В США на этой неделе стартовал сезон отчетности. Вчера свои результаты объявили банковские гиганты JPMorgan Chase (NYSE:JPM) и Goldman Sachs (NYSE:GS), в среду отчитываются Bank of America (NYSE:BAC), Wells Fargo (NYSE:WFC) и Citigroup (NYSE:C), а в четверг — Morgan Stanley (NYSE:MS).
По данным FactSet, аналитики прогнозируют рост прибыли компаний из расчетной базы S&P 500 на невероятные 64,0% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года, главным образом ввиду ослабевающего влияния на несколько секторов и отраслей со стороны пандемии COVID-19.
Это будет максимальный прирост год к году с 4-го квартала 2009 года, когда прибыль подскочила на 109,1%.
О повышении прибыли, как ожидается, отчитаются все 11 секторов, причем в лидерах, вероятно, окажутся энергетический, промышленный, потребительский дискреционный, финансовый и сырьевой секторы.
Ожидания в отношении выручки тоже оптимистичные: рост продаж к году к году, как ожидается, составит 19,7%. Так сильно выручка компаний S&P 500 не росла с тех пор, как FactSet начала рассчитывать показатель в 2008 году. Рекордом на настоящий момент является результат 2-го квартала 2011 года, когда выручка увеличилась на 12,7%.
Рост выручки прогнозируется для 10 из 11 секторов, причем лидерами, предположительно, станут энергетический, сырьевой и потребительский дискреционный секторы. Выручка в коммунальном секторе, как ожидается, сократилась на 0,1%.
В разбивке ниже приводятся три сектора, в которых ожидается взрывной рост финансовых показателей по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года с учетом текущей ситуации.
1. Энергетический сектор: результаты поддержит повышение цен на нефть
- Прогнозируемый рост прибыли на акцию за 2-й квартал: данных нет
- Прогнозируемый рост выручки за 2-й квартал: +87,0% г/г
Совокупная прибыль компаний энергетического сектора за 2-й квартал, согласно прогнозам, составит $13,5 миллиарда, тогда как год назад был зафиксирован убыток в $10,6 миллиарда, когда пандемия COVID-19 свирепствовала с полной силой и экономическая активность была ограничена.
С учетом благоприятного влияния от повышения цен на нефть (средняя цена нефти WTI во 2-м квартале 2021 года составила $66,17, что было на 136% выше средней цены $28,00 за 2-й квартал 2020 года) выручка сектора, согласно FactSet, покажет максимальный среди всех секторов прирост — на 87,0%.
Если говорить об отдельных компаниях, наибольший вклад в общий результат, как ожидается, внесут ExxonMobil (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX) — на их долю приходится $13,0 миллиардов из прогнозируемой для всего сектора прибыли $24,2 миллиарда.
Упоминания также заслуживают следующие две компании, финансовые результаты которых во 2-м квартале, судя по всему, резко улучшились. Речь идет о Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), которая, как ожидается, зафиксирует рост прибыли на акцию на 1 300%, а также Marathon Petroleum (NYSE:MPC), от которой ждут прибыли на акцию в размере $0,52 после убытка $1,33 годом ранее.
Фонд Energy Select Sector SPDR® (NYSE:XLE), ориентирующийся на взвешенный по рыночной капитализации индекс американских энергетических компаний в S&P 500, с начала текущего года вырос на 38,2%, в то время как S&P 500 за этот отрезок времени повысился на 16,3%.
Помимо Exxon и Chevron, в число крупнейших компонентов этого фонда также входят ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG Resources (NYSE:EOG), Schlumberger (NYSE:SLB), Marathon Petroleum (NYSE:MPC), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), Phillips 66 (NYSE:PSX), Kinder Morgan (NYSE:KMI) и Williams Companies (NYSE:WMB).
2. Потребительский дискреционный сектор: драйверы роста — отели, рестораны и сфера досуга
- Прогнозируемый рост прибыли на акцию за 2-й квартал: +207,7% г/г
- Прогнозируемый рост выручки за 2-й квартал: +32,2% г/г
Потребительский дискреционный сектор, который в это время в прошлом году оказался одной из главных жертв локдауна, как ожидается, займет второе место среди 11 секторов по показателю роста прибыли. Согласно FactSet, прибыль компаний сектора увеличилась на впечатляющие 207,7%.
Компании сектора, отличающиеся, пожалуй, наибольшей чувствительностью к экономическим условиям и потребительским расходам, вероятно, также сообщат о росте выручки: их продажи за 2-й квартал, по прогнозам, увеличились на 32,2%.
В девяти из 10 отраслей прогнозируется двузначный рост. В лидерах должны оказаться отели, рестораны и сфера досуга — их совокупная выручка, как ожидается, подскочила на 104% по сравнению с прошлогодним уровнем.
Среди отдельных компаний стоит следить за Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) и Penn National Gaming (NASDAQ:PENN). Выручка Caesars за 2-й квартал прогнозируется на уровне $2,34 миллиарда, что почти в 1 700% раз выше выручки $126,4 миллиона, зафиксированной годом ранее. Penn, как ожидается, отчитается о выручке в объеме $1,46 миллиарда, что примерно на 400% больше $305,5 миллиона за 2-й квартал 2020 года.
Фонд Consumer Discretionary Select Sector SPDR® (NYSE:XLY), ориентирующийся на взвешенный по рыночной капитализации индекс компаний из потребительского дискреционного сектора в составе S&P 500, с начала этого года поднялся на 12,9%, недавно несколько раз обновив рекордный максимум.
Десять крупнейших компонентов фонда — Amazon (NASDAQ:AMZN)), Tesla (NASDAQ:TSLA), Home Depot (NYSE:HD), Nike (NYSE:NKE), McDonald’s (NYSE:MCD), Lowe’s (NYSE:LOW), Starbucks (NASDAQ:SBUX), Target (NYSE:TGT), Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) и TJX Companies (NYSE:TJX).
3. Сырьевой сектор: рост обеспечат металлургические и горнодобывающие компании
- Прогнозируемый рост прибыли на акцию за 2-й квартал: +118,0% г/г
- Прогнозируемый рост выручки за 2-й квартал: +32,6% г/г
Сырьевой сектор, согласно прогнозам, займет четвертое место среди 11 секторов по показателю роста прибыли. Прибыль на акцию, по данным FactSet, продемонстрирует рост на 118% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года.
С учетом поддержки со стороны повышения цен на металлы, в том числе медь и золото, выручка в секторе, вероятно, покажет рост почти на 33%.
Все четыре отрасли сектора, что вполне закономерно, должны отчитаться о взрывном росте прибыли на акцию и выручки. В частности, в горно-металлургической отрасли прогнозируется повышение прибыли и продаж на 667% и 75% соответственно.
Фонд Materials Select Sector SPDR® (NYSE:XLB), отслеживающий взвешенный по рыночной капитализации индекс американских компаний-поставщиков основного сырья в составе S&P 500, за 2021 год вырос примерно на 14%.
В число десяти крупнейших компонентов фонда входят Linde (NYSE:LIN), Sherwin-Williams (NYSE:SHW), Air Products and Chemicals (NYSE:APD), Freeport-McMoran (NYSE:FCX), Ecolab (NYSE:ECL, Newmont Mining (NYSE:NEM), DuPont de Nemours (NYSE:DD), Dow (NYSE:DOW), PPG Industries (NYSE:PPG) и International Flavors & Fragrances (NYSE:IFF).
На общем фоне выделяются две компании, способные сообщить о впечатляющих результатах. Первая из них — Dow. Согласно прогнозам, компания объявит о прибыли на акцию на уровне $2,30 по сравнению с убытком $0,26, зафиксированным годом ранее. Вторая компания — Nucor (NYSE:NUE) — как ожидается, сообщит о прибыли на акцию в размере $4,74, что на 1 200% выше прошлогоднего показателя $0,33.