2021 год оказался очень неспокойным для инвесторов новаторской компании сегмента финансовых технологий (финтеха) SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) . Сейчас акции SOFI торгуются почти на 22% выше уровня начала года, однако с начала июня они потеряли около 37% стоимости.
SoFi Technologies вышла на открытый рынок в результате обратного слияния со специализированной компанией (SPAC) Social Capital Hedosophia Corp. Первый день торгов бумаги SOFI завершили на отметке $22,65. Несколько следующих недель они провели в диапазоне между 20 и 25 долларами, а в июне началась распродажа.
SOFI – недельный таймфрейм
Окончание торгов минувшей пятницы акции SOFI встретили на уровне $15,16. Также стоит помнить, что рекордный максимум в 28,26 доллара был зафиксирован 1 февраля — накануне обратного слияния. Рыночная капитализация SoFi Technologies составляет 12,12 миллиарда долларов.
Сейчас инвесторы пытаются решить, стоит ли вкладывать в компанию на текущих уровнях. Мы сохраняем оптимизм в отношении долгосрочных перспектив SoFi Technologies, и на то у нас есть ряд причин.
Долгосрочные факторы поддержки
SoFi Technologies была основана в 2011 году как компания по рефинансированию кредитов на образование. За последнее десятилетие бизнес расширился, а сама SoFi стала «революционером» в сфере финансовых технологий. Ее приложение позволяет потребителям управлять средствами, брать взаймы, тратить, откладывать и инвестировать деньги.
Например, в мае 2020 года она приобрела поставщика ПО для систем обработки платежей Galileo Financial Technologies, которая помогает предприятиям разрабатывать продукты в сферах платежей, карт и цифрового банкинга. Также в марте этого года руководство объявило о согласии на покупку калифорнийского банка Golden Pacific Bancorp. По словам менеджеров, «предлагаемое приобретение является ключевым стратегическим шагом на пути SoFi к получению лицензии на осуществление банковской деятельности».
12 августа SOFI опубликовала финансовый отчет за 2 квартал. Выручка в годовом отношении выросла на 101% до 231,1 млн долларов. Компания генерирует доход в трех сегментах:
- Кредитование (по-прежнему является главным драйвером с долей в 71,9%);
- Финансовые услуги (выручка за 2 квартал составила $17,0 млн против $2,4 млн за аналогичный период прошлого года);
- Технологическая платформа (состоит в основном из Galileo, которая за последний год нарастила пользовательскую базу с 36 до 79 миллионов учетных записей).
Чистый убыток SOFI за отчетный период составил 165,3 миллиона долларов, тогда как годом ранее компания могла похвастаться чистой прибылью в 7,8 миллиона долларов. Однако скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) за год выросла на $35,0 млн до $11,2 млн долларов и вот уже четыре квартала является положительной.
Генеральный директор Энтони Ното в сопроводительном заявлении отметил:
«8-й квартал подряд мы фиксируем ускоренный рост числа пользователей, при этом объемы существующих участники все активнее совершают покупки в различных категориях».
В третьем квартале 2021 года руководство планирует заработать 245–255 миллионов долларов скорректированной чистой выручки, что не дотягивает до ожиданий Уолл-стрит. SoFi Technologies также подтвердила прогноз на весь 2021 год: скорректированная чистая выручка должна составить 980 миллионов, а скорректированная EBITDA — 27 миллионов долларов.
Некоторых инвесторов финансовые результаты второго квартала разочаровали, в результате чего они продали акции SOFI, которые изначально просели до 13,50 долларов. Однако с тех пор спрос несколько восстановился и бумаги вернулись к отметке в 15 долларов (которая выступает уровнем поддержки).
Чего можно ожидать от акций SOFI?
SoFi Technologies — молодая компания. Два опрошенных Investing.com аналитика рекомендуют «покупать» акции с 12-месячным целевым уровнем в $26,50, что предполагает потенциал роста примерно на 75%.
Коэффициент P/B составляет 2,86. Для сравнения: аналогичный показатель для любимчиков Уолл-стрит в лице PayPal (NASDAQ:PYPL) и Square (NYSE:SQ) составляет 16,25 и 45,93.
Инвесторам, которые ориентируются на техническую картину, может быть интересно узнать, что акции демонстрируют готовность роста к диапазону 17-17,5 долларов. В этом случае потенциальным сопротивлением выступит отметка $17,5, после чего акции могут уйти в боковой канал.
Значения технических индикаторов для акций SOFI
Источник: Investing.com
В рамках краткосрочного анализа настроений важно рассмотреть подразумеваемые уровни волатильности опционов SoFi Technologies. Подразумеваемая волатильность обычно отражает мнение рынка о потенциальных движениях ценной бумаги, но не прогнозирует направление движения.
Для SOFI показатель равняется 59,7 и расположен выше 20-дневной скользящей средней, проходящей по отметке 67,4. Другими словами, подразумеваемая волатильность ниже нормы. И хотя это значение может измениться в любую сторону, на данный момент рынок не ожидает особых скачков стоимости компании.
И хотя мы ожидаем роста акций в ближайшие недели, вряд ли это движение будет непрерывным. Нельзя исключать и сценарий снижения к 14 долларам, которое подготовит почву для нового витка роста. Подобная просадка предоставит потенциальным инвесторам более привлекательную точку входа на рынок.
4 стратегии инвестирования
1. Прямая покупка акций SOFI на текущих уровнях
Инвесторы, которых не особо волнуют внутридневные колебания цены, могут подумать о покупке акций SoFi Technologies на текущих уровнях.
Торги 3 сентября SOFI завершила на отметке $15,16 доллара. Мы рекомендуем долгосрочным инвесторам удерживать длинную позицию на протяжении нескольких месяцев, поскольку акции могут последовательно взять отметки 17,5 и 20 долларов, что соответствует прибыли более чем в 30%.
Инвесторы, которые опасаются сильных просадок позиции, могут разместить стоп-лосс примерно на 3-5% ниже точки входа. Как только акции прочно закрепятся вблизи 20 долларов, они могут начать ралли к рекордному максимуму в 28,26 (однако на его достижение могут уйти несколько кварталов).
2. Продажа «оборонительного» опциона пут
Вторая стратегия основана на продаже опциона пут, обеспеченного денежными средствами. Мы рассказывали об этом варианте в наших статьях.
Например, «быки» SoFi Technologies могут продать опцион с датой экспирации 17 декабря и ценой страйк $15, который в настоящее время предлагается по цене $2,13 за акцию.
Если исходить из того, что трейдер воспользуется этой стратегией на текущих уровнях, он сможет сохранить премию в размере $213 в случае, если на момент экспирации контракта акции SOFI будут стоить более 15 долларов. Максимальный доход от этой сделки составит $213 (без учета комиссии и налогов).
Если же акции SoFi Technologies на момент экспирации будут торговаться ниже 15 долларов, то покупатель контракта воспользуется своим правом и продаст эмитенту 100 акций за каждый проданный контракт по цене в 15 долларов.
Безубыточной эта стратегия будет при экспирации на уровне $12,87 (т.е. $15 - $2,13).
3. Инвестирование в биржевые фонды, компонентом которых является SoFi Technologies
В наших статьях мы регулярно рассматриваем биржевые фонды (ETF) для долгосрочного инвестирования. Читатели, которые не хотят вкладывать капитал в акции SOFI напрямую, но все же хотят «приобщиться» к компании, могут обратить внимание на фонды, компонентом которых она является.
Однако SoFi Technologies остается небольшой и молодой компанией, поэтому ее доля в капитале различных ETF незначительна, а значит, эта стратегия обеспечит ограниченный доступ к SoFi.
Вот список нескольких ETF, портфели которых включают акции SoFi:
- De-SPAC ETF (NYSE:DSPC): молодой фонд, запущенный в мае 2021 года и в настоящее время торгующийся вблизи дебютных уровней; доля SOFI в портфеле составляет 3,85%;
- JPMorgan BetaBuilders U.S. Small Cap Equity ETF (NYSE:BBSC): с начала года фонд вырос на 17,2%, а доля SOFI составляет 0,38%;
- First Trust US Equity Opportunities ETF (NYSE:FPX): прирост с начала года составил 10,9%, а доля SOFI оценивается в 0,29%.
4. Покупка акций других финтех-компаний
Потенциальные инвесторы, заинтересованные в сегменте финансовых технологий, могут также обратить внимание на другие компании. Ниже мы приводим список подходящих аналогов (в алфавитном порядке), а также динамику их акций с начала года:
- Bill.com (NYSE:BILL): +117,7%;
- Fiserv (NASDAQ:FISV): +1,6%;
- Green Dot (NYSE:GDOT): -1,8%;
- JPMorgan Chase (NYSE:JPM): +25,5%;
- Lemonade (NYSE:LMND): -36,9%;
- Marqeta (NASDAQ:MQ): -17,1% с момента июньского дебюта на открытом рынке;
- MercadoLibre (NASDAQ:MELI): +16,2%;
- PayPal: +23,4%;
- Silvergate Capital (NYSE:SI): +62,4%;
- Square: +23,9%;
- StoneCo (NASDAQ:STNE): -46,8%;
- Visa (NYSE:V): +2,9%.
Как можно заметить, компании этого сектора по-разному отреагировали на экономические тенденции 2021 года. На этом фоне мы рекомендуем инвесторам проводить тщательные исследования потенциальных активов.
Подведем итог
С момента их выхода на открытый рынок (в начале июня) акции SOFI были в центре внимания. И хотя рекордный максимум акций в 28,26 доллара был зафиксирован до завершения обратного слияния и сейчас кажется весьма далеким, есть все основания ожидать роста акционерной стоимости в ближайшие месяцы. Кроме того, компания может стать кандидатом на поглощение.