Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Противоречивая американская статистика привела FOREX в замешательство

ru.investing.com/analysis/article-200284154
Противоречивая американская статистика привела FOREX в замешательство
От Дмитрий Голубовский   |  05.08.2021 17:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
FOREX
В четверг в США вышли плохие данные по рынку труда и, чуть позже, сильные данные по PMI, что спровоцировало высокую волатильность доллара, который сначала резко упал, но затем отыграл внутри дня все потери, и по итогам дня сумел укрепиться, чему помогли «ястребиные» комментарии Булларда из ФРС.
На прошлой неделе оправдались наши ожидания снижения доллара, которые мы предлагали отыграть ставкой на рост йены. Цели в районе 91, однако, еще не достигнуты, и сейчас они под вопросом. FOREX движется, главным образом, процентными ставками по UST, а они, в свою очередь, реагируют на статистику, по которой можно судить о том, как скоро ФРС начнет смягчать денежную политику. Мы, в свою очередь, полагаем, что это – вопрос не только экономический, но еще и политический. В ФРС всегда были и есть «ястребы», такие, как Буллард, готовые в нужный момент «остудить» ожидания ослабления доллара. Временами к ним может присоединяться и глава Казначейства Джаннет Йеллен, но глава ФРС Пауэлл неоднократно и ясно давал понять, что приоритет ФРС – безработица, а высокая инфляция – «временное явление». Но даже если инфляция будет оставаться высокой годами, как это было во времена стагфляции в 70-х годах прошлого века, это ведь тоже будет «временно», и это, как показывает опыт преодоления такого экономического кризиса в прошлом, терпимо. А вот безработица, в отличие от «временной» инфляции, является политической проблемой «здесь и сейчас». Избирателя, который потерял работу, не успокоить тем, что это – «временно», и администрация Байдена должна демонстрировать успехи в решении этой проблемы. Пока доллар остается главной резервной валютой в мире, США сохраняют возможность «экспорта инфляции» и могут не сильно о ней беспокоиться. Поэтому мы сохраняем свои ожидания ослабления доллара, по крайней мере, до тех пор, пока рынок труда США не восстановится до предкризисных уровней. Однако, в текущей ситуации, в которой необоснованно, на наш взгляд, превалируют страхи скорого ужесточения денежной политики ФРС, могут провоцироваться всплески волатильности и краткосрочные бычьи ралли в долларе. Следуя этому пониманию, мы предлагаем удерживать стратегические короткие позиции против доллара, но советуем избегать агрессивных ставок на его снижение. В текущей ситуации мы допускаем краткосрочное укрепление доллара снова в район 93 по индексу доллара, и даже несколько выше. Мы предлагаем наращивать на этом укреплении его продажи со среднесрочными целями ниже 91. По EUR/USD, соответственно, мы советуем выкупать возможное движение в направлении 1.16 с целями выше 1.20. По USD/JPY по-прежнему стоит удерживать шорты с первыми целями в районе 108, но иметь в виду, что эта пара наиболее чувствительная к колебаниям краткосрочных процентных ставок, и, обычно, подвержена резким движениям на высказываниях чиновников ФРС и инфляционной статистике.
EUR/GBP упорно прижимается к 0.85 и, похоже, продавит этот уровень вниз. Рынок ждет, что Банк Англии будет традиционно более «ястребиным», чем ЕЦБ. Пробой 0.85 вниз откроет паре дорогу на 0.83.
Нефть остается под давлением. В околорыночном новостном пространстве превалируют мнения, что причина слабости нефти – опасения в связи с распространением штамма коронавируса «дельта» и введённые в Китае и Австралии в связи с этим ограничения. Мы думаем, что дело не столько в коронавирусе, сколько в том, что американские производители, дождавшись для себя комфортных цен выше $65 по WTI, наконец-то, начали хеджировать свою добычу на следующий год. Соответственно, $65 по WTI – фундаментальная поддержка, а попытки роста от нее в направлении $75 некоторое время будут продаваться хеджерами. Это продлится пару месяцев. При этом геополитический фактор остается на стороне нефти. Переговоры по ядерной программе Ирана буксуют, в регионе растет военная напряжённость, минобороны Израиля заявляет, что Ирану до создания ядерной боеголовки осталось всего 10 недель. Учитывая сказанное выше, мы предлагаем выкупать просадки нефти в направлении $65 по WTI и, соответственно, $68 по Brent. Долгосрочные перспективы нефти, на наш взгляд, позитивны. На таких просадках можно набирать длинные позиции по сырьевым выплатам, которым в момент отскока нефть будет оказывать поддержку.
USD/RUB
Рубль по-прежнему остается стабильным в районе 73…75 за доллар, у нижней границы диапазона, которую он, периодически и безуспешно пытается пробить. Полагаем, эта поддержка пока надежна. При этом каких-то значительных перспектив ослабления рубля тоже в моменте не просматривается. Нефть в целом стабильна, геополитический фон вокруг России стабилен, Банк России ужесточает денежную политику, темпы роста инфляции снижаются, хотя она остается высокой. Все это работает на стабилизацию курса рубля, и если бы не интервенции Минфина против рубля, мы увидели бы укрепление рубля в район 70 по USD/RUB. Однако фактор Минфина продолжит работать и дальше, поэтому мы бы выкупали просадки доллара ниже 73 за рубль, чтобы продать его в районе 75 за рубль.
Фондовые рынки
Американские фондовые индексы неуверенно топчутся на месте. Полагаем, что потенциал роста в этом году еще не исчерпан. Но в ситуации, когда царит страх перед ФРС, он не будет реализован без еще одной заметной просадки в пределах 5-7%. Рынок «хрупкий», леверидж на нем рекордно высокий, и мы советуем избегать агрессивных ставок на рост, оставаясь в наиболее сильных бумагах технологического сектора. Индекс РТС коррелирует с S&P-500 и нефтью, и вошел в боковую консолидацию в диапазоне 1550…1650. Пробой 1650 и уверенное закрепление выше даст импульс новой волне роста. Просадки в направлении 1550 имеет смысл выкупать.

Дмитрий Голубовский аналитик ФГ «Калита-Финанс»
Противоречивая американская статистика привела FOREX в замешательство
 

Интересное

Кэти Лиен
Главные события предстоящей недели Кэти Лиен - 26.10.2021

Обзор рынка FX за 25 октября 2021 года. Три заседания ведущих центральных банков по вопросам денежно-кредитной политики, а также отчеты по инфляции и ВВП США и еврозоны делают...

Противоречивая американская статистика привела FOREX в замешательство

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Береника Флави
Береника Флави 05.08.2021 17:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
"реагируют на статистику, по которой можно судить о том, как скоро ФРС начнет смягчать денежную политику". куда уж мягче?...ужесточать, наверно, имелось в виду?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!