Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Доллар разбудит спящего гиганта

ru.investing.com/analysis/article-200283613
Доллар разбудит спящего гиганта
От Дмитрий Демиденко   |  21.07.2021 09:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Долгоиграющая высокая инфляция в США – ключ к падению EUR/USD.

Горбатого могила исправит. Сколько бы ни говорили чиновники FOMC, что ФРС намерена смотреть на фактические данные, а не на прогнозы, как ранее, рынок не переделаешь. Он продолжает жить ожиданиями. И тот факт, что инвесторы рассчитывают, что в Джексон-Хоул Джером Пауэлл сообщит о сворачивании $120 млрд программы количественного смягчения, позволяет им держать лонги по доллару США и наращивать их на откатах, по меньшей мере, до августа. Гринбэк получает преференции от монетарной политики, периодически отыгрывая и другие свои козыри в виде спроса на активы-убежища и исключительности американской экономики.

Учитывая наличие у ФРС двойного мандата, пытаясь предугадать изменения в денежно-кредитной политике, инвесторы должны следить за двумя показателями: инфляцией и занятостью. И здесь у меня для поклонников доллара США две новости – хорошая и плохая. С какой начать?

До сих пор стоимость расходов на жилье росла более медленно, чем, например, цены на авиабилеты, подержанные автомобили и электроэнергию. Но показатель в июне ускорился до 2,6%, и это лишь цветочки. Учитывая его существенный удельный вес в структуре базовой инфляции (около 33%) и CPI (около 40%), а также запаздывающий характер за бурно растущими ценами на недвижимость, можно предположить, что арендная плата – спящий гигант, который может опустить руку ФРС. Я, конечно же, сейчас говорю о более длительном периоде высокой инфляции и о более раннем старте нормализации денежно-кредитной политики.

Динамика расходов на жилье в США

Динамика расходов на жилье в США
Динамика расходов на жилье в США

Источник: Bloomberg

Плохая новость для гринбэка заключается в том, что в тех штатах, которые уже отказались от стимулирующих чеков для населения, резкого скачка в приросте занятости не произошло. К такому мнению пришли Goldman Sachs и Oxford Economics, глядя на июньские цифры в +174 тыс. по сравнению с +47 тыс. в штатах, где продолжают выплачивать еженедельную надбавку в $300. Лично для меня разница есть. И осенью ежемесячный прирост занятости может измеряться цифрами более 1 млн. Восстановление рынка труда США – ключ к повышению ставки по федеральным фондам и к укреплению гринбэка.

Таким образом, уже в августе ФРС может сообщить о сворачивании QE, а из-за высокой инфляции и приближения состояния полной занятости – поднять ставки уже в 2022. ЕЦБ этим похвастать не может. Рынки считают, что после завершения €1,85 трлн PEPP в марте следующего года Европейский центробанк нарастит масштабы более старого QE; они не ожидают, что ставка по депозитам будет повышена на 10 б.п. ранее конца 2023. Переход Кристин Лагард и ее коллег к новой стратегии таргетирования симметричной инфляции потребует «голубиной» риторики, что сдерживает желание «быков» по EUR/USD контратаковать.

Агрессивная монетарная экспансия Европейского центробанка привела к тому, что только в 2020 он скупил почти весь объем эмиссии облигаций валютного блока, и его доля на рынке повысилась до 42%. ЕЦБ не позволит доходности по долгам расти так же быстро, как это может сделать ее американский аналог. Это убеждает меня в силе нисходящего тренда по EUR/USD и позволяет продавать пару на откатах в направлении 1,1715 и 1,1665.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Доллар разбудит спящего гиганта
 

Интересное

Дмитрий Демиденко
Евро вырывается вперед Дмитрий Демиденко - 02.08.2021 1

Впервые с начала пандемии экономика еврозоны растет быстрее, чем США. Ставка на продажу факта, сильных данных по европейским ВВП и инфляции, отработала на ура — пара EUR/USD не...

Доллар разбудит спящего гиганта

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Евгений Григорьев
Евгений Григорьев 24.07.2021 12:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Почему никто не учитывает поток американских средст в криптавалюту, им эта инфляция не посеха
Евгений Григорьев
Евгений Григорьев 24.07.2021 12:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сергей Кузнецов
Сергей Кузнецов 21.07.2021 10:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А как вам голова и плечи на месячном графике ETF TLT и двойное дно на месячном графике индекса usd?
Дима Иванов
Дима Иванов 21.07.2021 10:07
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сварачивать QE из за роста стоймости жилья? Ахаха .... тем временем регулятор понизил ставки в Fannie Mae, привет стагфляция...
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!