Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Евробонды Украины и их привлекательная доходность

ru.investing.com/analysis/article-200289712
Евробонды Украины и их привлекательная доходность
От Евгений Коган   |  18.01.2022 16:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Любая проблема – это одновременно еще и возможность.

Старая истина верна сегодня как никогда.

Ещё вчера хотел написать об очень интересной теме – евробонды Украины и их привлекательная доходность. Но, каюсь, не успел.

Доходности – мама не горюй. Но тут важно проанализировать, что у Украины с платёжеспособностью. Посмотрим на макроэкономическую статистику.

▪️ Экономический рост

Реальный украинский ВВП в 2020 г. упал на 4%, а в 2021 и 2022 гг, по оценке МВФ, ожидается его рост на 3,6% и 3,5% соответственно.

При этом экспорт товаров из Украины в 2021 г. составил $68 млрд, импорт – $73 млрд. Долларовый экспорт оказался рекордным с 2012 г. И торговый баланс значительно улучшился с тех пор, так как в 2012 г. импорт был более $80 млрд. Экспорт удалось нарастить за счет высоких цен на продовольствие и металлы. В 2022 г. экспорт, вероятно, будет ниже за счет снижения цен на сырье и более низкого урожая. Тем не менее, не стал бы ожидать критичного обвала цен, так как инфляционная среда сохраняется. Так что экспорт будет оставаться высоким.

▪️ Госдолг

Государственный долг Украины составлял в 2016 г. 81% ВВП, в 2020 г. – 61% от ВВП, а на конец 2021 г. госдолг Украины оценивается в 47% ВВП. (Причем сам госдолг за последний год вырос на 0,3%, а вот долларовый ВВП Украины в номинальном выражении в 2021 г. вырос примерно на 25%, оттуда и снижение показателя долга к ВВП). Так что динамика долга сейчас выглядит вполне себе устойчивой.

Выплаты по долгу в 2021 г. составили около $21 млрд (11% ВВП), а в следующие 3 года оценивается, что выплаты составят $16 млрд, $12 млрд и $11 млрд соответственно. По отношению к ВВП сумма выплат в 2022 г. составит около 7,4%, в 2023 – около 5,6%, в 2024 – около 5,3% ВВП.

▪️ Государственный бюджет

По бюджету ситуация выглядит стабильной. В 2020 г. дефицит государственного бюджета составил около 5,2% ВВП, а в этом году он оценивается в 3% ВВП. Сам дефицит бюджета за последний год удалось снизить с 217 до 168 млрд гр. При этом доходы бюджета выросли за год с 1076 млрд гр. в 2020 г. до 1259 млрд гр. в 2021 г.

В частности, в Украине активно растут налоговые поступления. За первые 10 месяцев 2021 г. они более чем в 2 раза превышают поступления за весь 2016 г.

По мне, с платежеспособностью и устойчивостью экономического роста – без особых проблем. Доходность при этом очень привлекательная. Долларовые облигации с погашением в сентябре 2023 г. (US903724AQ59) предлагают доходность 16% годовых. Выпуск US903724BW19 с погашением в феврале 2024 г. дает 17,8% годовых. Еврооблигации с погашением в июне 2026 г. (XS2015264778) предлагают доходность 11,4% годовых.

Вывод? Абсолютно согласен с коллегами. Если сделать ставку на то, что вся нервотрепка рано или поздно пройдет, то просто грех не обратить внимание на евробонды Украины.

Евробонды Украины и их привлекательная доходность
 

Интересное

Евгений Жорнист
Обзор рынка облигаций Евгений Жорнист - 17.05.2022

На прошлой короткой неделе короткие ОФЗ подросли, длинные практически не изменились. Рынок, похоже, нащупал равновесие, и для движения здесь уже требуются веские основания –...

Евробонды Украины и их привлекательная доходность

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (8)
Андрей Кривцов
Андрей Кривцов 09.02.2022 14:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В цифрах всё Ок. Но люди живут в реалиях. То что вся эта вакханалия рано или поздно закончится - это факт. Но пока даже начала этого конца не видно. Похоже ситуация вокруг Украины всем выгодна. А по поводу облигаций - вспомните ГКО. На них не потерял только тот у кого их не было.
Sergey Palevich
Sergey Palevich 06.02.2022 14:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Зачем предлагать то, что купить невозможно? Даже у вас, в Финаме и IB их нет. В Киев ехать? Можно, какие-нибудь более приземлённые идеи (из этого мира)?
Богатенький Буратино
Богатенький Буратино 26.01.2022 12:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Всё как-то слишком хорошо на бумаге. В реальности, там слишком большая неопределенность. Чем закончится политический цирк, вообще неясно - всё только начинается. Так что даже если бы была возможность их купить, я бы пока посторонился.
Владимир Козлаков
Владимир Козлаков 19.01.2022 19:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ищите доверенных лиц и найдете
Sergey Rakitin
Sergey Rakitin 18.01.2022 19:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
у нас их не купишь
Christoph Veter
Christoph Veter 18.01.2022 18:41
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да и в IB не находит ничего похожего. Кто-нибудь в курсе, как их найти, давно приглядываюсь.
Ghost Ghost
Ghost Ghost 18.01.2022 17:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
в альфе такое не находит
Роман Радионцев
Роман Радионцев 18.01.2022 17:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!