Новый год уже на пороге, а значит, пора рассмотреть некоторые из факторов, которые могут стать основными катализаторами нефтяного рынка.
Множество аналитиков уже озвучили свои прогнозы на 2022 год, которые варьируются от умеренного падения котировок до роста к трехзначным значениям; фактически, год начинается с традиционно высокой неопределенности.
Вот 13 ключевых моментов, на которые стоит обратить внимание в новом году. Семь из них представляют собой потенциальные драйверы роста, а шесть способны оказать понижательное давление на цены.
7 потенциальных драйверов роста цен
1. Воинственный настрой России
Европа и США обеспокоены возможностью вооруженного конфликта России и Украины, одним из последствий которого может стать ужесточение санкций в отношении нефтегазового сектора РФ.
Следует отметить, что Россия является главным поставщиком природного газа для Европы, и в последнее время эти поставки сокращались. Снижение доступности российского газа уже привело к его замещению нефтью.
2. Нестабильность в Саудовской Аравии
Королю Саудовской Аравии в 2022 году исполнится 86 лет. Любая смена власти в стране может усилить неопределенность и беспокойство на нефтяном рынке. Передача власти, вероятно, запустит рост нефтяных цен, но продолжительность и интенсивность ралли будут зависеть от конкретных обстоятельств.
3. Китайский экспансионизм
Всегда существует вероятность того, что Китай попытается вернуть Тайвань в зону своего влияния или стать гегемоном Южно-Китайского моря. Это может поставить под угрозу поставки нефти и серьезно скорректировать спрос.
4. Экологическая политика и инфраструктурные проекты администрации США
Новые экологические стандарты часто рассматриваются как бремя для нефтяных компаний США. Промежуточные выборы 2022 года состоятся в ноябре, и на этом фоне демократы могут скорректировать как строгость нормативного регулирования, так и принципы правоприменения.
5. Добыча нефти в США
В 2021 году США нарастили нефтедобычу, однако показатель все еще не дотягивает до докризисных значений. Многие компании увеличивают капитальные расходы, но мы еще не видим финансовых обязательств со стороны производителей, необходимых для возврата к уровням 2019 года. В 2022 году цена на нефть вырастет, если компании продолжать демонстрировать нерешительность, а спрос — расти.
6. Коронавирус
Появляются все новые признаки того, что штамм «омикрон» менее смертоносен, чем предыдущие разновидности вируса, что может запустить глобальный экономический рост и туристическую активность.
7. Инфляция
В 2021 году она уже оказала повышательное влияние на цены, и вопрос заключается в том, в какой степени повышенное ценовое давление будет влиять на котировки в новом году.
6 факторов давления
1. Дипломатические отношения с Ираном
Согласно S&P Global Platts, если США ослабят санкции в отношении Ирана, на рынок могут выйти дополнительные 850 000 баррелей в сутки (и это только первоначальный всплеск поставок). Давление на цены также окажут ухудшившиеся настроения.
2. Байден смягчает нормы регулирования
Точно так же, как активизация «экологической» повестки администрации США может оказать поддержку ценам на нефть, смягчение правил способно привести к увеличению добычи и снижению цен. Опять же, промежуточные выборы наверняка повлияют на правила и их применение.
3. Победа республиканцев на ноябрьских выборах в США
В целом республиканцы считаются более лояльными к нефтяному сектору. Убедительная победа республиканцев может сигнализировать некоторым поставщикам нефти о том, что обстановка становится все более благоприятной для наращивания добычи.
4. Рост нефтедобычи в США
Рост объемов нефтедобычи (особенно если он будет опережать рост спроса) приведет к снижению цен. Уже появились некоторые признаки того, что рост производства в 2022 году может произойти за счет компаний, чьи акции не торгуются на публичном рынке. Один из ключевых показателей, на который следует обратить внимание — финансирование данных фирм.
5. Политика ОПЕК+
В наши дни мы не можем быть уверены в том, какое решение примет ОПЕК+, а ведь заседания сейчас проходят ежемесячно. Это вносит элемент нестабильности. Всегда существует вероятность того, что сотрудничество между ОПЕК и союзниками картеля развалится, что приведет к нерегулируемым поставкам (особенно в свете того, что пересмотр нефтяного пакта запланирован на весну).
6. Импорт нефти Китаем
Китай может принять решение о прекращении или ограничении импорта нефти в любое время. Сейчас Китай является крупнейшим импортером нефти в мире, что дает Пекину сильный рычаг давления на рынок.
Китай также сформировал огромные запасы нефти (как государственные, так и частные), и поэтому он способен на время сократить импорт, не нанося ущерба экономике. Подобные шаги китайского правительства нанесут значительный ущерб нефтяным котировкам.