Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Обзор рынка облигаций

ru.investing.com/analysis/article-200286699
Обзор рынка облигаций
От Евгений Жорнист   |  19.10.2021 08:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

После длительного периода почти беспрерывного снижения на прошлой неделе наблюдался небольшой рост цен рублевых облигаций. При этом динамика не была однородной, на среднесрочном горизонте (дюрация – 3–4 года) мы наблюдали снижение цен.

Инфляция в России с 5 по 11 октября составила 0,22%. Таким образом, мы видим продолжение ускорения роста цен. По нашим подсчетам, год к году рост цен повысился уже до уровня 7,5% против 7,4% неделей ранее. Безусловно, это будет одним из наиболее значимых факторов за дальнейший рост ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Сейчас можно сказать, что растет вероятность повышения ставки на 50 б.п. на ближайшем заседании (22 октября), хотя мы склонны ожидать 25 б.п., т.к. ЦБ уже перешел к стандартному шагу в 25 б.п. Но в случае повышения на четверть полагаем, что на этом регулятор не остановится. Да и рынок уже ждет от Банка России 50 б.п. повышения, пусть и не одномоментно.

Минэкономразвития скорректировало прогноз по инфляции на конец года – с 5,8 до 7,4%, заявил глава ведомства Максим Решетников. Основной вклад в разгон цен внесло нетипичное удорожание плодоовощной продукции и подорожание мяса. Высока вероятность, что повысить свой прогноз может в пятницу и сам ЦБ, равно как и дать новую траекторию по ставке.

Минфин на прошлой неделе вновь не оказывал давления на рынок и предложил два неагрессивных выпуска всего по 10 млрд руб. каждый – инфляционный линкер ОФЗ 52004 (32-й год), спрос на который составил 25 млрд руб., объем размещения – все 10 млрд руб. Доходность по цене отсечения составила 3,1% годовых. Ставка купона на весь срок обращения займа составляет 2,50% годовых. Номинал 52004 ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом. Второй выпуск – номинальный 26237 (29-й год) Минфин также разместил на 10 млрд руб. при спросе в 30 млрд руб.

Доля вложений нерезидентов в облигации федерального займа (ОФЗ) в сентябре, по данным ЦБР, осталась практически неизменной, составив 21%. В номинальном выражении объем вложений нерезидентов за месяц вырос на 60 млрд руб. (до 3,3 трлн руб.) по сравнению с 170  руб. в июле и 176 млрд руб. в августе. В сентябре нерезиденты сократили объемы вложений в краткосрочные и среднесрочные ценные бумаги (продажи составили 29 млрд руб.), нарастив вложения в ОФЗ со сроком до погашения свыше 10 лет (89 млрд руб.).

В. Путин поручил рассмотреть целесообразность повышения с 7 до 10% ВВП порога, при котором можно тратить средства ФНБ. С одной стороны, минус фактор роста курса рубля, а с другой – меньший потенциал инфляционного давления.

Профицит федерального бюджета РФ в январе — сентябре, по предварительным данным, превысил 1,4 трлн руб. Это значит, что Минфину меньше необходимо привлекать через ОФЗ (хотя не значит, что он будет меньше привлекать). Но уже сейчас мы видим, что давление со стороны предложения Минфин сократил.

Профицит текущего счета платежного баланса РФ в январе – сентябре составил 82,2 млрд долл. Это безусловно положительно. Деньги идут в РФ. Запас прочности макро РФ только растет.

Власти Китая предложили несколько мер для поддержки сектора недвижимости, которые включают сохранение доступа застройщиков к банковскому финансированию, что привело к резкому развороту цен на облигации компаний сектора. Благодаря улучшению ситуации в Китае позитивная динамика цен на облигации также наблюдалась в Индонезии, инвестиции в которую традиционно рассматриваются инвесторами в связке с Китаем. Президент Турции Р. Эрдоган отстранил от должности трех членов комитета ЦБ по ставкам, тем самым спровоцировав распродажи валюты и облигаций турецких эмитентов. На российском рынке наблюдается всплеск интереса эмитентов к первичному рынку: в последние дни с размещениями вышли Металлоинвест, Полюс, ГТЛК и Лукойл (MCX:LKOH).

Обзор рынка облигаций
 

Интересное

Евгений Жорнист
Обзор рынка облигаций Евгений Жорнист - 23.11.2021

На прошлой неделе рынок рублевых облигаций вновь отдал все, что ему удалось отыграть неделей ранее. Доходности ОФЗ вернулись к своим локальным максимумам. Стоит сказать, что это...

Обзор рынка облигаций

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!