Как показали опубликованные сегодня утром Офисом национальной статистики Великобритании данные, уровень безработицы за трехмесячный период май-июль снизился до 4,5% с 4,6% в предыдущем периоде. Рост числа вакансий до нового рекордного максимума показывает, что спрос на трудовые ресурсы остается сильным. При этом, средний заработок (без премий) вырос на 6% за отчетный 3-месячный период, что оказалось выше прогноза роста на 5,9%.
Сильные данные Великобритании по занятости повышают вероятность того, что Банк Англии вскоре может перейти к повышению процентных ставок на фоне растущей инфляции. В минувшие выходные в пользу такого развития событий высказались сразу два представителя Банка Англии. Недавние заявления представителей центрального банка об инфляционных рисках позволили предположить, что ужесточение денежно-кредитной политики Банка Англии произойдет уже в ноябре (очередное заседание Банка Англии намечено на 4 ноября).
По оценкам Банка Англии, годовая инфляция ускорилась в 3-м квартале до 3,2% (против оценки августа в 3%). Экономисты банка ожидают дальнейшего ускорения инфляции и ее превышения уровня в 4% в 4-м квартале 2021 года на фоне роста цен на энергоносители и товары.
На заседании 23 сентября Банк Англии сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,1% (она находится на уровне 0,1% с 19 марта 2020 года), а объем выкупа активов — на уровне 895 миллиардов фунтов (объем выкупа гособлигаций составляет 875 миллиардов фунтов, и еще 20 миллиардов — объем выкупа корпоративных облигаций).
А в конце сентября управляющий Банка Англии Эндрю Бейли намекнул, что, несмотря на слабый рост экономики, Банк Англии вскоре может повысить процентные ставки, чтобы умерить инфляцию. По его мнению, процентные ставки могут быть повышены до Рождества.
Тем не менее, фунт пока что достаточно сдержанно реагирует на позитивные макроданные и перспективу скорого повышения процентной ставки центральным банком. Участники рынка обеспокоены возможным замедлением темпов роста британской экономики из-за сворачивания стимулирующих мер и стремительного роста цен на энергоносители.
Росту заработной платы в Великобритании, кроме всего прочего, также способствует дефицит рабочей силы, который будет оставаться проблемой, по крайней мере, до середины 2022 года, считают экономисты. Они также опасаются, что инфляция, подстегиваемая растущими ценами на энергоносители в условиях дефицита свободных ресурсов на рынке труда, нанесет широкомасштабный ущерб экономике.
Таким образом, вышеперечисленные факторы являются сдерживающими для укрепления фунта.
Дополнительное давление на фунт оказывает опубликованный вчера вечером отчёт Британского консорциума розничной торговли (BRC), согласно которому, объёмы розничных продаж в сентябре снизились на 0,6% (в годовом выражении) против прогноза роста на 0,3% и после роста на 1,5% в августе.
Официальный отчёт по розничным продажам с данными за сентябрь, выпускаемый Офисом национальной статистики Великобритании, будет опубликован на следующей неделе. Изменение розничных продаж обычно считается индикатором потребительских расходов. Ну а поскольку значительную долю ВВП Великобритании, как, впрочем, и других развитых стран, занимают потребительские расходы, то снижение данного показателя является еще одним негативным фактором для фунта, свидетельствующим о снижении доверия потребителей и их веры в экономику страны. В августе уровень розничных продаж, определяемый Офисом национальной статистики, снизился в Великобритании на -0,9% после падения на -2,5% в июле.
Таким образом, подводя итог нашему анализу, можно ожидать ослабления фунта в краткосрочной и среднесрочной перспективах, несмотря на то, что Банк Англии приближается к этапу повышению ставок. Негативные последствия пандемии, проблемы со снабжением, Brexit и рост цен на энергоносители, раздувающий инфляцию, могут стать ключевыми факторами и сильно замедлить восстановление британской экономики.
7-й день подряд пара GBP/USD торгуется вблизи отметки 1.3600, через которую проходит краткосрочная линия баланса, выраженная 200-периодной скользящей средней на 1-часовом графике (см. Технический Анализ и Торговые Рекомендации). Подтвержденный пробой данного уровня в ту или иную сторону определит направление динамики пары GBP/USD в среднесрочном периоде.
Между тем, индекс доллара DXY, отражающий стоимость доллара к корзине из 6 основных валют, сохраняет позитивную динамику, оставаясь в зоне локального и 13-месячного максимума 94.52, достигнутого на позапрошлой неделе.
Опубликованный в пятницу ежемесячный отчёт Минтруда США указал на более слабый рост числа новых рабочих мест вне сектора сельского хозяйства, но при этом сигнализировал о дальнейшем увеличении средней заработной платы и снижении общего уровня безработицы. Несмотря на противоречивые данные отчета, инвесторы по-прежнему уверены в том, что ФРС США объявит о программе сокращения действующих стимулов до конца текущего года.
Торговые рекомендации
Sell Stop 1.3560. Stop-Loss 1.3655. Take-Profit 1.3500, 1.3420, 1.3365, 1.3210
Buy Stop 1.3655. Stop-Loss 1.3560. Take-Profit 1.3676, 1.3705, 1.3755, 1.3900, 1.3970, 1.4000, 1.4100, 1.4200, 1.4240, 1.4300, 1.4350, 1.4440, 1.4580, 1.4830