Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Куда краткосрочно припарковать cash

ru.investing.com/analysis/article-200283567
Куда краткосрочно припарковать cash
От Сергей Пирогов   |  20.07.2021 11:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Сейчас на рынках преобладает неопределенность и повышенная волатильность, которую создают разные факторы: замедление восстановления экономики США и Китая, ротация из акций стоимости в акции роста, укрепление доллара, слухи об обсуждении сокращения QE, штамм «дельта плюс», споры о «временном» характере инфляции и др.

По этим причинам, актуальный вопрос, который сегодня есть в голове у каждого инвестора:«Куда краткосрочно припарковать кэш, пока на рынках высокая волатильность?»

На этот вопрос мы ответим сегодня. В статье будут рассмотрены только рыночные варианты, информации о «копилках» в различных банках и ставках по депозитам тут не будет, хотя это тоже один из вариантов для консервативных инвесторов, про который не стоит забывать.

Summary

Инструменты для краткосрочной парковки денег на рынке:

  • ОФЗ-ПК / короткие ОФЗ-ПД (дюрация до года)
  • Короткие ликвидные корпоративные бонды (дюрация до 3-ех лет)
  • Корпоративные бонды с погашением/офертой через 2-3 мес.
  • Облигационные ETF от Finex
  • Короткие евробонды пониженного номинала (для парковки $)

ОФЗ ПК / короткие ОФЗ-ПД

Самый «консервативный» из наших вариантов — это вложение в ОФЗ с плавающим купоном, либо в классические ОФЗ со сроком погашения до года.

ОФЗ-ПК:

Сейчас идет цикл повышения ключевой ставки, а ОФЗ с плавающим купоном привязаны к RUONIA (ставка денежного рынка, по которой российские банки кредитуют друг друга на период «овернайт»), которая, в свою очередь, подстраивается под ключевую ставку.

Поэтому купон таких ОФЗ растет вместе с ростом ставок в финансовой системе, что защищает цену облигации от падения.

Код таких ОФЗ начинается на 24ХХХ и 29ХХХ.

Короткие ОФЗ-ПД:

Можно купить классические ОФЗ со сроком погашения до года. Благодаря короткой дюрации, они низковолатильны, и их стоимость практически не изменяется на фоне роста % ставок.

Код таких ОФЗ начинается на 25ХХХ и 26ХХХ.

Плюсы: высокая надежность и ликвидность, защита от роста % ставок (ОФЗ-ПК).
Минусы: низкая доходность.

Короткие ликвидные корпоративные бонды

Более доходный, но менее надежный и ликвидный вариант — это покупка корпоративных облигаций с ликвидным биржевым стаканом и дюрацией до 3-х лет.
В зависимости от риск-профиля, можно подобрать для себя бумаги с доходностью от 7,5-8% до 12-12,5%.

Из подводных камней следует отметить необходимость анализа долговой нагрузки конкретного эмитента перед покупкой его облигаций.

Плюсы: доходность выше, чем у ОФЗ.
Минусы: хуже ликвидность, выше кредитные риски, которые требуют предварительного анализа.

Корпоративные облигации с погашением/офертой через 2-3 мес.

Этот вариант похож на второй. Отличие здесь в том, что нам уже не важна ликвидность в стакане, т.к. мы будем держать до погашения, либо оферты. В случае оферты не обязательно подавать облигации на оферту, можно продать их в стакане за несколько дней до даты оферты (как правило, в эти дни в стакане есть большой бид, в который можно продать).

Здесь мы также можем выбрать облигации компаний разного кредитного качества и, соответственно, с разной доходностью.

В данном случае необходим более глубокий анализ эмитента, т.к. нам надо быть уверенным в том, что эмитент в состоянии погасить облигации.

Плюсы: не важна ликвидность, доходность выше чем у ОФЗ.
Минусы: необходимость более глубокого анализа кредитного состояния эмитента.

Облигационные ETF от FINEX

У Finex есть ряд евробондовых ETF. У бондовых ETF, как и у облигаций, есть дюрация. Помним, что чем меньше дюрация, тем ниже волатильность. Поэтому в данном варианте мы отбираем ETF’ы с короткой дюрацией (до 3-х лет).

Нам подойдет:

  • FXRU (мод. дюрация 2.8) — это ETF на еврооблигации российских эмитентов.
  • FXTP — это ETF на гособлигации США с защитой от инфляции.

Следует отметить, что стоимость акций этих ETF зависят от курса USD/RUB. При ослаблении рубля стоимость акций растет, при укреплении падает. Поэтому Finex сделали аналоги каждого из этих ETF, цены акций которых не зависит от курса USD/RUB: FXRB (аналог FXRU), FXIP (аналог FXTP).

У Finex есть еще:

  • FinEx Fallen Angels UCITS ETF (MCX:FXFA) — это ETF на HY евробонды корпоративного сегмента.
  • FinEx Cash Equivalents UCITS (MCX:FXTB) (аналог FXMM) — это ETF на векселя США.

На наш взгляд, первый не подходит из-за длинной дюрации 7,3 года, а второй — из-за очень низкой доходности, которую съедают комиссии фонда.

Плюсы: диверсификация, высокая ликвидность, можно запарковать доллары, т.к. акции торгуются в 2-х валютах, а некоторые даже в 3-х (евро).
Минусы: комиссии за управление, низкая доходность.

Зависимость от курса USD/RUB можно отнести как к плюсам, так и к минусам. Логика в том, чтобы покупать FXRU, если ожидается ослабление рубля, и FXRB, когда ожидается укрепление.

Короткие евробонды пониженного номинала

Если ваша задача — запарковать доллары, то здесь вы можете обратить внимание на короткие еврооблигации с номиналом $1000, которые торгуются на Мосбирже.
Полный список можно посмотреть тут.

Здесь также следует выбирать евробонды с дюрацией до 3-х лет, т.к. они будут наименее волатильны.

Доходность 1-3% в долларах, в зависимости от кредитного качества эмитента.

Плюсы: можно запарковать доллары.
Минусы: вход от $1000, низкая ликвидность, необходимость анализа долговой нагрузки эмитента, низкая доходность.

Статья написана в соавторстве с аналитиком Виктором Низовым.

Куда краткосрочно припарковать cash
 

Интересное

Куда краткосрочно припарковать cash

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (5)
Станислав Александрович
Станислав Александрович 20.07.2021 15:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
не рыпаюсь, спокойно докупаю на просадках и радуюсь жизни )
Алексей Курицын
Алексей Курицын 20.07.2021 13:48
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сергей, что вы скажете о фонде AKMB от Альфа Капитал? Это активно управляемый ETF на российские высокодоходные облигации.
Алексей Игоревич
Алексей Игоревич 20.07.2021 13:04
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
из-за таких копеек заморачиваться стоит от миллиона баксов проще наличка
Akop Minasyan
Jacob007 20.07.2021 12:43
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Биг Биг
Биг Биг 20.07.2021 12:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо, крайне полезно и просто
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!