Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Как долго Китай сможет сдерживать цены на нефть за счет своих резервов?

Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)Сырьевые товары10.09.2021 15:12
ru.investing.com/analysis/article-200285415
Как долго Китай сможет сдерживать цены на нефть за счет своих резервов?
От Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)   |  10.09.2021 15:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Китай доказал, что может усидеть на двух стульях.

Будучи крупнейшим импортером сырья, Китай нередко закупает сырьевые товары впрок и откладывает существенную долю на черный день, когда на рынке будет либо нехватка предложения, либо слишком высокие цены. В такой ситуации Китай начинает пользоваться своими резервами, чтобы экономика продолжила получать необходимые ей ресурсы.

Фьючерсы на нефть WTI – дневной таймфрейм
Фьючерсы на нефть WTI – дневной таймфрейм

Эта стратегия в прошлом доказала свою эффективность на примере зерновых и металлов. А в четверг Китай продемонстрировал, что она работает и с нефтью. Китай впервые высвободил часть своих стратегических нефтяных резервов, не скрывая того, что таким образом он пытается добиться снижения цен. Интервенция Китая не имеет прецедентов на глобальном нефтяном рынке. Желаемая цель была достигнута — цены на нефть за день упали почти на 2%.

Вопрос, однако, заключается в том, как долго китайцы смогут успешно применять эту стратегию.

Иметь дело с отдельными странами, например, с Бразилией и США на рынке соевых бобов и Чили и Россией на рынке меди — это одно, а разбираться с альянсом масштабов ОПЕК+ — это совсем другое.

ОПЕК+ не будет сидеть сложа руки

При снижении закупок зерновых и металлов, к примеру, продавцы в производящих странах обычно позволяют ценам снизиться в достаточной степени для того, чтобы восстановить прежние объемы заказов. В случае с ОПЕК и ее союзниками ситуация, вероятно, будет развиваться по противоположному сценарию. Как только цены начнут планомерно и существенно снижаться, члены альянса сообща сократят добычу и снова подтолкнут рынок вверх (нередко цены растут даже к более высоким уровням, чем те, с которых они упали).

Нам предстоит понять, как далеко готов зайти Китай в этой игре и сколько терпения проявит ОПЕК+ (в состав альянса входят 23 страны, в том числе 13 стран ОПЕК во главе с Саудовской Аравией и десять других стран-производителей нефти под предводительством России).

Давайте посмотрим, что мы имеем на данный момент.

В опубликованном в четверг вечером заявлении Управление национальными продовольственными и стратегическими резервами КНР заявило, что страна высвободит часть запасов, чтобы «смягчить давление, оказываемое растущими ценами на сырьевые товары». Подробности в заявлении не приводятся, но осведомленные источники сообщили Bloomberg, что речь идет о миллионах баррелей нефти, выпущенных правительством на рынок в середине июля.

Напомним: около двух месяцев назад в СМИ появились сообщения, судя по которым, Китай начал сокращать закупки нефти после того, как ранее он сделал то же самое с импортом меди. Однако реакция нефтяных рынков тогда оказалась ограниченной: через пару дней страсти улеглись, и нефтяные цены продолжили восходящее движение после непродолжительного отката.

Китай намекнул, что использование резервов может продолжиться

На этот раз, однако, китайское управление резервами преследовало цель надолго повлиять на рынок и более обдуманно подошло к формулировкам в своем заявлении. Управление отметило, что за счет «нормализованной» ротации нефти в госрезервах «резервы выполняют свою задачу по поддержанию равновесия на рынке», указав при этом, что их использование, возможно, будет продолжено. Согласно ведомству, продажа нефти из национальных резервов через открытые аукционы «поможет лучше стабилизировать спрос и предложение на внутреннем рынке».

Причины, подтолкнувшие Пекин к этому шагу, понятны. Некоторые заводы в Китае вынуждены сокращать производство вследствие резкого роста цен на энергоносители, причем не только на нефть, но также на уголь и природный газ, сопровождающегося нехваткой электроэнергии в некоторых провинциях. Инфляция стремительно ускоряется, а это — головная боль для Пекина.

Инфляция цен производителей в Китае в августе ускорилась до 13-летнего максимума. За месяц до этого администрация президента США публично обратилась к ОПЕК+ с призывом нарастить добычу нефти на фоне повышения цен на бензин в США. Судя по действиям Пекина и Вашингтона, «красная линия» нефтяных цен для двух крупнейших в мире потребителей энергоносителей проходит по $70 – $75 за баррель. Дополнительной неприятностью для обеих стран стал ураган «Ида», из-за которого с конца августа была приостановлена значительная доля добывающих мощностей США, что сказалось на поставках для китайской Unipec.

Китай обычно не раскрывает точный размер своих резервов нефти. Последние официальные данные по стратегическим нефтяным резервам были опубликованы в 2017 году: совокупные запасы на тот момент достигали 37,73 миллиона кубических метров, или 237,66 миллиона баррелей.

Китайские запасы нефти оцениваются в 220 миллионов баррелей

По оценкам Energy Aspects Ltd, за последние 10 лет крупнейшая страна-импортер нефти аккумулировала в своих резервах около 220 миллионов баррелей. США и страны Европы используют запасы только в случае перебоев в поставках или, например, военных действий. Китай же сигнализирует о своей готовности использовать резервы с целью повлиять на рынок.

С учетом того, что Китай становится третьим фактором давления на нефть, перспективы спроса теперь вызывают все больше вопросов. Пекин — это не только «заводила» сырьевых суперциклов. Когда цены движутся в нежелательном направлении или негативно сказываются на экономике, Китай становится «медведем» и действует при этом без лишней огласки.

Впрочем, некоторые опытные наблюдатели, такие как Джон Килдафф из нью-йоркского хедж-фонда Again Capital, сфокусированного на энергоносителях, считают, что роль Китая в сложившейся ситуации, возможно, преувеличивается.

«Основываясь на своем успешном опыте с металлами и другими сырьевыми товарами, они считают, что обладают уникальной способностью управлять инфляцией в своей экономике также посредством контроля за нефтяными ценами», — говорит Килдафф.

«Определенные рычаги воздействия они, возможно, все-таки имеют, но долгосрочного эффекта от этого не будет, учитывая предполагаемую ответную реакцию ОПЕК+. В более долгосрочном периоде Китай, вероятно, поймет на своем болезненном опыте, что долго это не может продолжаться».

Восстановив контроль над нефтяным рынком после того, как пандемия коронавируса изничтожила спрос, альянс ОПЕК+, за счет упорного сокращения добычи, сумел вернуть нефтяные цены на уровни, в разы превышающие минимумы 2020 года. Альянс только начал увеличивать добычу, но может скорректировать свои планы в мгновение ока, если использование резервов Китаем окажет слишком негативное воздействие на рынок.

Эффект от использования резервов ослабевает

Килдафф отмечает, что эффект от использования нефтяных резервов сейчас повсеместно ослабевает.

«Одно из доказательств — высвобождение резервов США, которое проводится, когда возникает нехватка предложения. Никто больше не обращает на это никакого внимания, и цены на нефть едва снижаются каждый раз, когда это происходит со стратегическими резервами в Соединенных Штатах».

И хотя сейчас цены на обе эталонные марки — Brent и WTI — зажаты ниже уровня $75 за баррель, с наступлением холодов в Северном полушарии Килдафф ждет прорыва вверх.

«Зима обязательно благоприятно отразится на спросе на топочный мазут, но можно также рассчитывать на скачок показателей по всем видам дистиллятов, включая авиакеросин, если объемы международных авиаперевозок возрастут при смягчении влияния COVID».

Есть на рынке и те, кто считает, что Китай вполне способен охладить цены.

Осама Ризви, аналитик по рынкам энергоносителей в Primary Vision Network, отмечает, что нефть, возможно, не достигнет уровня в $100 за баррель, несмотря на хайп вокруг спроса, и Китай может сыграть в этом немалую роль.

Ризви отмечает:

«Китай накопил огромные запасы нефти, когда цены достигли 20-летнего минимума, и по мере продолжающегося роста цен у Китая будет усиливаться желание использовать свои резервы вместо того, чтобы импортировать дорогую нефть. Хотя это вряд ли изменит фундаментальную картину на нефтяных рынках, сокращение китайского импорта, определенно, является одним из тех факторов, которые в конечном итоге приведут к смене настроений на рынке».

Вывод: не стоит сбрасывать со счетов огромное влияние Китая на спрос и нефтяные цены.

Не стоит игнорировать и ОПЕК+, полную решимости не допустить очередного обвала нефтяных цен, а также приближающийся зимний сезон, который обычно сопровождается повышением спроса на топочный мазут.

Дисклеймер Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.

Как долго Китай сможет сдерживать цены на нефть за счет своих резервов?
 

Интересное

Барани Кришнан/Investing.com
Прогноз недели: пути нефти и золота расходятся на фоне энергокризиса и... Барани Кришнан/Investing.com - 18.10.2021 6

Расхождение в динамике энергоносителей и драгоценных металлов, вероятно, усилится на этой неделе. «Быки» рынка нефти рассчитывают на дальнейший рост цен на фоне энергокризиса, в то...

Как долго Китай сможет сдерживать цены на нефть за счет своих резервов?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (5)
Алексей Исаков
Алексей Исаков 12.09.2021 14:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
в Китае не дураки сидят и если они пошли против ОПЕК, значит у них есть достаточно ресурсов воздействия на эти страны
Максим Незнайка
Максим Незнайка 12.09.2021 14:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
они никуда не пошли, просто из-за иды надо заместить поставки, вот и все
Григорий Акопов
Григорий Акопов 12.09.2021 13:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
100% согласен.
Дмитрий Спасибухов
Дмитрий Спасибухов 10.09.2021 19:02
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
я так не думаю
Meni Store
Meni Store 10.09.2021 18:10
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Китай мне друг, но торговый баланс ОПЕК дороже!
Александр Кравцов
Александр Кравцов 10.09.2021 17:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
У нефти цель 115$. Рано или поздно но она туда приидет.
Константин Овчаров
КнижныйЧервь 10.09.2021 17:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Тю! А я считаю, что рано или поздно нефть придёт к 215... так как кончится... и её будут дарить в пробирке ...
Максим Незнайка
Максим Незнайка 10.09.2021 17:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
105 вроде, до конца года
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!