Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Доллар сворачивать не намерен

ru.investing.com/analysis/article-200285613
Доллар сворачивать не намерен
От Дмитрий Демиденко   |  16.09.2021 09:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
ФРС не откажется от своих планов

Буря, скоро грянет Буря! А пока на международный валютный рынок пришло Затишье. Инвесторы взвешивают, станет ли ФРС объявлять о сворачивании QE на своем сентябрьском заседании или подождет до ноября. Второй вариант на фоне разочаровывающей статистики по американским занятости и инфляции, неразберихи с потолком госдолга и новым пакетом фискальных стимулов от Джо Байдена выглядит более предпочтительным. Однако где-то в глубине души зреет ощущение, что центробанк выберет первый вариант. И это позволяет продавать EURUSD на росте.

Стакан для оптимиста всегда наполовину полон. Несмотря на то, что с пандемией до сих пор не покончено, нужно признать, что мировая экономика выглядит гораздо лучше, чем можно было предположить год назад. На самом деле страшна не рецессия, а то, что следует после ее завершения. Длительный период высокой безработицы и низких продаж приводит к атрофии человеческого и делового капитала. Быстрое возвращение к нормальной жизни должно сохранить годы экономического потенциала, который в противном случае мог бы быть потрачен впустую. Если смотреть на ВВП с этой точки зрения, то тот факт, что экономика США восстановилась уже во втором квартале, а ее европейский аналог сможет это сделать только к концу 2021, должен играть на руку «медведям» по EURUSD.

Динамика ВВП еврозоны
Динамика ВВП еврозоны
Динамика ВВП еврозоны

Источник: Bloomberg.

Проще говоря, Штаты уже выбрались из ямы и не тратят свои силы на то, чтобы подняться на поверхность, как это делает валютный блок. Так какая разница, кто с какой скоростью двигается, если у противников разные задачи?

Снижением темпов роста занятости и инфляции? Не вижу в этом особых оснований отказываться от старта нормализации денежно-кредитной политики. Экономика возвращается к своей нормальной скорости роста после аномально высокой, связанной с бурным восстановлением после открытия. Никого не должно смущать понижение JP Morgan прогнозов по ВВП США на третий квартал с 7% до 5%. Свои оценки на октябрь-декабрь банк, наоборот, повысил с 3% до 3,5%.

Таким образом, опережающая динамика европейской экономики в середине текущего года обманчива. Если бы все было так просто, ЕЦБ тоже начал бы отказываться от монетарных стимулов. Но главный экономист Филип Лейн не рекомендует инвесторам отождествлять курс денежно-кредитной политики с объемом покупок активов в рамках QE. Центробанк прогнозирует инфляцию в 1,5% в 2023, что предполагает длительный период низких процентных ставок и слабость региональной валюты. Если уж немцы накануне самых важных за последнее поколение парламентских выборов не боятся инфляции, то почему ЕЦБ должен беспокоится по поводу ее разгона до 3%?

Доля немцев, опасающихся инфляции
Доля немцев, опасающихся инфляции
Доля немцев, опасающихся инфляции

Источник: Bloomberg.

На мой взгляд дивергенция в монетарной политике Нового и Старого Света видна невооруженным взглядом. Именно она лежит в основе нисходящего тренда по EURUSD. Именно она находится на радаре инвесторов накануне, возможно, исторического заседания FOMC. ФРС не намерена отступать от своих планов, и вера в скорый старт процесса сворачивания QE дает мне основание продавать евро против доллара США на росте в направлении 1,1755 и 1,1715.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 
Доллар сворачивать не намерен
 

Интересное

Виктор Макеев
Обзор валютного рынка Виктор Макеев - 28.10.2021

Корреляционные взаимосвязи продолжают работать, где-то их связь чуть более тесная, где-то реакция начинает ослабевать. Для доллара продолжение падения доходности облигаций...

Доллар сворачивать не намерен

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!