Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

У фондового рынка есть все шансы продолжить прошлогоднее ралли

Investing.com (Чарли Блейн/Investing.com)Рынки акций05.01.2022 09:13
ru.investing.com/analysis/article-200289314
У фондового рынка есть все шансы продолжить прошлогоднее ралли
От Investing.com (Чарли Блейн/Investing.com)   |  05.01.2022 09:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Чего стоит ожидать инвесторам после невероятного 2021 года, который стал самым успешным для фондового рынка за последние 20 лет?

Если верить статистике, в 2022 году этот импульс должен сохраниться, однако инвесторы также могут испытать серьезный стресс из-за множества опасений в отношении коронавируса, инфляции, процентных ставок и политики (как внешней, так и внутренней).

На этом фоне многие эксперты с Уолл-стрит поспешили напомнить о важности терпеливого и реалистичного подхода. Они говорят, что предстоящий год будет удачным, но при этом волатильным. Возможно, не настолько волатильным, как начало 2020 года, когда вспышка COVID-19 "отняла" у S&P 500 примерно 35% всего за месяц.

Однако сейчас дела обстоят иначе. SPX начал 2022 год, переписав рекордный максимум на отметке 4796,56 уже в первый день торгов.

Прирост бенчмарка за последние 12 месяцев составил 26,9%; этот показатель немного уступает приросту 2019 года и лишь немногим не дотягивает до 31-процетного скачка 1997 года.

Индекс Dow Jones Industrial Average в 2021 году вырос на 18,8%, а NASDAQ Composite прибавил 21,4%.

Фактически, фондовый рынок США устойчиво растет с минимумов финансового кризиса 2008-2009 годов.

SPX – недельный таймфрейм (2019-2021)
SPX – недельный таймфрейм (2019-2021)

Индекс S&P 500 завершил в зеленой зоне 10 из последних 13 лет. Более того, те годы, когда прироста не было, бенчмарк завершил на уровнях открытия.

Есть множество причин ожидать продолжения этой «серии». Потребительские расходы в целом высоки. Экономика США растет и создает рабочие места; эксперты полагают, что в декабре число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 400 000, а уровень безработицы упал с 4,2% до 4,1%.

Прибыль корпоративного сектора, которая выступает в качестве топлива для ралли акций, стремительно растет. За третий квартал показатель вырос на 27,1% в годовом отношении, и прервать этот тренд сможет только серьезный шок.

Акции технологических компаний все еще на коне. В понедельник ​​рыночная капитализация Apple (NASDAQ:AAPL) на короткое время достигла 3 ​​триллионов долларов, а Tesla (NASDAQ:TSLA) на минувших выходных порадовала инвесторов новостями о 87-процентном росте числа отгруженных автомобилей в 2021 году до 936 000 (против ожидаемых 897 000). В прошлом году компания произвела 932 000 автомобилей; половину из них — на заводе в Шанхае.

По итогам вчерашних торгов акции Tesla выросли более чем на 13%, став лидерами среди бумаг компонентов S&P 500 и NASDAQ 100. Прирост за 2021 год составил 50%.

TSLA – недельный таймфрейм
TSLA – недельный таймфрейм

Рыночная капитализация производителя электромобилей приблизилась к 1,2 триллионам долларов, поставив его на пятую строчку в списке самых дорогих американских компаний (после Apple, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Amazon (NASDAQ:AMZN)).

Хотя пандемия COVID-19 еще не побеждена, новые исследования показали, что появившийся в период празднования Дня благодарения штамм «омикрон» может оказаться менее опасной разновидностью вируса. Более того, бывший комиссар Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов Скотт Готлиб в понедельник сказал CNBC, что Omicron через несколько недель может стать менее серьезной угрозой.

Он добавил, что в случае дальнейшей вакцинации населения мы сможем не так сильно опасаться COVID уже к осени. Он предположил, что в будущем американцы будут делать ежегодные прививки от COVID по аналогии с прививками от гриппа.

Однако риски сохраняются. О них мы и поговорим.

1. Повышение процентных ставок

Федеральная резервная система считает, что пришла пора лишить экономику США дешевых денег, которые в нее вливались с 2020 года. Ликвидность разогнала инфляцию. Цены на бензин выросли почти на 50%. Подскочили фрахтовые ставки, цены на продукты питания, новые и подержанные автомобили. Работники требуют более высокой заработной платы и могут диктовать условия, просто увольняясь с работы.

Самым простым и быстрым способом реагирования на повышенное ценовое давление является повышение процентных ставок. Ключевая ставка (т. е. та ставка, которую банки должны взимать друг с друга за кредиты овернайт) фактически равна нулю и остается таковой с момента вспышки COVID. Мягкая политика ФРС способствовала возрождению фондового рынка, начавшемуся весной 2020 года, и поддержала рынок недвижимости.

Первый раунд повышения ставки (из двух или трех) может произойти уже осенью.

Перспективы повышения ставки сказались и на доходности 10-летних облигаций, которая в понедельник достигла 1,628% и лишь немногим уступает пику 31 марта в 1,746%.

Итак, повышение ставок станет концом света? Не сразу. Но этот процесс следует очень тонко настроить. В 2003 году ФРС начала повышать ставки, которые резко снизила для поддержания экономики после террористических атак 11 сентября. Прошло три-четыре года, прежде чем они оказали достаточное давление и поспособствовали краху 2008-2009 годов.

2. Высокие рыночные оценки

434 из 500 компонентов индекса S&P 500 завершили 2021 год ростом. 96 из них прибавили более 50% (равно как 23 компании из 30-компонентного индекса Dow).

В плюсе также оказались 74 компонента NASDAQ 100.

FTNT – недельный таймфрейм
FTNT – недельный таймфрейм

Производитель вакцин Moderna (NASDAQ:MRNA) и поставщик программного обеспечения и оборудования в области кибербезопасности Fortinet (NASDAQ:FTNT) выросли более чем на 100%.

Apple за год прибавила 34%, продолжив ралли 2,5-процентным приростом понедельника. NVIDIA (NASDAQ:NVDA), чьи графические процессоры необходимы игровой индустрии и используются для майнинга криптовалют, прибавила 125%.

В то же время многие акции менее крупных компаний не смогли угнаться за их «старшими братьями». Более того, число акций, достигающих новых максимумов, к концу года начало отставать от количества бумаг, переписывающих минимумы.

Таким образом, рынок негативно отреагирует на слишком агрессивное повышение ставок (скажем, до 5%). Именно это привело к обвалу 1987 году и заложило основу для финансового кризиса 2008-2009 годов.

3. Повышенное ценовое давление

Инфляцию не удастся победить в одночасье, и она продолжит давить на рынок.

Пандемия COVID-19 нанесла настолько серьезный ущерб цепочкам поставок, что стало невозможно понять, когда будут доставлены заказанные товары и компоненты (от микросхем и автомобилей до направляющих, используемых при сборке кухонных шкафов), что вызвало скачок цен.

Еще одним драйвером инфляции стали массовые увольнения, вынудившие работодателей повысить заработную плату в целях удержания сотрудников.

Кроме того, ОПЕК и союзники картеля сократили поставки нефти, в результате чего розничные цены на бензин в США подскочили на 45%.

4. COVID-19 не отступает

Помните прошлую весну, когда казалось, что дела идут на лад, а маску можно не носить? «Дельта» и «омикрон» перечеркнули эти настроения.

«Омикрон» появился в конце ноября и распространился так быстро, что вновь открывшимся кинотеатрам на Бродвее пришлось почти сразу же закрыться, и посещаемость ресторанов резко упала; даже круизные лайнеры не смогли обезопасить пассажиров и экипаж.

Акции сети закусочных Red Robin Gourmet Burgers (NASDAQ:RRGB) за первый квартал выросли вдвое в надежде на то, что худшее уже позади.

RRGB – недельный таймфрейм
RRGB – недельный таймфрейм

Однако уже в третьем и четвертом кварталах они упали на 30% и 28,3% соответственно, поскольку люди не хотят заразиться и избегают предприятий общественного питания.

5. Геополитическая напряженность

Российско-украинские отношения серьезно сказываются на общем политическом ландшафте. Заинтересованность Китая в установлении контроля над Тайванем и разработка ядерного оружия Ираном подливают масла в огонь.

Добавьте к этому изменение климата, которое включает в себя чудовищные бури, лесные пожары и метели, а также неспособность мирового сообщества выработать скоординированный ответ, что также вызывает беспокойство.

6. Перспективы ожесточенной борьбы на промежуточных выборах в США

Многие опасаются того, что процесс опять перерастет в беспорядки, подобные ноябрьскому штурму Капитолия США. Повышенная неопределенность и возможные последствия могут снизить доверие к американским акциям.

Проявляйте разумную осмотрительность

Фондовый рынок не обязан рухнуть при намеке на повышение ставки. Инфляция — это не всегда плохо (особенно если она позволяет компаниям поднимать цены и повышает их прибыль).

Но оба фактора добавляют неопределенности в отношении того, куда инвесторы могут вкладывать деньги.

Тем не менее, глобальная напряженность, COVID-19 (со всеми его штаммами) и изменение климата привносят новые факторы риска в рыночную среду.

И хотя фундаментальная картина (а именно рост занятости, корпоративной прибыли и потребительских расходов) на начало 2022 года выглядит благоприятно, не следует игнорировать сопутствующие факторы неопределенности.

У фондового рынка есть все шансы продолжить прошлогоднее ралли
 

Интересное

У фондового рынка есть все шансы продолжить прошлогоднее ралли

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Svitlana Feijoa
Svitlana Feijoa 05.01.2022 17:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Число занятых за декабрь в два раза больше чем ожидалось, а рынок не реагирует. Хотя после чисел за август, которые тоже вдвое выше чем ожидалось были, S&P вообще упал
Типа Инвестор
Типа Инвестор 05.01.2022 9:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Пусть рынок сначала скорректируетсч нормально, а потом и про ралли поговорим.
Благородный Дон
Благородный Дон 05.01.2022 9:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
нормально это сколько?
Alex Treibnis
Alex Treibnis 05.01.2022 9:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Держи Вкурсе
Держи Вкурсе 05.01.2022 9:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Alex Treibnis о чем ты, большая васть рынка далеко от свои хаев, пару голубых фишек наверху, остальное в просадке. И это учитывая инфляцию
Трамп Владимирович
Трамп Владимирович 05.01.2022 9:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
акции КНР на торгуються на уровне 2018 года , о какой коррекции и какого рынка речь ?
Александр Ермоленко
Александр Ермоленко 05.01.2022 9:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
При чём тут КНР?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!