«Стоимостное инвестирование» и «погоня за ростом» являются двумя подходами к построению долгосрочных портфелей. Экономисты и профессионалы инвестиционной сферы постоянно рассматривают достоинства и сопутствующие риски этих стилей.
Те, кто принадлежит к лагерю стоимостного инвестирования, стараются покупать акции, которые котируются ниже их внутренней стоимости. Наиболее выдающимися пионерами данного подхода являются Бенджамин Грэм и Дэвид Додд. Легендарный «пророк из Омахи» Уоррен Баффет также входит в этот список.
В недавнем исследовании, которое провели Барух Лев из Нью-Йоркского университета и Ануп Шриваштава из Университета Калгари, подчеркивается:
«Стоимостное инвестирование заключается в поиске неограненных алмазов, т.е. открытии длинных позиций по недооцененным акциям и коротких — по переоцененным (относительно их фундаментальных показателей); последующий разворот цен подобных бумаг и формирует прибыль инвестора».
Акции роста, в свою очередь, отличаются более высокими ценами и коэффициентами P/E. Быстрорастущие компании обычно реинвестируют наличные средства обратно в свой бизнес. Терпеливым инвесторам они предлагают потенциал прироста капитала.
Джон Кэмпбелл из Гарвардского университета и его коллеги предполагают, что показатели роста не ограничиваются повышенным спросом на акции. Их исследование подчеркивает важность надежных денежных потоков, низкого уровня долговой нагрузки и ограниченной зависимости от фазы экономического цикла.
Акции роста оказались в числе первых катализаторов ралли последнего года. Тем не менее, в последние месяцы инвесторы начали переводить капитал в стоимостные активы. Опытные игроки осознают важность владения бумагами обоих типов.
Поэтому сегодня мы представляем биржевой фонд (ETF), который устраняет пропасть между этими подходами к долгосрочному инвестированию.
Barron’s 400 ETF
- Стоимость: $58,49;
- Годовой диапазон торгов: $37,80-59,79;
- Дивидендная доходность: 0,85%;
- Издержки инвестирования: 0,65%.
Barron's 400 ETF (NYSE:BFOR) обеспечивает опосредованный доступ к акциям широкого круга компаний США, выбранных по динамике роста, стоимости, рентабельности и денежному потоку. Фонд дебютировал в июне 2013 года, и с тех пор его стратегия претерпела некоторые изменения; менеджеры ETF решили увеличить долю компаний с малой капитализацией.
Портфель BFOR является равновесным и собран из 408 компонентов индекса Barron’s 400, который обновляется каждые полгода. В десять крупнейших активов вложено 3,32% капитала, составляющего 137,6 млн долларов США.
В разбивке по секторам лидируют финансовые организации (19,52%), компании отрасли ИТ (18,59%), потребительские компании (17,05%), предприятия отрасли здравоохранения (14,66%) и промышленные компании (13,59%).
Список возглавляют гигант рынка микроэлектроники NVIDIA (NASDAQ:NVDA); биофармацевтическая компания Catalyst Pharmaceuticals (NASDAQ:CPRX); поставщик огнестрельного оружия Smith & Wesson Brands (NASDAQ:SWBI); поставщик продуктов для защиты автомобилей Xpel (NASDAQ:XPEL); компания EPAM Systems (NYSE:EPAM), предлагающая передовые цифровые и инженерные решения; и поставщик медицинских устройств для лечения заболеваний периферических кровеносных сосудов LeMaitre Vascular (NASDAQ:LMAT).
С начала года индекс BFOR вырос примерно на 18%, а рекордный максимум был достигнут в начале июня. За последние 52 недели фонд прибавил более 49%. Учитывая недавний скачок цен многих компонентов его портфеля, фиксация прибыли может быть не за горами.
Заинтересованные читатели могут рассматривать снижение как возможность покупки акций ETF, который обеспечивает диверсификацию вложений и высокую ликвидность. Восстановление экономики США, вероятно, ускорит рост активов фонда, что усиливает его привлекательность в глазах инвесторов, заинтересованных в активах различных секторов.
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.