Нефть энергично дорожает уже четвертую неделю подряд. Так, завершив 2021 год ниже психологического уровня 80 долларов за баррель, накануне Brent передвинула двухмесячные максимумы за пределами отметки 85 долларов, на фоне чего уже начали появляться признаки локальной перекупленности актива. В последнее время неплохим подспорьем для рынка черного золота служит отступление доллара, который рискует нарушить целостность восходящего тренда, если продолжит в том же духе до конца этого месяца.
На первый взгляд, распродажи доллара выглядят неуместно, учитывая, что Федрезерв на низком старте и готов повысить ставки уже в марте. Более того, декабрьская инфляция поставила новый почти 40-летний рекорд, только подстегивая центробанк. Падение курса USD частично можно объяснить тем, что инвесторы уже учли в ценах ускорение сворачивания стимулов и в данной ситуации предпочитают делать акцент на благоприятном самочувствии экономики и надеждах на скорую победу мира над пандемией.
Немаловажным фактором поддержки нефти также служит невыполнение условий сделки ОПЕК+. Да, у саудитов и ОАЭ есть дополнительные мощности, которые те готовы задействовать, но в целом по альянсу во многих странах наблюдается ослабление показателей добычи из-за недостаточного инвестирования отрасли, и этот драйвер является среднесрочной опорой для рынка энергоносителей.
Локально вчерашний подъем подстегнула отраслевая статистика из Штатов, которая отразила не только сокращение запасов сырой нефти на 4,5 млн баррелей, но и падение добычи на 100 тыс. баррелей в день. Официальный отчет выглядел выигрышно на контрасте с оценкой API, которая в целом оказалась неоднозначной, отразив скачок запасов бензина более чем на 10 млн баррелей.
При этом есть риски, которые на данном этапе нефтетрейдеры игнорируют. Среди них стоит выделить «китайский фактор». На сегодняшний день в режиме локдауна пребывает свыше 20 млн человек из-за роста случаев заражения вирусом, в том числе омикроном. В ближайшие недели эта цифра с большой долей вероятности будет расти, что серьезно ударит по физическому спросу.
Поскольку эти сигналы из Поднебесной пока не учитываются в ценах, негативный эффект от усугубления эпидемиологической обстановки (не только в КНР, но и во всем мире) может оказаться довольно масштабным.