18,7% и достиг рекордного пика в январе 2022 года, однако с тех пор скинул около 7,5%. Коэффициенты P/E и P/B составляют 18,12 и 2,24 соответственно.

Нам нравится равновесный и диверсифицированный подход фонда к формированию портфеля. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать недавнюю просадку IFRA как возможность для покупки.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.