Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Опасаетесь коррекции GE? Воспользуйтесь «медвежьим спрэдом»

Investing.com (Тазджон Гечгил/Investing.com )Рынки акций02.09.2021 08:13
ru.investing.com/analysis/article-200285104
Опасаетесь коррекции GE? Воспользуйтесь «медвежьим спрэдом»
От Investing.com (Тазджон Гечгил/Investing.com )   |  02.09.2021 08:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Акции General Electric (NYSE:GE) с начала года выросли более чем на 21%, а прирост за последние 12 месяцев составил 112%. Акции промышленного гиганта, которые достигли многолетнего максимума в начале марта, в настоящее время торгуются вблизи 106 долларов. 52-недельный диапазон ограничен отметками $47,44 и $115,32.

GE – недельный таймфрейм
GE – недельный таймфрейм

Несмотря на ралли последнего года, игроки с Уолл-стрит по-прежнему оптимистично оценивают долгосрочные перспективы компании. 11 из 19 аналитиков, опрошенных Investing.com, рекомендуют покупать акции со средним 12-месчяным таргетом в 122 доллара, что предполагает потенциал роста примерно на 15,5%.

Прогнозы для акций GE
Прогнозы для акций GE

Источник: Investing.com

Однако инвесторы, обращающие внимание на технические графики, заметят наличие явного сопротивления в диапазоне 105-110 долларов, которое придется преодолеть перед тем, как предпринять новую попытку роста к 115 долларам или выше.

Итак, сегодня мы рассмотрим инструмент, который поможет умеренно-пессимистично настроенным инвесторам заработать на предполагаемой коррекции. Долгосрочным инвесторам, которые удерживают длинную позицию по GE, эта стратегия может предложить краткосрочную защиту от потенциального снижения цен в ближайшие недели.

Итоги второго квартала

В июне 2018 года акции GE были исключены из состава индекса Dow Jones Industrial Average, компонентом которого компания была более века.

С тех пор General Electric под руководством генерального директора Лоуренса Калпа работал над сокращением расходов и долговой нагрузки, а также над возвращением к «промышленным корням». В настоящее время компания делает акцент на четырех основных сегментах: здравоохранение, авиастроение, энергетика и возобновляемые источники энергии.

27 июля GE опубликовала финансовый отчет за второй квартал, который приятно удивил инвесторов. Выручка в годовом отношении выросла на 9% до 18,3 миллиарда долларов (хотя и осталась ниже докризисного уровня). В результате скорректированная прибыль на акцию составила 5 центов, что куда лучше убытка в 14 центов за аналогичный период прошлого года.

Эксперты с Уолл-стрит отмечают рост прибыли во всех четырех сегментах. С 2018 года руководство работает над оздоровлением финансового баланса и сокращением задолженности, достигшей невероятных 70 миллиардов долларов. По состоянию на июнь непогашенная задолженность General Electric составляла уже 64 миллиарда долларов.

Вот как Калп прокомментировал результаты второго квартала:

«... операционная прибыль выросла во всех сегментах, и мы вышли на положительный свободный денежный поток в промышленном секторе. Наши подразделения набирают обороты, движимые здравоохранением и услугами в целом, при этом авиа-сегмент демонстрирует первые признаки восстановления».

Руководство увеличило прогноз свободного денежного потока в промышленном сегменте на текущий год до 3,5–5 млрд долларов (повысив его с предыдущих 2,5–4,5 млрд). Компания полагает, что скорректированная прибыль на акцию за 2021 год составит от 15 до 25 центов. Форвардный коэффициент P/E для акций GE в настоящее время составляет 52,2, что указывает на их перекупленность.

Медвежий пут-спрэд на акции GE

Инвесторы, ожидающие коррекции акций General Electric в краткосрочной перспективе, могут обратиться к стратегии медвежьего пут-спрэда.

Как мы уже отмечали, данный механизм подойдет и держателям длинных позиций по GE, поскольку он обеспечит определенную защиту от просадки в краткосрочной перспективе.

Данная стратегия требует параллельного удержания длинного опциона пут с более высокой ценой исполнения и короткого пута с более низкой ценой страйк. Учитывая, что оба контракта имеют одинаковую дату экспирации, спрэд будет вертикальным.

Подобный пут-спрэд устанавливается для чистой стоимости актива и будет прибыльным в случае падения акций General Electric. На момент написания статьи бумаги GE торговались по $106,01.

Трейдер может купить опцион пут «без денег». Для примера возьмем контракт на 17 декабря с ценой страйк в $100. В настоящее время он предлагается по 4,83 доллара за акцию. Таким образом, владение опционом, который истекает примерно через три с половиной месяца, обойдется трейдеру в 483 доллара.

В то же время трейдер продает другой опцион пут с более низкой ценой страйк (например, контракт с ценой исполнения $90 на ту же дату). В настоящее время подобный опцион предлагается по $2,13 за акцию. Таким образом, трейдер получит $213 «премии» за продажу опциона.

Таким образом, трейдер ставит на снижение стоимости акций GE. В идеале они должны закрыться не выше цены страйк (т. е. 90 долларов) на дату экспирации выписанного опциона пут.

Отношение риска и прибыли для некорректируемой сделки

Максимальный риск этой сделки будет равен стоимости пут-спрэда (плюс комиссия). В нашем примере максимальный убыток составит 270 долларов США ((4,83–2,13)x100)).

Трейдер понесет максимальный убыток в случае, если позиция удерживается вплоть до даты экспирации, а оба опциона истекают вне денег (т. е. если акции GE на момент исполнения будут выше цены страйк длинного пута, которая в нашем примере составляет $100).

Потенциальная прибыль этой сделки ограничена разницей между ценами исполнения (т. е. (100,00-90,00)x100) минус чистая стоимость спрэда ($270) плюс комиссия. В нашем примере разница между ценами страйк составляет 1000 долларов. Следовательно, потенциальная прибыль равняется 730 долларам.

Эта сделка будет безубыточной при стоимости акций в $97,30 на дату экспирации (без учета комиссии брокера)

Подведем итог

Игроки с Уолл-стрит оптимистично оценивают долгосрочные перспективы GE, и мы разделяем их точку зрения. Однако в краткосрочной перспективе бумагам угрожает фиксация прибыли.

Когда инвесторы покупают акции, они соглашаются принять определенный риск, связанный как с рынком, так и с показателями компании. Медвежий пут-спрэд может помочь ограничить эти риски на определенный период.

Понятно, что трейдер может выбрать иную дату экспирации контрактов и другое сочетание их цен страйк. Каждому участнику рынка следует ориентироваться на реалистичный прогноз цен и четко осознавать риски и потенциальную прибыль каждой сделки. Другими словами, им нужно найти компромисс.

Заинтересованные читатели могут подробнее ознакомиться с этими инструментами и, возможно, обсудить с консультантом по финансовым вопросам то, насколько они подходят для их портфелей.

Опасаетесь коррекции GE? Воспользуйтесь «медвежьим спрэдом»
 

Интересное

Опасаетесь коррекции GE? Воспользуйтесь «медвежьим спрэдом»

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!