Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Медь держит строй против Омикрона

ru.investing.com/analysis/article-200288312
Медь держит строй против Омикрона
От Сергей Пирогов   |  03.12.2021 11:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В пятницу, 26 ноября 2021 года, мир шокировала новость об обнаружении нового штамма Covid-19 в ЮАР, который позже окрестили Омикроном. Инвесторы поддались влиянию кричащих названий статей в СМИ, и началась резкая распродажа рискованных активов по всему миру. Однако часть активов, например, в лице меди, скорректировалась не так сильно от квартального максимума. В связи с этим мы решили разобраться, в чем причина остановки падения стоимости металла.

В статье мы поговорим о том, что:

  • медь не ушла в коррекцию вместе с другим сырьем;
  • текущий уровень цен на медь устойчив;
  • низкие запасы могут балансироваться ростом цены.

Медь оказалось устойчивой на коррекции

В ожидании снижения спроса на сырье ввиду ввода новых карантинных ограничений, инвесторы стали избавляться от него, что вызвало волну распродаж в активах. Однако наиболее устойчивой оказалась медь, снизившись с 25 ноября по 2 декабря на 4% против 15% в нефти и 10% в мазуте.

Рис. 1
Рис. 1

Низкие запасы и повышенный спрос не дают меди упасть

Почему медь оказалась более устойчивой? Страх замедления спроса балансировался все еще низким предложением. Например, запасы на LME продолжают неуклонно снижаться и на 2 декабря достигли рекордно низких значений за последние 5 лет в 78625 тонн. 

Рис. 2
Рис. 2

Омикрон не отменил переход мирового сообщества в эру «зеленой экономики», которая будет генерировать основной спрос на медь в будущем. По оценкам Goldman Sachs, спрос на медь со стороны зеленой экономики с 2021 по 2025 г. вырастет более, чем в 5 раз — с 0,5 млн т. до 2,7 млн т. При этом доля спроса на медь со стороны зеленой экономики от общемирового спроса увеличится с 4,2% до 15,1% к 2025 г.

Рис. 3. Источник: Goldman Sachs Global Investment Research
Рис. 3. Источник: Goldman Sachs Global Investment Research

В долгосрочной перспективе спрос на медь будет превышать предложение из-за нехватки инвестиций в отрасль. Только в 2024 году спрос превысит предложение из-за восстановления добычи меди в Перу и Чили после Covid-19 с 2,4 млн т. в 2021 г. до 3,1 млн тонн в 2024 г. и с 5,9 млн т. в 2021 г. до 6,7 млн т. в 2024 г. соответственно. В связи с дефицитом метала мы не ожидаем снижения его стоимости в будущем.

Рис. 4
Рис. 4

Низкие запасы могут балансироваться резким ускорением стоимости меди

По данным Golman Sachs, за последние 40 лет похожие сценарии истощения запасов меди с последующим значительным ростом стоимости металла были в 1988 и 2006 годах, когда запасы опускались ниже 120 тыс. тонн. Затем в последующие 12 недель стоимость меди увеличивалась на 44% и 69% соответственно.

Рис. 5. Источник: Goldman Sachs Global Investment Research
Рис. 5. Источник: Goldman Sachs Global Investment Research

Мы не придерживаемся такого очень «бычьего» мнения, но все же остаемся быками в вопросе стоимости меди. Мы ожидаем, что в ближайшие 2 года стоимость меди будет около $10 тыс. за тонну или $4,9 за фунт. При таких ценах добытчики меди интересны, так как они продолжат зарабатывать рекордно высокие прибыли.

Рис. 5
Рис. 5

Вывод

Мы считаем, нынешняя коррекция в стоимости ценных бумаг производителей меди является хорошей точкой входа, так как текущие цены на медь стабильны и не подвержены сильной коррекции вниз из-за фундаментальных факторов. Переход на «зеленую» экономику будет способствовать увеличению спроса на промышленный метал, что будет являться ключевой причиной нарастания дисбаланса спроса и предложения после 2024 года.

Статья написана в соавторстве с аналитиком Андреем Кураповым

Медь держит строй против Омикрона
 

Интересное

Медь держит строй против Омикрона

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Alex On
Alex On 09.12.2021 11:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Судя по этой же статье на сикингальфа, нет ))
Alex On
Alex On 07.12.2021 15:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сергей, а есть что-то явно интересное по меди, кроме Фрипорта?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!