Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Безосновательное ралли фондового рынка

ru.investing.com/analysis/article-200287546
Безосновательное ралли фондового рынка
От Майкл Крамер   |  12.11.2021 17:00
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

С начала октября индексы S&P 500 и NASDAQ 100 выросли на 10% и 15% соответственно. Одним из главных драйверов ралли стал сильный сезон квартальной отчетности. Тем не менее, высокие финансовые показатели не позволили компаниям улучшить прогнозы на 2022 или 2023 год, при этом оценки прибыли на эти годы практически не изменились. Фактически, ралли привело к повышению коэффициента P/E, что делает его весьма проблемным. Дело в том, что на протяжении последнего месяца инвесторы покупают акции не из-за улучшения фундаментальных показателей, а попросту принимая на себя дополнительные риски.

Замедление роста и повышение P/E

Темпы роста прибыли S&P и NASDAQ
Темпы роста прибыли S&P и NASDAQ

В настоящий момент форвардный коэффициент P/E для NASDAQ 100, рассчитанный исходя из прогноза прибыли на 2022 год, составляет 29, что существенно превышает показатель середины мая в 24. Причина кроется в снижении согласованного прогноза прибыли для NASDAQ 100 до $551,22 за акцию, что почти на 2% ниже сентябрьского пика в $562,16. Кроме того, в следующем году рост NASDAQ 100 может замедлиться до 8,8%; еще в середине июля оценка составляла 13,1%.

Что касается S&P 500, то ситуация не намного лучше, поскольку форвардный коэффициент P/E на 2022 год а 21,4 превышает октябрьские 20. Фактически, показатель достиг максимума с начала пандемии коронавируса. Между тем, с 30 сентября оценка прибыли на 2022 год выросла менее чем на 1% до $217,11 на акцию. Прогнозируется, что темп роста S&P 500 окажется чуть ниже 8%.

Все дело в растущем P/E

Коэффициенты P/E индексов S&P и NASDAQ 100
Коэффициенты P/E индексов S&P и NASDAQ 100

Очень странно наблюдать за ростом фондового рынка по мере увеличения коэффициента P/E, особенно когда эксперты ожидают отставания темпов роста прибыли двух ведущих индексов от динамики их капитализации. Экономическая теория предполагает, что ответом на замедление роста прибыли должно быть снижение коэффициента P/E за счет падения стоимости индексов.

Ралли может оказаться нежизнеспособным

Возвращение показателя P/E индекса NASDAQ 100 к октябрьским 26 потребовал бы снижения стоимости до 14 331, что на 1% ниже уровня окончания торгов 4 октября в 14 472 и почти на 10,3% ниже отметки минувшей среды в 15 985. Вот насколько рынок вырос за последние недели.

Оценки прибыли S&P и NASDAQ
Оценки прибыли S&P и NASDAQ

Это делает текущее ралли фондового рынка очень подозрительным и хрупким. Учитывая, что оценки темпов роста прибыли на следующий год неуклонно снижаются, можно утверждать, что коэффициент P/E для NASDAQ 100 должен быть даже ниже, чем по состоянию на 4 октября.

Если ралли завершится провалом, это не должно никого удивлять, поскольку у него не было предпосылок.

Безосновательное ралли фондового рынка
 

Интересное

Даррелл Деламейд/Investing.com
Новости ФРС: политика регулятора угрожает фондовому рынку Даррелл Деламейд/Investing.com - 23.05.2022

Инфляционные ожидания в США остаются в разумных границах, однако многие опасаются, что они вскоре могут стать неуправляемыми. Существует перспектива того, что люди разочаруются в...

Безосновательное ралли фондового рынка

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (15)
ta eg
ta eg 15.11.2021 11:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
написано всё очень верно и точно, но есть маленькое но... Главное, чтобы прогнозами на 2022 и 2023 не манипулировали. А то их пересматривают по, условно, 300 раз на день. Аналитики (которые таргеты выставляют), они ведь тоже на кого-то работают...
Петр Локхидмартинович
Петр Локхидмартинович 15.11.2021 0:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
И падения вроде как нет, просто некоторые акции за ночь оказываются -20% и больше. Всякие Зиллоу, Пинтересты, Модерны,Пелотоны...
Roman Zakharov
Roman Zakharov 14.11.2021 14:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Было же) тупо посмотрите периодичность и получим в это время примерно))) как начнут убирать лишнюю ликвидность и забегают)))
Фаиль Салахутдинов
Фаиль Салахутдинов 14.11.2021 12:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Написал бы проще - фондовый рынок стал большим пузырем, который в любой момент может лопнуть
Александр Голубев
Александр Голубев 13.11.2021 12:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
посмотрите на акции Тесла, в эту компанию денег инвесторы закинули стока, что компания и за 100 лет не потратит, так что статья бредовая, рынки могут расти до тех пор пока у инвесторов есть деньги
Марат Ибрагимов
Марат Ибрагимов 12.11.2021 23:48
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Год назад говорили сильно перекуплен рынок
Алексей Захаров
Алексей Захаров 12.11.2021 23:48
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Он от этого перестаёт быть перекупленным?
Марат Ибрагимов
Марат Ибрагимов 12.11.2021 23:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Если вы не знаете какие есть основания, то это не значит что их нет, уважаемый автор
Павел Чикен
Павел Чикен 12.11.2021 21:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
жду обвал с 2013, не дождался
Юрий Лифанов
Юрий Лифанов 12.11.2021 21:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
я намного меньше, с 2018, но я тоже уже устал
Алексей Захаров
Алексей Захаров 12.11.2021 21:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
И какие основания были в 2013 году? Сейчас их много
сергей черников
сергей черников 12.11.2021 21:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а обвал 2020 вам мало было?
геннадий савушкин
геннадий савушкин 12.11.2021 21:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
сергей черников такому обвал буду только рад!
Serg AC
Serg AC 12.11.2021 20:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Согласен, толковый анализ
Денис Бузенков
Денис Бузенков 12.11.2021 19:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
С марта стращают… то в мае обвал, то в августе, ну уж в ноябре после заседания ФРС -100%…. )
Максим Воронцов
Максим Воронцов 12.11.2021 19:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
так на лавине бесплатных денег от фрс этот пузырь и надулся)
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!