Страхование является важным компонентом процесса управления рисками и предоставляет защиту в случаях, когда ситуация выходит из-под контроля. Людям куда легче справляться с неопределенностью, если их здоровье и имущество застрахованы (можно даже защититься от рисков безработицы).
Кроме того, страхование помогает корпорациям и предпринимателям ограничить риски, которые в противном случае могли бы негативно повлиять на их бизнес и репутацию.
В США данная отрасль традиционно представлена тремя сегментами:
- Страхование имущества и страхование от несчастных случаев (включая автострахование, страхование жилья и коммерческое страхование);
- Страхование жизни и аннуитетные продукты;
- Частное медицинское страхование.
Составители некоторых отчетов относят частное медицинское страхование к страхованию жизни и аннуитету. Согласно свежим данным, за 2019 год сумма страховых взносов в США составила 1,3 триллиона. Другими словами, данное направление является важным компонентом экономики и рынков капитала.
COVID-19 ударил по страховым компаниям, «особенно тем, которые были вынуждены покрывать убытки от отмены мероприятий и компенсировать заработную плату работникам; в значительной степени это связано с понесенными от COVID-19 убытками в размере 6,8 миллиарда долларов и параллельным снижением объема страховых взносов по ключевым направлениям», зафиксированными в первой половине 2020 года.
Однако аналитики с оптимизмом смотрят в будущее:
«В целом, прогнозы предполагают глобальный рост страховых взносов на 5,1%. После резкого снижения предыдущего года восстановление в сегменте страхования жизни (+5,7%) будет несколько активнее, чем в сегменте недвижимости (+4,2%). В глобальном отношении можно ожидать среднего ежегодного роста более чем на 5% в течение следующих десяти лет».
В этом контексте мы рассмотрим два биржевых фонда (ETF), которые подойдут инвесторам, ожидающим укрепления сегмента страхования в ближайшие кварталы.
1. iShares U.S Insurance ETF
- Стоимость: $79,59;
- Годовой диапазон торгов: $53,14-83,04;
- Дивидендная доходность: 1,94%;
- Expense ratio: 0,42%.
iShares U.S Insurance ETF (NYSE:IAK) позволяет инвестировать в компании, занимающиеся страхованием жизни, имущества и рисков несчастных случаев, а также полным страхованием. Фонд дебютировал в мае 2006 года и с тех пор привлек около 107 миллионов долларов.
Портфель IAK состоит из бумаг 62 представителей индекса Dow Jones U.S. Select Insurance. В разбивке по сегментам лидируют страхование имущества и рисков несчастных случаев (50,68%), страхование жизни и здоровья (27,44%), а также диверсифицированные страховые компании (12,80%). В десять крупнейших активов вложено около 60% средств, а значит, динамика их бумаг способна оказывать сильное влияние на сам фонд.
Список возглавляют тяжеловесы сектора в лице Chubb (NYSE:CB), Progressive (NYSE:PGR), MetLife (NYSE:MET) American International Group (NYSE:AIG) и Prudential Financial (NYSE:PRU).
За последние 12 месяцев фонд прибавил около 38%, а с начала года — 18%. Рекордный максимум был зафиксирован в мае, а на текущих уровнях бумаги IAK предлагают дивидендную доходность в 1,94%.
Следует отметить, что страховые компании привлекают акционеров программами обратного выкупа и дивидендных выплат, что делает IAK хорошим выбором и для игроков, заинтересованных в пассивном доходе.
Скользящие коэффициенты P/E и P/B составляют 13,15 и 1,33. Другими словами, несмотря на недавнее ралли, фонд не перекуплен. В рамках диверсификации портфеля мы бы рассмотрели возможность покупки IAK на просадке к 75 долларам или ниже.
2. SPDR S&P Insurance ETF
- Стоимость: $38,93;
- Годовой диапазон торгов: $26,62-40,61;
- Дивидендная доходность: 1,83%;
- Издержки инвестирования: 0,35%.
Второй фонд нашего небольшого списка в лице SPDR® S&P Insurance ETF (NYSE:KIE) также предоставляет опосредованный доступ к акциям широкого круга страховых компаний. KIE был запущен в ноябре 2005 года.
Фонд объединяет акции 54 компонентов модифицированного равновзвешенного индекса KBW Insurance. В 10 крупнейших активов вложено около 22% средств, составляющих 465,1 миллиона долларов. Другими словами, доля каждой компании в капитале фонда составляет около 2%, независимо от ее рыночной капитализации.
Список вложений возглавляют поставщик услуг страхования домашних животных Trupanion (NASDAQ:TRUP); Goosehead Insurance (NASDAQ:GSHD), предоставляющая индивидуальные виды страхования: гигант рынка страховых и консалтинговых услуг Marsh & McLennan (NYSE:MMC); специализированная страховая группа Kinsale Capital (NASDAQ:KNSL); и Athene (NYSE:ATH), предлагающая продукты пенсионного страхования.
Компоненты фонда относятся к сегментам страхования имущества и рисков несчастных случаев (43,31%), страхования жизни и здоровья (26,17%), страховым брокерам (13,76%), перестрахованию (8,87%) и диверсифицированным страховым компаниям (7,89%). Фактически, KIE может инвестировать в любое предприятие, связанное со страхованием.
С начала года фонд вырос почти на 16% и также обновил рекордный максимум в мае. Скользящие коэффициенты P/E и P/B составляют 11,59 и 1,01 соответственно.
Несмотря на рост последних месяцев, мы считаем фонд привлекательным вложением даже на текущих уровнях.
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.