Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40% Обновить сейчас

Недоинвестирование в бурение может дорого стоить всем

ru.investing.com/analysis/article-200287399
Недоинвестирование в бурение может дорого стоить всем
От Дмитрий Касаткин   |  09.11.2021 15:10
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
HAL
+3,99%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
WFRD
+4,96%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
BKR
+4,03%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SLB
+3,57%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
LCO
+3,11%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
LKOH
+3,56%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Уверен, что многие из вас слышали о глобальной тенденции в нефтегазовой отрасли: условия добычи ухудшаются, и на метр проходки бурения мы извлекаем все меньше нефти. Растут затраты на скважину, все больше приходится работать в сложных условиях и использовать дорогостоящие методы, в т.ч. горизонтального бурения. При этом инвестиции в бурение и строительство скважин недропользователей – компаний-операторов – сильно коррелируют с ценой на нефть (на долгосрочных интервалах R^2 = 0,9).

Мы задались вопросом: а как же повлияли события последних двух лет на эту взаимосвязь? Ведь падение цен, а затем раскручивающаяся инфляция и возврат цен энергоресурсов на высокие уровни не может не повлиять. Что мы видим глобально:

2019 год. Цена нефти – 57 USD, добыча - 95 млн баррелей, инвестиции в бурение – 442 млрд USD

2020 год. Цена нефти – 40 USD, добыча - 88 млн баррелей, инвестиции в бурение – 315 млрд USD

2021 год. (прогноз): Цена нефти – 67 USD, добыча - 94 млн баррелей, инвестиции в бурение – 351 млрд USD

Очевидно, что инвестиции в бурение не успевают за ценой на нефть и добычей. В России, к слову, такая же картинка:

2019 год. Цена нефти Urals – 64 USD, добыча - 561 млн тонн, инвестиции на метр проходки 297 USD

2020 год. Цена нефти Urals – 42 USD, добыча - 513 млн тонн, инвестиции на метр проходки 267 USD

2021 год. (прогноз): Цена нефти Urals – 57 USD, добыча - 517 млн тонн, инвестиции на метр проходки 277 USD

Если учесть рост цен на коммодитиз, то бурить и строить скважины в 2021 году стало значительно дороже, как следствие, набурить нефти в 2022 мы сможем еще меньше, даже если бы инвестировали столько же, сколько в 2019.

Это может привести к ситуации, когда запасы уже в 2022 не будут восполнены, и на рынке образуется дефицит. И тут возможно несколько сценариев:

1) Пессимистичный (красного цвета). ОПЕК не успевает отреагировать, и дефицит провоцирует резкий рост цен на нефть, взвинчивая инфляцию с текущих высот до небывалых, и наступает глобальный кризис, с последствиями для всех рынков.

2) Базовый (синего цвета). ОПЕК действует на опережение, и дефицит частично покрывается, рост цен плавный, но инфляция продолжает разгоняться, хотя и не наносит такого ущерба, последствия наблюдаются локально.

3) Оптимистичный (зелёного цвета). Арабы (возможно, с подачи США) заливают весь мир своей, почти бесплатной, нефтью, дефицита нет.

А теперь – что же это все значит для инвестора?

Безусловно, данная взаимосвязь (цена/добыча/инвестиции в бурение) в отрыве от множества других показателей не является сигналом к тому, чтобы куда-то (или откуда-то) бежать. Мы предлагаем обратить внимание на неё как на дополнительный индикатор, который, если и загорится красным, то наравне с другими может быть использован во благо сохранения сбережений.

Где же заработать?

В базовом сценарии мы видим большие перспективы у рынка нефтесервиса. Мы проанализировали стратегии российских ВИНКов и смоделировали сценарии инвестиций в добычу (по сути, в нефтесервис). И вот краткие результаты:

4 из 7 интегрированных нефтяных компаний (Роснефть (MCX:ROSN), Лукойл (MCX:LKOH), Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) и РуссНефть (MCX:RNFT)) заявляют в своих стратегиях о приоритетах сохранения текущего уровня добычи в долгосрочной перспективе.

• В сценарии сохранения текущего уровня добычи: инвестиции будут расти в среднем на 6% г/г до 2025 и далее 2% г/г до 2030. Рынок нефтесервиса к 2025 вырастет до 2 трлн руб. (рост на 27% относительно 2020).

• В сценарии наращивания добычи (который маловероятен, но все же возможен): инвестиции будут расти в среднем на 9% г/г до 2025 и далее 2% г/г до 2030. Рынок нефтесервиса к 2025 вырастет до 2,1 трлн руб. (рост на 38%).

Сохранение уровня добычи и ухудшение условий — это глобальная тенденция, и ключевые бенефициары роста инвестиций в добычу — это большая четверка сервисников (HAL, SLB, BKR, WFRD).

Сценарии с точки зрения Т.А.
Сценарии с точки зрения Т.А.
 

С точки зрения технического анализа по нефти, предполагаем, что цена продолжит своё восхождение. За рост выступают:

1. Пробитие трендовой, мешавшей цене расти аж с 2008-го года.

2. Поджатие к сильному уровню сопротивления 86,7.

3. Повышенные объёмы на росте.

4. Закрепление над МА200 1мес ТФ.

Недоинвестирование в бурение может дорого стоить всем
 

Интересное

Владимир Брагин
Обзор рынка сырьевых товаров Владимир Брагин - 27.09.2022

Коррекция нефтяных котировок вызвана ужесточением ДКП в США. Напомним, что на прошлой неделе ФРС в очередной раз пошла на повышение в 75 б.п. Это означает, что для предприятий и...

Артем Деев
Что давит на нефть? Артем Деев - 23.09.2022

Нефть марки Brent снова снижается, продолжая развивать нисходящий импульс начала недели, когда покупателям так и не удалось закрепиться выше $93 за баррель. С тех пор стоимость...

Недоинвестирование в бурение может дорого стоить всем

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Nik Yovaz
NikYovaz 10.11.2021 12:04
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо за материал. очень актуально!
Павел Рязанцев
Павел Рязанцев 09.11.2021 15:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
SWN  /  RIG    /  NBR      хотелось бы увидеть перехай !!!
Alexander Scherbakov
Alexander Scherbakov 09.11.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Как работник нефтяной компании могу сказать, что без новых скважин добыча падает за год минимуи процентов на 15. Судя по тому как выросли цены на все, бурение тоже подорожает минимум в полтора раза. То есть кризис дефицита нефти и гиперинфляции неминуем
SS GG
SS GG 09.11.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
арабы зальют дефицит при поддержке амеров, последним не выгодна дорогая нефть
Дмитрий Касаткин
Касаткин 09.11.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Арабы, как бы США того не хотели, не покроют в одиночку весь растущий глобальный спрос, ну или покроют, но в каком-то моменте, а если говорить о перспективе пары лет, то если другие добывающие страны не начнут активнее бурить, то дефицита не миновать: хранилища пока полны, но когда они истощатся и восполняться будет неоткуда, вот тогда негативный сценарий вполне будет реалистичен.
Сельджук Двойник
Сельджук Двойник 09.11.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Дмитрий Касаткин В качестве дополнения к статье можно привести данные от Baker Hughes по количеству буровых установок в мире. Показательная картина по ближнему востоку, где кол-во буровых на уровне 2012 года... Пока по всей видимости мировая добыча идет засчет резервных скважин, такая же уартина и в США...
Nik Yovaz
NikYovaz 09.11.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Aleksandr Sergeev
Aleksandr Sergeev 09.11.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
иди Русснефть покупай, обещал же, что с такой ценой придут дяди с кошельками? и? где? ))))
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!