Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Может ли Кэти Вуд быть права?

ru.investing.com/analysis/article-200289990
Может ли Кэти Вуд быть права?
От Эрик Найман   |  26.01.2022 10:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Легендарная управляющая, фонд которой может падать так же рекордно, как и расти, недавно дала новое интервью. 

В нем она еще раз напомнила, что их горизонт инвестиций составляет 5 лет. И в прорывных технологиях нет пузыря, в отличие от стоимостного сектора.

Про технологии спорить не будем. Но действительно ли бумаги Value переоценены?

Упростить эту задачу можно, сравнив оценки секторов, которые отвечают за рост S&P 500 с секторами, которые отвечают за устойчивость индекса.

Все секторы, что имеют в себе представителей MAGMA (Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL) и т.п.) относятся к Growth (технологии, коммуникации и товары долгосрочного потребления). 
Остальные секторы циклические (сырье, энергетика, финансы) или Value (потребительские товары, коммунальные услуги, недвижимость).

Наиболее эффективный из простых и понятных способов их сравнить — коэффициент PEG.
Это всем знакомый P/E, но который ещё и учитывает рост прибыли бизнеса.

PEG Ration by sector
PEG Ration by sector

PEG позволяет сравнивать компании с разным P/E.
В то же время он зависит от точности прогнозов по прибыли.

В теории принято считать, что справедливая оценка PEG=1. И все что выше — переоценено, а что ниже — недооценено.

PEG на основе пятилетнего прогноза прибыли по разным секторам:

▪️ 2,4 потребительские товары
▪️ 1,5 технологии
▪️ 1,4 здравоохранение
▪️ 0,9 телеком
▪️ 0,6 товары длительного пользования
▪️ 0,7 финансы
▪️ 0,2 энергетика

Видно, что у сектора потребительских товаров очень высокая оценка.

На сейчас инвесторы отдают предпочтение прибылям Coca-Cola (NYSE:KO), Pepsi (NASDAQ:PEP), Procter & Gamble (NYSE:PG), Colgate-Palmolive (NYSE:CL), Walmart (NYSE:WMT), General Mills, Kroger (NYSE:KR)
вместо Apple, Meta (NASDAQ:FB), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), AMD (NASDAQ:AMD), Microsoft.

И получается, что Procter & Gamble оценивается так же дорого, как и Tesla (NASDAQ:TSLA).

Может ли быть, что прогнозы технокомпаний нереалистично высоки, а розничные продажи потребительских товаров превысят ожидания? — Маловероятно.

Накал в прогнозах Growth уже спал. К тому же, постепенное завершение пандемии будет способствовать росту расходов на услуги вместо товаров.

И это не история последнего времени. Бизнес в сфере потребительских товаров относительно дорогой начиная с 2014 года, с последней монетарной накачки ФРС после мирового финансового кризиса. Для этого сектора такие оценки не характерны и считаются завышенными.

Больше похоже на то, что часть инвесторов пугается перекупленности и пузырей в популярных именах. И, не имея других вариантов, закупаются знакомыми брендами, которые легко переживают экономические спады. 

Но при таких уровнях оценок XLP уже не может считаться защитной гаванью. Возможно, даже наоборот, пострадает сильнее, чем секторы роста.

Покупать компании потребительских товаров нужно с осторожностью. Как показывает недавний опыт Кэти Вуд и его флагманского ARKK, бизнес и его оценка могут достаточно быстро пройти переосмысление.

Может ли Кэти Вуд быть права?
 

Интересное

Владимир Соловьев
Укрепление рубля ухудшило рыночный сантимент в отношение экспортеров Владимир Соловьев - 20.05.2022

Российский фондовый рынок сегодня продолжил снижение на фоне фиксации инвесторами своих недельных позиций, а также ввиду значительного укрепления рубля. Индекс МосБиржи опустился к...

Может ли Кэти Вуд быть права?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (8)
George Numberone
George Numberone 29.01.2022 16:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
О чем вообще может быть речь, если фонд на 60% упал. Ничего она не знает, иначе бы она в облигах пересидела падение. Ничего она не понимает и не знает. Еще может и фонд свой закроет, когда последние инвесторы убегут. Может и на 40$ сходить. Сейчас только 60 пробьет и привет.
Maksim Ivanov
Maksim Ivanov 27.01.2022 20:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Она просто прохайпилась на росте техов и битка вот и вся легенда.
Сергей БАзаров
Сергей БАзаров 26.01.2022 23:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
чем она легендарная? тем что все росло? тем что ей бабки вагонами привозили и она акции разгоняла? когда сейчас вме падает ее фонды тоже валятся с нормальной такой скоростью.
Михаил Архипов
Михаил Архипов 26.01.2022 14:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Конечно может, как анекдот про блондинку и динозавра. Может встретить, а может и нет. Такой подход применим ко всему. "Может будет, а может и нет."
ta eg
ta eg 26.01.2022 13:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
учитывая цикличность всего и вся - конечно, может
Алексей Хомячков
Алексей Хомячков 26.01.2022 11:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Жребий брошен, рубикон пройден, Карфаген должен быть разрушен.
Наблюдатель Пристрастный
Наблюдатель Пристрастный 26.01.2022 11:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
картофан должен быть сожран
Владимир Гусев
Semiluksky 26.01.2022 11:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
McDonald’s Corporation (MCD)
Mustafa Mond
Mustafa Mond 26.01.2022 11:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Кети Вуд ещё покажет всем
Алексей Горчаков
Алексей Горчаков 26.01.2022 11:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Очень интересно! Получается энергетика сильно недооценена?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!