Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Делистинг — угроза или способ заработать?

ru.investing.com/analysis/article-200284278
Делистинг — угроза или способ заработать?
От Леонид Кофман   |  10.08.2021 12:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Никогда такого не было, и вот снова инвесторы вспомнили про такое неприятное явление как делистинг. В начале года с NYSE ушли китайские телекомы, но то были меры со стороны США. Сейчас уже правительство Китая оказывает давление на собственные компании, и делистингу могут подвергнуться куда больше акций. Как в данной ситуации поступить инвестору, чтобы сберечь свои инвестиции?

Пойдем от простого к сложному.

1. Если у вас в портфеле сейчас нет китайских акций, и вы верите, что акции на дне, с моей точки зрения, подбирать понемногу можно, но не акции точечно, а инвестировать в фонды. Для неквалифицированных инвесторов самое простое — это финексовский FXCN на широкий китайский рынок. Для квалов — более дешевый в обслуживании MCHI плюс KWEB на ИТ-компании Китая.

2. Если акции у вас уже есть, и куплены они на Шанхайской или Гонконгской бирже, то в этом случае переживать не стоит. Делистинг с США никак не повлияет на ваш портфель. Точнее, повлияет, но в позитивную строну. Вот как выглядела динамика акций China Telecom (HK:0728) после делистинга 11 января 2021 года:

China Telecom
China Telecom

Акция сначала упала, а потом буквально за неделю инвесторы все выкупили. Причина заключается в фондах на китайские акции. Те фонды, в которые входили депозитарные расписки China Telecom на Америке, были проданы и куплены акции China Telecom на Гонконгской бирже. Это создало дополнительный спрос, и акции выросли в цене.

Точно так же поступят фонды при делистинге любой другой китайской компании, именно поэтому:
a. инвестируя в фонды, не стоит переживать за делистинг компаний, входящих в него;
b. покупая акции на китайской или гонконгской биржах, в случае делистинга можно даже заработать.

3. Если у вас есть китайские акции, которые куплены на американской бирже или на санкт-петербуржской. В этом случае для каждой акции будет своя стратегия. Первым делом определяем, торгуется ли эта акция на китайской или гонконгской бирже. Для этого удобно использовать сайт investing.com. В поле поиска вводим название компании (не тикер, т.к. тикеры на разных биржах у одной и той же компании могут различаться).

Для Alibaba Group кроме Нью-Йорка (NYSE:BABA), видим акцию на Гонконге (HK:9988).

Alibaba Group
Alibaba Group

Эта ситуация — наилучшая из двух зол. Но только для случая, если вы квалинвестор. Если квала нет, то она ничем не лучше ситуации, описанной ниже, когда акция торгуется только на Америке.

Если у вас есть статус квала, и акция у вас куплена на Америке или СПб, в случае делистинга она перестает торговаться и в Америке, и на СПб. Но в приложении у вас акция останется, просто ее не получится продать. И тут следует набраться терпения.

Дело в том, что биржа СПб обещает квалинвесторам дать доступ на биржу Гонконга. Сроки пока не названы, но СПб работает над этим. А в свете того, что они собрались на IPO, расширение функционала биржи — это дело времени. В итоге, как только СПб откроет доступ на Гонконг, ваш брокер сможет перевести акции в депозитарий Гонконга, и вы снова получите доступ к покупке и продаже «замороженных» акций.

А вот для акций, которые не торгуются в Китае или Гонконге, ситуация печальнее. Например, акции TAL Education Group кроме Америки (NYSE:TAL) и Мексики (MX:TALN) нигде не торгуются.

TAL
TAL

В этом случае делистинг фактически переводит компанию из публичной в частную. Именно такие акции в случае делистинга несут для инвестора наибольшие риски. Для них стратегия будет заключаться в фиксации убытков при первой же возможности.

Правда еще есть вариант — дождаться от компании выкупа акций по оферте. В этом случае выкуп делается из расчета средневзвешенной стоимости акций за последние 6 месяцев. Но тут есть нюанс. После появления разговоров о делистинге акции, скорее всего, сильно упадут и могут находиться в таком состоянии длительное время, пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. В этой ситуации время работает против инвестора, т.к. каждый день будет снижать среднюю стоимость выкупа акций.

Тут важно сделать отступление. Я надеюсь, что все, кто читает эти строки, взвешенно подходят к инвестированию, и ваши портфели диверсифицированы. Другими словами, если ваша позиция, например, в TAL Education не более 4-5%, то фиксация убытка не нанесет существенный урон портфелю. Если же вы допустили 30-40-50% одной акции в портфеле, то тут щадящих стратегий быть не может. Останется только зафиксировать существенный убыток и сделать из этого выводы на будущее.

4. Есть еще одна ситуация, с которой может столкнуться частный инвестор при делистинге. Это когда делистингуется компания, платящая хорошие дивиденды. Если вы покупали такую компанию не ради роста стоимости акции, а ради стабильного дивидендного потока, то даже в случае делистинга для вас ничего не поменяется. Компания может стать полностью частной, но вы останетесь ее акционером и будете иметь полное право на получение дивидендов.

Подводя итог, можно сказать, что делистинг — это далеко не самое страшное, что может случиться с компанией (сравните, например, с банкротством или недружественным поглощением). В случае делистинга инвестор, который четко понимает правила игры, может даже заработать на ситуации.

Делистинг — угроза или способ заработать?
 

Интересное

Роман Романюк
Топ акций для дивидендной пенсии Роман Романюк - 09.08.2022

Рынок немного стабилизировался за последние несколько недель. Но направление индексов остается загадкой даже для самых искушенных инвесторов. Главным негативом, давящим на рынки,...

Делистинг — угроза или способ заработать?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (10)
Vad Im
Vad Im 19.01.2022 9:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Хабибуллин Альберт
Хабибуллин Альберт 16.12.2021 19:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Yuga Axiomatic
Yuga Axiomatic 03.12.2021 21:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
FXCN через 4 месяца после вашей рекомендации благополучно нырнул под отметку 3000 руб.
Дамир честный
Дамир честный 28.09.2021 1:07
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а как же тикер 9901 ???
владимир аверьянов
владимир аверьянов 12.08.2021 22:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
думаю не квалов тоже не оставят и что-нибудь придумают
Yuga Axiomatic
Yuga Axiomatic 12.08.2021 17:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Опять конкретная рекомендация покупать FXCN подкреплена лишь демагогией и общими рассуждениями, которые совсем никак не опираются на анализ и состав самого FXCN
Дмитрий Усик
Дмитрий Усик 10.08.2021 14:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Александр Захаров
Александр Захаров 10.08.2021 13:02
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
жесть. я с tal паходу в опе..со средней 22 бакса. если стратегия выкупа у фирмы будет как и описано выше, дольше держать просадку, что б выкупить по низкой...надо резать лося
JamaL JamaLoV
JamaL JamaLoV 10.08.2021 13:02
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Max Vvv
Max Vvv 10.08.2021 13:02
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Как вообще можно узнать , что компания объявила делистинг ? И дает ли брокер какое-то время прадать бумагу ?Кто ни будь просвятите плиз
Max Mitin aka Jestofunk
Max Mitin aka Jestofunk 10.08.2021 12:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А что с Московской биржей?
Леонид Кофман
Леонид Кофман 10.08.2021 12:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Все тоже самое, что и с СПб.
Слёзы Хомяков
Слёзы Хомяков 10.08.2021 12:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
При делистинге , можно продать / купить на внебирже в МОЕХ. Либо просто переждать просадку
Роман Сорокин
Роман Сорокин 10.08.2021 12:49
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!