С начала новой торговой недели на большинстве финансовых площадок прослеживается нервозная неопределенность, связанная прежде всего с политикой ФРС. Перспективы более агрессивного сворачивания стимулов в условиях продолжающейся пандемии заставляют инвесторов задумываться над оправданностью спешки центробанка.
Однако факт рекордной инфляции вынуждает крупнейшие банки пересматривать свои прогнозы относительно шагов регулятора в наступившем году и более широкой перспективе. Так, теперь Goldman не только ожидает четыре повышения ставки в 2022, но и начало сокращения баланса уже в июне.
И все больше инвесторов склоняются к тому, что пора отвыкать от эпохи дешевых денег, которая пришла вместе с пандемией. Такая перспектива подогревает рост доходности казначейских облигаций – накануне доходность 10-летних бумаг обновила максимумы двухлетней давности, после чего откатилась. Индексы Уолл-стрит завершили торги понедельника не лучшим образом, но все же смогли заметно отскочить от сессионных минимумов к закрытию, а высокотехнологичный NASDAQ и вовсе вышел в плюс, хотя и символический.
Причина такого поведения игроков предельно проста – инвесторы просто решили выкупить подешевевшие за последние дни бумаги. Причем пока сохраняется целостность восходящего тренда, покупки на спадах будут оставаться актуальными, с перспективой обновления рекордных максимумов, несмотря на перегретость рынка.
А вот доллару не удалось в полной мере воспользоваться новым скачком доходности трежерис. Индекс USD закрылся в зеленой зоне, но не смог отвоевать уровень 96.00, который теперь снова выступает в роли ближайшего сопротивления. Сегодня котировки вернулись к оборонительной позиции, хотя потери пока не превышают 0,2%.
В ближайшие дни вдохновить долларовых быков на новые подвиги будет непросто – игроки уже по большей части учли в ценах ускорение сворачивания покупок активов и повышение ставок, а значит, ни ястребиные заявления чиновников ФРС, ни подтверждение растущей инфляции не смогут повлечь устойчивый подъем «американца», хотя краткосрочные всплески покупок вполне возможны, особенно если доходность, которая дирижирует рынками с наступлением 2022 года, отправится к новым долгосрочным пикам.