Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Китай и его власть над сырьевыми рынками

Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)Сырьевые товары14.07.2021 14:11
ru.investing.com/analysis/article-200283358
Китай и его власть над сырьевыми рынками
От Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)   |  14.07.2021 14:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Китай выбрал самое неподходящее время для замедления импорта нефти (равно как и меди), угрожая позициям ОПЕК и «быков», живущих за счет картеля.

WTI – дневной таймфрейм
WTI – дневной таймфрейм

Пока масштабы снижения незначительны: импорт января-июня был всего на 3% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. Мы знаем, что этого недостаточно для обрушения рынка нефти, который с начала года вырос на 50%. Но мы также знаем, что падение спроса со стороны второго по величине импортера в мире не сулит ничего хорошего.

Впервые с 2013 года потребление нефти Китаем упало по результатам полугодия; динамика объясняется сокращением импортных квот, техническим обслуживанием нефтеперерабатывающих заводов и ростом мировых цен.

Аналитики Eurasia Group в своей заметке отмечают:

«Импорт упал, поскольку рост цен на сырье подорвал рентабельность НПЗ ... Если ОПЕК+ в ближайшее время не договорится о наращивании предложения, то высокие цены, вероятно, приведут к падению спроса со стороны еще более чувствительных к затратам развивающихся стран, особенно Индии».

ОПЕК+ объединяет 13 членов возглавляемой Саудовской Аравией Организации стран-экспортеров нефти и 10 союзников картеля во главе с Россией. С начала июня в рядах альянса наблюдается раскол, поскольку Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) не смогли прийти к единому мнению по базе расчета квот для ОАЭ, чем заблокировали августовское наращивание добычи.

По плану, ОПЕК+ в августе должна была нарастить производство по крайней мере на 400 000 баррелей в сутки.

Сама ОПЕК оказала давление на цены

На момент начала конфликта Саудовской Аравии и ОАЭ нефть демонстрировала почти идеальное ралли: американская ​​WTI торговалась на 57% выше уровней начала года, а британская Brent — почти на 50%. Динамика первого полугодия подогревалась единством ОПЕК+, которая изначально ограничила суммарную добычу на 10 миллионов баррелей в сутки с целью восстановления подорванных пандемией коронавируса цен.

Картель начал наращивать добычу ОПЕК+ незначительными темпами и при этом совсем недавно. До сих пор ограничительные меры альянса угрожали мировому рынку дефицитом предложения в пиковый летний сезон. Именно это привело к невероятному ралли с минус 40 долларов (зафиксированных в разгар пандемии) до 75 долларов за баррель.  И хотя рынок по-прежнему оптимистичен, он стал намного более волатильным после провала недавних переговоров ОПЕК.

Но проблемы создает не только картель.

Распространение новых штаммов коронавируса и неравномерный доступ населения планеты к вакцине угрожают восстановлению мировой экономики. Об этом в субботу предупредили представители крупных экономик G20. Основные вспышки фиксируются в Юго-Восточной Азии и Австралии, но коронавирус не обошел и мегаполисы западного мира.

На минувших выходных Соединенные Штаты зафиксировали сильнейший скачок числа зараженных с мая; в основном американцы заражаются высокотрансмиссивным дельта-штаммом. Новые вспышки COVID могут вновь ограничить активность туристов и негативно повлиять на потребление нефти.

И тут на сцену выходит Китай… 

Китай становится третьим фактором давления на котировки, и перспективы спроса становятся все более сомнительными. Эта азиатская страна не просто сторонник масштабных суперциклов; она также стремится сбивать слишком высокие цены, которые не идут ей на пользу или наносят ущерб экономике.

Возьмем, к примеру, медь.

Ралли фьючерсов LME в этом году было стремительным, на что Китай отреагировал в привычной манере.

Фьючерс LME на медь – дневной таймфрейм
Фьючерс LME на медь – дневной таймфрейм

После того, как 10 мая самый востребованный цветной металл достиг рекордной отметки в 10 746 долларов за тонну, крупнейший покупатель решил, что с него хватит.

Посредством системного сокращения импорта меди в последующие недели (которое фактически началось еще в апреле) Пекин остановил ралли.

В июне трехмесячные фьючерсы на Лондонской бирже металлов потеряли более 8%; в последний раз подобная распродажа наблюдалась в марте 2020 года. С началом июля ситуация не улучшилась, поскольку медь торговалась либо в боковике, либо в красной зоне.

История с медью служит напоминанием о рыночной власти Китая

Ралли меди длилось почти непрерывно с апреля 2020 по май текущего года, и все это время Китай покупал. Однако весной прошлого года тонна металла стоила менее 5200 долларов, и за год цены успели подскочить вдвое.

Майские пики были негативно восприняты китайскими импортерами; покупатели физической меди начали уходить в сторону, а производители ограничили операционную деятельность. Увеличивающийся разрыв между индексами цен производителей и потребителей страны свидетельствует о том, что основные убытки остаются на производителях.

Снижение импорта Китаем привело к 12-прцоентной распродаже меди с ее майского максимума в 10 746 долларов; по итогам вчерашних торгов трехмесячный фьючерс LME стоил примерно 9400 долларов.

Итак, что Пекин намерен делать с нефтью?

По словам аналитика Primary Vision Network Осама Ризви, Китай уже начал попытки «остудить» рынок. В своем блоге, посвященном причинам, по которым нефть не сможет достичь отметки в 100 долларов за баррель, несмотря на весь ажиотаж, Ризви упомянул в том числе Китай. По его словам, китайские нефтеперерабатывающие заводы за один только май сократили загрузку на 589 000 баррелей:

«Китай накопил огромное количество нефти на ее 20-летних минимумах, и по мере роста цен у страны будет все больше стимулов использовать запасы, а не импортировать дорогую нефть. И хотя это вряд ли изменит фундаментальную картину нефтяных рынков, сокращение китайского импорта, безусловно, является одним из факторов, которые, могут повлиять на настроения».

Еще одним геополитическим фактором, за которым следует следить, являются отношения США и Китая, на что указывает предложение Вашингтона заблокировать покупку китайскими фондами южнокорейского производителя микроэлектроники MagnaChip (NYSE:MX).

На этой неделе Государственный департамент дополнил «черный список» 14 китайскими компаниями и другими организациями, предположительно связанными с нарушениями прав человека в населенном мусульманами регионе Синьцзян.

Ризви добавляет:

«Любая эскалация торговой войны станет проблемой для нефтяных рынков и ухудшит настроения их участников. Именно геополитические события исторически играют самую большую роль в изменении тона СМИ и, как следствие, настроений на нефтяных рынках».

Краткий итог: нельзя игнорировать способность Китая влиять как на спрос, так и на цены.

Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.

Китай и его власть над сырьевыми рынками
 

Интересное

Артем Деев
На чем растет нефть? Артем Деев - 28.09.2021

Нефть марки Brent активно растет в ходе торговой сессии вторника, продолжая развивать стремительное «бычье» ралли конца прошлой недели. Покупатели вплотную приблизились к...

Китай и его власть над сырьевыми рынками

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Igor Cesar
Igor Cesar 14.07.2021 18:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
китай и сша, сами раздули мировую инфляцию, а сейчас вдруг опомнились! только вместо того, чтоб плавно выйти из кризиса в течение 2 лет! сша напечали трлн. $, а китай на всю катушку запустил проиводство тем самым спровоцировав инфляцию на все, что можно! теперь вы только еще хуже сделаете, пытаясь остановить все эти процессы
Близнец Янос
Близнец Янос 14.07.2021 14:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
не только Китаю дорогая нефть не нужна , но и США. У США- козырь снятие санкций с Ирана, у Китая- огромные запасы. Больше 79-81 и от словестные интервенций эти страны пойдут к реальным действиям. Но через пару лет, все равно увидим нефть за 100 долларов, на ослаблении индекса доллара. имхо
Юрий Янченко
Юрий Янченко 14.07.2021 14:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо! очень здраво и позновательно!
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!