Инвестируем в кофе при помощи биржевых облигаций

2021 год ознаменовался многолетними максимумами цен на кофе. Августовский прирост стал десятым подряд. Главными драйверами ралли являются опасения за судьбу урожая, которому угрожают неблагоприятные погодные условия, и растущие расходы на транспортировку в условиях пандемии.

Как отмечает Международная организация по кофе:

«В августе кофе торговался на 51,3% выше уровня начала текущего “кофейного года” (который стартовал 1 октября)».

Легендарным первооткрывателем свойств кофе считается эфиопский пастух, живший в IX веке. Он обратил внимание на чрезвычайно возбужденное состояние, в которое приходили козы, поевшие листьев и ягод определенного дерева. Сейчас кофе является одним из самых активно торгуемых сырьевых товаров в мире и выращивается более чем в 70 странах.

Существует четыре основных сорта: арабика (наиболее востребованный), робуста, эксельсо и либерика. Бразилия является ведущим поставщиком кофе, выращивая более 30% всего кофе (большая часть которого приходится на арабику).

За Бразилией следуют Вьетнам, Колумбия, Индонезия и Эфиопия; суммарно эти пять стран обеспечивают около 75% всех поставок. Главными потребителями являются Китай, Индия, США и Индонезия.

И пока обычные люди наслаждаются кофе, инвесторы и трейдеры внимательно следят за ценами, которые могут быть весьма непредсказуемыми на фоне изменения объемов поставок и транспортных расходов, а также геополитических событий. Например, в конце июля кофе резко подорожал из-за неожиданного похолодания в Бразилии.

Несмотря на проблемы отрасли, перед трейдерами открываются широкие возможности. Заинтересованные читатели могут инвестировать в кофе путем покупки акций соответствующих компаний, бумаг представителей потребительского сектора и поставщиков товаров широкого спроса, фьючерсов на кофе или биржевых облигаций (ETN). Последние мы рассмотрим подробнее.

iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN

• Стоимость: $51,34;
• Годовой диапазон торгов: $30,89-58,50;
• Издержки инвестирования: 0,45%.

Эмитентом данных ETN является Barclays. Ранее мы уже рассматривали различные характеристики биржевых облигаций, включая риски невыполнения обязательств эмитентом (в данном случае Barclays (LON:BARC)).

Инструмент iPath® Bloomberg Coffee Subindex Total Return (SM) ETN (NYSE:JO) построен на базе фьючерсов на кофе. Торги начались в январе 2018 года, и с тех пор облигации привлекли 100,5 миллиона долларов.

JO – недельный таймфрейм

JO отражает динамику индекса Bloomberg Coffee Subindex Total Return, который в настоящее время состоит из одного фьючерсного контракта. Данный фьючерс торгуется на Межконтинентальной бирже и является мировым эталоном арабики. Кофе относится к товарам растительного происхождения.

Подобные фьючерсные контракты обычно выпускаются по фиксированному графику. Мы также должны напомнить читателям о возможных расхождениях в динамике фьючерсных индексов и спотовых цен. Тем не менее JO по-прежнему является жизнеспособным инструментом инвестирования в кофе без использования заемных средств.

С начала года ETN вырос почти на 37% и достиг рекордного максимума в конце июля. 52-недельный минимум в $30,89 был зафиксирован в начале ноября. «Быки» рынка кофе могут задуматься над покупкой в случае просадки JO.

Кроме того, для многих трейдеров работа на рынке кофе неразравно связана с анализом рынка сахара, еще одного товара растительного происхождения. Сахар достиг многолетних максимумов в августе. Также некоторые участники рынка ждут взрывного роста цен на какао.

И последнее: инвесторы могут инвестировать в акции компаний, которые потребляют кофе. Вот небольшой список (в алфавитном порядке): Coca-Cola (NYSE:KO), Keurig Dr Pepper (NASDAQ:KDP), JM Smucker Company (NYSE:SJM), McDonald’s (NYSE:MCD), Nestle (OTC:NSRGY), Restaurant Brands International (NYSE:QSR) и Starbucks (NASDAQ:SBUX). Кофе премиум-класса — особенно прибыльный сегмент.

Заинтересованные инвесторы могут, например, инвестировать в биржевые фонды (ETF), чьи портфели включат акции этих компаний, например:

• Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (NYSE:PBJ): +16,4% с начала года;
• iShares Evolved U.S. Consumer Staples ETF (NYSE:IECS): +7,5% с начала года;
• Consumer Discretionary Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLY): +13,8% с начала года.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.