Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Следим за облигациями внимательно — это основное, что может подорвать ралли сейчас

ru.investing.com/analysis/article-200286670
Следим за облигациями внимательно — это основное, что может подорвать ралли сейчас
От Антон Баринов   |  18.10.2021 11:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Предсказать продолжение роста рынка в пятницу было несложно, поэтому мы с этим справились легко.
Более интересно, что будет на этой неделе.

Облигации в пятницу снова стали снижаться (доходности выросли до 1,57%) на хороших данных по розничным продажам в США в сентябре, но до недавних минимумов пока не дошли.

Но NASDAQ при этом не дрогнул, а индекс волатильности упал еще ниже - до 16,3%. Это хороший знак. Он говорит нам о том, что на рынке появились серьезные покупатели, и в целом инвесторы не верят, что доходности продолжат сильный рост.

Поэтому и Dow Jones, и S&P 500 уже закрылись выше 50-дневней средней, а NASDAQ вплотную к ней приблизился.

Интересно, что и драгметаллы позиционируются под мощный рывок вверх. Золото, несмотря на откат в пятницу, всего лишь упало до уровня поддержки, а серебро и вовсе почти не двинулось и даже выходило в плюс, несмотря на рост доходностей.

Биткоин — наша канарейка в шахте риска — не только не падает, но нацелился выйти на исторические максимумы и даже пробил психологически важный уровень $60,000.

Иными словами, все рынки смотрят вверх и готовятся к ралли.

Насколько это вероятно?

Мы считаем, что стабилизация облигаций вполне вероятна (шансы 2 из 3) после того, как оба показателя инфляции (потребителей и производителей) стабилизировались.
Пока все выглядит так, что облигации успокоились после выхода данных по инфляции, которые показали, что инфляция была 4% в августе и 4% в сентябре, то есть перестала расти.
Если доходности останутся в диапазоне 1.5-1.6%, это легко откроет рынку акций дорогу наверх, на новые максимумы.

Квартальная отчётность выходит неплохая — появился серьёзный катализатор для роста акций.
Но за облигациями надо следить очень пристально — если октябрьский пик доходностей в 1.64% будет пройден, то может начаться новая волна распродаж в акциях.

Почему это может произойти?

Например, в связи с новыми выпусками облигаций Минфином США. Мы писали, что объём размещений может составить около $400 млрд до начала декабря. Посмотрим, как будут проходить аукционы, но пока мы НЕ ждём, что это вызовет большие распродажи.

Во-первых, большая часть новых облигаций — краткосрочные. Инвесторы не будут выходить из акций, чтобы купить 6-месячную бумагу. Такое бывает только в моменты паники.
Деньги на короткие облигации возьмутся не из акций, а из денежных фондов, где болтается несколько сотен миллиардов долларов, а также из той ликвидности, которую банки запарковали в ФРС в рамках обратного РЕПО.

Во-вторых, ФРС продолжает скупку, а Минфин продолжает гасить облигации, срок которых истекает, так что отток ликвидности будет частично скомпенсирован притоком.

Тем не менее, следим за облигациями внимательно — это основное, что может подорвать ралли сейчас.

Следим за облигациями внимательно — это основное, что может подорвать ралли сейчас
 

Интересное

Павел Пахомов
Омикроненный рынок Павел Пахомов - 02.12.2021 1

В среду были вполне реальные надежды увидеть на рынке хороший отскок. Вроде бы, ничего этому не мешало. Вроде бы, именно с неплохого роста начался торговый день, который был...

Евгений Жорнист
Обзор рынка облигаций Евгений Жорнист - 29.11.2021

На прошлой неделе цены ОФЗ заметно скорректировались вверх. Рост цен наблюдался, несмотря на негативный новостной фон. Существенное влияние на курс рубля (но не на цены ОФЗ)...

Следим за облигациями внимательно — это основное, что может подорвать ралли сейчас

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!