Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Банкротство Evergrande утащит рынок?

ru.investing.com/analysis/article-200285776
Банкротство Evergrande утащит рынок?
От Дмитрий Семёнов   |  22.09.2021 09:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В понедельник была довольно интересная коррекция на рынках, некоторые её уже окрестили "черным понедельником".

S&P 500 впервые за долгое время неплохо так пробил вниз 50-дневную скользящую среднюю.

фьючерс снп 500
фьючерс снп 500

Он пытался это сделать с мая, пять раз за это время он касался её, но регулярно отскакивал обратно. Мешает лавина денег, которая вылилась на рынок в прошлом году.
 
И наибольшее влияние на это оказало возможное банкротство Evergrande (HK:3333). Это китайский оператор недвижимости.

На прошлой неделе этот застройщик заявил, что у него есть определенные проблемы с ликвидностью, и даже привлекал консультантов для реструктуризации долга. Компания уже задерживает выплаты по кредитам и платежи по поставкам.
 
Собственно, это стало самым большим страхом для инвесторов. Потому что на рынке всё взаимосвязано.
Долг составляет более 300 миллиардов.

фьючерс снп 500
фьючерс снп 500

Причем, это текущий долг. И если компания его не вернет, то пострадает финансовая система. Ведь крупные держатели долга — зачастую банки.
То есть, они потеряют колоссальные деньги, и это всё вызывает риски для всей финансовой системы. И не только для китайской, но и для мировой, потому что взаимосвязано вообще всё.

Причем, возможно, на банкростсво повлияло резкое ужесточение денежно-кредитной политики в Китае, после чего рынок недвижимости Китая стал затухать. 

недвижимость
недвижимость

Был шанс, что компания заработает в этом году, но в итоге все пошло не по плану, и она теперь не в состоянии заплатить по долгам. Ну, годом раньше, годом позже...

Рынки, естественно, напугались. Банкротство такого крупного застройщика с таким крупным долгом может вызвать резонанс, потому что долг держится у государственных банков Китая. Эти банки также взаимосвязаны с другими банками. И в итоге, ликвидация 300 миллиардов может потащить за собой весь долговой рынок. Это как игра в Дженгу. Где-то достанешь брусок, и система выдержит, а где-то достанешь, и она рухнет.
 
Вот этого и стали опасаться инвесторы. Облигации застройщика рухнули. Началась распродажа на китайском рынке. Сначала стали падать застройщики. Они потянули за собой весь рынок. Гонконг рухнул на 3,5%. Это, наверное, самое серьезное дневное снижение за последние полтора года.

Ну и естественно, всё это отразилось и на Европе и на США. Европейские индексы падали на 1,5-2%. В США S&P 500 упал на полтора процента. А вот NASDAQ упал на 2,5%.
  
И что в итоге? 

Вообще, компания заявила, что распродает активы, чтобы погасить долги. 
Получится ли у них выкарабкаться — конечно, маловероятно. И тут самый большой вопрос: будет ли крах этого гиганта мировой проблемой или только китайской?

Да, с одной стороны, большая часть долга держится у государственных китайских банков, но с другой — это все равно может создать проблемы для системы.
 
И пока ещё самой большой проблемой остается то, что китайское правительство никак не вмешивается в эту ситуацию. Ведь тут есть несколько вариантов. Либо полная ликвидация долга. Либо его реструктуризация.

Если его смогут реструктуризировать, например, если этот долг вместе с активами выкупят другие компании под более низкий процент, это уже будет более позитивно, чем просто ликвидировать компанию. Либо, если партия увидит реальный риск для системы, она может дать им денег для временных выплат, пока весь этот процесс будет растягиваться.

Кстати говоря, в целом партия не планирует, вроде как, топить свой бизнес. На это нам намекают данные по вливаниям в систему в сентябре на фоне роста напряженности.

репо
репо

И да, Китай трясет. А за ним трясет и все рынки. И, с одной стороны, страшно. Но Китай сейчас вновь является крайне привлекательным. Потому что он дешевый. И если не лезть туда в отдельные компании, а купить фонд, который защищен от рисков девальвации, то Китай становится довольно привлекательным.

Для этого нам подойдет FXCN или KWEB

По большей части, акции китайских компаний в этих фондах торгуются с Гонконгской биржи. Поэтому им не грозит риск делистинга (кроме снижения капитализации). А если говорить о компаниях, которые торгуются с биржи США, то тут два варианта. Либо фонд сменит активы с биржи США на Гонконг, если это возможно, либо полностью заменит актив в своем портфеле.

И пишу я это не со своих слов, а со слов представителя компании Finex. А KraneShares работает примерно по тому же принципу через "индекс-провайдера". 

Конечно, если рухнет застройщик, и полностью ликвидируют долг, то Китай станет ещё дешевле. Но самые прибыльные инвестиции делаются именно в такие времена. Будет новый кредитный импульс, и будет доходность.

Да и учитывая отношение долга к ВВП, Китай сможет спокойно справиться с этой напряженностью.
  
Теперь что касается Америки

Если сейчас рынок закрепится ниже 50-дневной скользящей средней, то мы вполне можем сходить ещё на 5-10% вниз.
 
Но всё внимание будет приковано к ФРС. Уже скоро появится новый отчет FOMC, после которого могут начаться интересные движения. Хотя все ещё Пауэлл может действовать аккуратно, излишне перестраховываясь. 
 
Индекс страха VIX тоже подскакивал на 50%. Но в целом уже стал снижаться.

На рынке долга тоже началась небольшая распродажа. Выросли доходности казначейских облигаций, оданко, уже сейчас все приходит в норму.

Теперь все внимание на ФРС.

Кстати, самый частый вопрос, который был: почему так затрясло именно банковский сектор?

Опять же, риск для финансовой системы в Китае напугал всех. Основной страх – это то, что напряженность финансовой системы в Китае утащит за собой весь мир. Поэтому и финансовый сектор в США тоже стал падать.

Многие даже стали сравнивать эту ситуацию с банкротством Lehman Brothers. Но как-то не верится в то, что на рынке Китая долговой рынок — один сплошлой пузырь. 

В нашем случае, компания просто набрала кредитов и не рассчитала свои силы.

Банкротство Evergrande утащит рынок?
 

Интересное

Евгений Коган
В поисках причины кризиса чипов Евгений Коган - 28.10.2021 2

В прошлом месяце, Белый дом обратился к производителям микросхем, авто и других с просьбой предоставить данные по кризису чипов, чтобы повысить прозрачность цепочки поставок и...

Банкротство Evergrande утащит рынок?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (16)
Nikolai Fateev
Nikolai Fateev 23.09.2021 6:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я так понимаю сегодня ждем что обьявят , будет ли выплата по процентам
|||BlackRussian |||
|||BlackRussian ||| 23.09.2021 6:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
У них еще есть 30 дней по отсрочке с даты платежа, т.е. с текущего четверга. Но в любом случае это будет звоночек.
Александр Язовских
Александр Язовских 22.09.2021 14:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Самое интересное как эта компания повлияла на другие рынки?! А на этом и можно сыграть.!
Александр Чукавин
Александр Чукавин 22.09.2021 10:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
По мне так все кризисы всегда по плану идут)!
миша мохорев
миша мохорев 22.09.2021 10:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ну раз, Дмитрий ждёт коррекции, значит будет рост). Можно выкупать просадки.
Андрей Зверев
Андрей Зверев 22.09.2021 10:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Согласен, недельку ждем и покупаем. А рост однозначно будет!
Дмитрий Семёнов
Mr_Floyd 22.09.2021 10:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Так Китай и есть смысл покупать.)
Serhii Maley
Serhii Maley 22.09.2021 10:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Всмысле банкротство? Там же выручка больше капитализации компании.
Андрей Зверев
Андрей Зверев 22.09.2021 10:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Речь о долгах компании! Капитализация сильно упадет, какая бы выручка ни была долги слишком большие!!!
|||BlackRussian |||
|||BlackRussian ||| 22.09.2021 10:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Выручка это не прибыль. Долги не закладываются в себестоимость.
Артем Слободчиков
Артем Слободчиков 22.09.2021 9:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Китайцы сработаои на опережение. Аккуратно почистив спекулятивную позицию своих индексов. А теперь будут смотреть, как мировые индексы пойдут на затяжную коррекцию. Китайская мудрость черт побери!
Di War
Di War 22.09.2021 9:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
мало того, что китайские индексы уже упали в два раза от максимумов. На падении Америки Китай сложится ещё в два раза. Вот вам и мудрость
Артем Слободчиков
Артем Слободчиков 22.09.2021 9:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Di War не думаю, что китай сложится в два раза на падении америки. Мультипликатор китай америка никак не х8
Stas Oli
Stas Oli 22.09.2021 9:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я не верю,что крах такого гиганта это неуправляемый процесс. значит кому-то нужна нестабильность либо ,как сказал комментатор ниже, Си хочет поторговаться. Политика 100%
|||BlackRussian |||
|||BlackRussian ||| 22.09.2021 9:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Где-то читал статью об этом. КНР ввела три красные линии для застройщиков (погуглите), власти хотят навести порядок в отрасли и угомонить девелоперов от безконтрольного наращивания долгов. И Evergrande там видимо все линии перешла :) Власти КНР сказали, чтобы компания сама разбиралась со своими долгами. Компания достигла таких масштабов по большей части за счет заимствований. Вот пример к чему приводит бесконтрольное взятие денег в долг. Возможно власти вмешаются в случае системных рисков, возможно. 300 млрд долгов это не 14 млрд которые они выделяли на спасения банков. При таком объеме помощи это национализация всей компании. Но даже для КНР это немаленькие деньги.
Diesel Power
Prodigi 22.09.2021 9:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
По сути Китай взял в заложники всю мировую фин систему. Сейчас самое время Си поторговаться в наглую с Джо, хочешь мира и стабильности -плати (инвестируй), не хочешь - тогда мы отдадим на съедение евергранд и посмотрим что получится (обвалим). Конечно последствия будут и для них в том числе, но кто самый трудолюбивый народ? Конечно Китай! Они быстрее всех выкарабкаются из этого кризиса и будут на коне. Остальные начнут восстанавливаться годами как обычно. имхо конечно.
Denis Bozhko
Denis Bozhko 22.09.2021 9:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
До этого самый трудолюбивый народ был советский, так же участь может постигнуть Китай. Если США начнёт чихать и урезать спрос на китайскую продукцию, там могут начаться волнения миллионов трудолюбивых китайцев. Чего товарищ СИ допустить не хочет. Так что придётся с США договариватся. Они вроде уже договариваются. Ждём заседания Г20
Жан Влоб Как Даммм
Жан Влоб Как Даммм 22.09.2021 9:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Denis Bozhko Конечно договорятся без вариантов даже.
Ринат Сафин
Ринат Сафин 22.09.2021 9:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Относительно, ерунда, но наблюдение требуется конеш. По снп видно небольшую коррекцию, но она (по графику) предсказуемая была точно, даже визуально посмотреть! Далее, инвесторы США уже многие скинули довольно много бумаг Китая, так что обойдутся минимальными потерями думается. Правда есть еще гос.облигации Китая....., ну в общем посмотрим. Ну и в-третьих, Китай сам себе стал "ломать" финансовую структуру, пострадали все от банков до частрых Ко. Так что там даже не отдельное банкротство повлиять может на мировую фин.структуру, а сам Китай. Вот почему в РФ закупают на протяжении 20 лет уже драг.металлы!
Anyword Nes
Anyword Nes 22.09.2021 9:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Партия отжимает бизнес ☝️
Maftuna Zamzamova
Maftuna Zamzamova 22.09.2021 9:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Аида Ильинична
Аида Ильинична 22.09.2021 9:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Как всегда : достойный комментарий
Royal Jute
Royal Jute 22.09.2021 9:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Основное подразделение China Evergrande Group, Hengda Real Estate Group, сообщило в заявлении в среду, что выплатит купонный доход по своим 5,8-процентным оншорным облигациям в сентябре 2025 года, торгуемым в Шэньчжэне точно в четверг, 23 сентября. По данным Refinitiv, размер купонной выплаты составляет 232 миллиона юаней (35,88 миллиона долларов). Evergrande выплатит свои наземные облигации вовремя, но компания еще не объявила, сможет ли она выплатить проценты в размере 83,5 миллиона долларов, также подлежащие погашению в четверг, по офшорной облигации в марте 2022 года.
Амаэль Amael
Амаэль Amael 22.09.2021 9:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
И очень интересно.
Сергей Высоцкий
Сергей Высоцкий 22.09.2021 9:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Не пора ли Китаю , устроить мировой финансовый кризис )
|||BlackRussian |||
|||BlackRussian ||| 22.09.2021 9:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Декабрь 2019  года Китай подарил миру Ковид Октябрь 2021 года Китай подарил миру Финансовый кризис Какой Китай великодушный :)
Roman Babenko
Roman Babenko 22.09.2021 9:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Понятно и подробно, как всегда. Спасибо.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!