Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Сырьевые товары: в 2022 году ралли должно продолжиться

ru.investing.com/analysis/article-200289365
Сырьевые товары: в 2022 году ралли должно продолжиться
От Энди Хект   |  07.01.2022 17:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

  • Лидеры четвертого квартала
  • Неудачники четвертого квартала
  • Лидеры за период с конца 2020 года
  • Цены на некоторые сырьевые товары все же снизились в 2021 году
  • 3 причины для продолжения ралли в 2022 году

В 2020 году из-за пандемии коронавируса цены на сырьевые товары упали до многолетних минимумов, создав плацдарм для мощного восстановления и ралли в 2021 году. Цены на большинство сырьевых товаров повысились по итогам года, завершившегося на прошлой неделе, однако были и исключения.

«Топливом» для ралли сырьевых активов послужила ликвидность, предоставленная центральными банками, вместе с правительственными программами стимулирования, которые были призваны стабилизировать ситуацию в мировой экономике. ФРС США на протяжении нескольких месяцев называла инфляционное давление «преходящим», сваливая вину на «узкие места» в цепочках поставок, возникшие из-за пандемии.

На декабрьском заседании FOMC центробанк крупнейшей мировой экономики, наконец-то, капитулировал, отказавшись от этого термина. ФРС указала, что проблема инфляции приобретает системный характер, требуя более «ястребиного» подхода к денежно-кредитной политике.

Весь 2021 год цены на сырьевые товары посылали незавуалированные сигналы центробанку, который в итоге опомнился на последнем собрании года. Экономист Мохамед Эль-Эриан недавно сказал, что решение назвать инфляцию «преходящей», вероятно, было худшим решением в истории ФРС.

Цены на большинство сырьевых товаров выросли в 2021 году и оставались в «бычьем» тренде в конце года. А лучше тренда друга нет, и в 2022 году подобная ситуация, вероятно, будет сохраняться.

Лидеры четвертого квартала

В последнем квартале 2021 года рост показали тридцать основных сырьевых товаров, которых в общей сложности насчитывается 41.

Лидеры четвертого квартала 2021 года
Лидеры четвертого квартала 2021 года

Источник: Биржевые котировки

Ралли возглавили пиломатериалы, подскочившие за три месяца почти на 83%. Двенадцать сырьевых товаров показали по итогам четвертого квартала двухзначный рост.

Неудачники четвертого квартала

Одиннадцать сырьевых товаров зафиксировали потери за период с 30 сентября по 31 декабря 2021 года.

Неудачники четвертого квартала 2021 года
Неудачники четвертого квартала 2021 года


Источник: Биржевые котировки

Индикатор Baltic Dry Index (BDI), отражающий стоимость перевозки различного сырья, упал за четвертый квартал. Однако по ходу 2021 года BDI достиг многолетнего максимума и оставался выше уровня 31 декабря 2020 года.

Второй с конца результат показал уголь, стоимость которого сократилась более чем на 46%, правда в октябре, еще до разворота вниз, цены достигли рекордного максимума. Цены на природный газ в октябре поднялись до $6,466 за миллион БТЕ, максимального уровня с февраля 2014 года, а затем развернулись вниз и по итогам квартала потеряли более 36%.

За исключением какао, все сырьевые товары, показавшие падение в четвертом квартале, по итогам 2021 года, что иронично, повысились. Десять из 11 продемонстрировали двузначный годовой рост.

Лидеры за период с конца 2020 года

В 2021 году повысились цены на 33 сырьевых товара, а потери были зафиксированы лишь по восьми видам сырья.

Лидеры 2021 года
Лидеры 2021 года

Источник: Биржевые котировки

Рост возглавили олово и овес. Для обоих этих рынков характерен низкий уровень ликвидности, из-за чего у ценовых колебаний увеличивается амплитуда. По 32 сырьевым товарам был зафиксирован рост на двузначный процент, в том числе более чем на 50% для 13 из них.

Цены на некоторые сырьевые товары все же снизились в 2021 году

Среди восьми подешевевших за 2021 год сырьевых товаров четыре продемонстрировали падение на двузначный процент.

Неудачники 2021 года
Неудачники 2021 года

Источник: Биржевые котировки

Падение возглавила железная руда, правда в 2020 году ее цена выросла более чем на 72%. Снизились в 2021 году также цены на драгоценные металлы, в том числе палладий, серебро, платину, родий и золото, после внушительного ралли в предыдущем году. Соевая мука в 2020 году выросла более чем на 43%, а цены на какао повысились всего на 2,24%

Таким образом, динамика на товарно-сырьевых рынках в 2021 году была в целом крайне «бычьей». По итогам четвертого квартала 29 основных, наиболее ликвидных сырьевых товаров на срочных и форвардных рынках США и Великобритании прибавили в общей сложности 4,73%, а по итогам 2021 года — 26,79%.

3 причины для продолжения ралли в 2022 году

После мирового финансового кризиса 2008 года центробанки и правительства стабилизировали ситуацию в экономике при помощи ликвидности и программ стимулирования. Те инструменты стабилизации привели к ралли на товарно-сырьевых рынках, которое продолжалось до 2011-2012 годов.

И хотя пандемия 2020 года сильно отличалась от тех событий, инструменты были применены те же. Единственная разница заключается в том, что поток ликвидности и стимулирования в 2020 и 2021 годах было куда более обильным, чем в 2008 и 2009 годах.

Альберт Эйнштейн как-то сказал: «Бессмысленно продолжать делать то же самое и ждать других результатов». В пользу дальнейшего повышения цен на сырьевые товары в 2022 году указывают три фактора, помимо сопоставления 2008 года с годом 2020-м.

  • Инфляция, совершенно точно, никуда не денется в 2022 году.
  • ФРС прогнозирует ставку по федеральным фондам в 2022 году на уровне 0,90% и в 2023 году на уровне 1,6%. Даже если инфляция отступит, процентные ставки в будущем году будут оставаться на отрицательной территории.
  • Лучше тренда друга нет, и это справедливо для любого рынка. В начале 2022 года тренд на товарно-сырьевых рынках остается «бычьим».

Ралли сырьевых товаров сродни эстафете: один актив передает эстафетную палочку другому с тех пор, как в 2020 году цены упали до минимумов. «Бычьи» рынки редко имеют прямолинейную траекторию, а коррекции бывают крайне болезненными, как мы это наблюдали на многих рынках в прошлом году. Так, цены на пиломатериалы упали с более $1700 за 1 тыс. досковых футов в мае 2021 года ниже $500 в августе. Котировки меди за этот же период обвалились с почти $4,90 ниже $4. Фьючерсы на нефть WTI на NYMEX упали с уровня выше $85 в октябре 2021 года ниже $63 за баррель в начале декабря. Коррекция также произошла на рынках ряда других сырьевых товаров, но ни в одном из случаев цены даже не приблизились к минимумам 2020 года.

Серия более высоких минимумов и более высоких максимумов в этом классе активов, как мне кажется, будет продолжаться в 2022 году. Выкуп просадок, пожалуй, будет оптимальным подходом с учетом того, что инфляционное давление никуда не исчезнет.

Сырьевые товары: в 2022 году ралли должно продолжиться
 

Интересное

Барани Кришнан/Investing.com
Прогноз недели: нефть ждет макроданные, цены на пшеницу подскочили... Барани Кришнан/Investing.com - 16.05.2022

Растущая угроза замедления двух крупнейших мировых экономик, вероятно, будет снова оказывать давление на нефтяные цены на этой неделе, сохраняя на рынке повышенную волатильность....

Владимир Брагин
Обзор рынка сырьевых товаров Владимир Брагин - 17.05.2022

Цены на нефть на прошлой неделе подросли, отыграв падение начала мая. Сегодня утром баррель Brent стоил более 111 долл. Поводами стали новые сообщения о планах по отказу от...

Сырьевые товары: в 2022 году ралли должно продолжиться

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
игорь osenev
игорь osenev 15.01.2022 8:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Arbi Baraev
Arbi Baraev 08.01.2022 12:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо за статью. Доходчиво и понятно
Олег Жолобов
Олег Жолобов 07.01.2022 20:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо, очень доходчиво с цифрами, таблицами и процентами👍
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!