В первый день лета основным рыночным событием, на которое было обращено внимание инвесторов, было, пожалуй, заседание комитета ОПЕК+, проходившее в онлайн-формате. В его преддверии рыночные котировки «черного золота» достигли максимальных значений за последние несколько недель. Стоимость фьючерсов на североморскую нефть марки Brent достигла $71 за баррель, американской WTI - $68.
По большому счету, итог встречи основных нефтедобывающих стран не принес какой-то новой информации. Страны-участники отметили существенное восстановление спроса, отметив при этом сохранение неопределенностей. ОПЕК+ согласилась продолжить придерживаться апрельских договоренностей о плавном увеличении добычи на 2 млн б/c за период май-июль.
Участники ОПЕК+ также не стали обсуждать возможную сделку между США, ЕС и Ираном по ядерной программе и договорились провести следующую встречу в таком формате ровно на месяц – на 1 июля. Как мы уже упоминали в прошлой статье, полагаем, что до следующего заседания нефтяные котировки смогут закрепиться выше $70 за баррель с потенциальным целевым уровнем в $74.
Основные мировые фондовые индексы продолжают торговаться в условиях пониженной волатильности. В ходе торгов после длинных выходных все три основных биржевых индекса США практически не изменились в значениях. Лидерами роста, как можно ожидать, накануне были компании нефтяного сектора. Гиганты отрасли Exxon Mobil (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX) прибавили в ходе торгов 3,6% и 2,76% соответственно.
Также, наверное, можно выделить акции Nvidia (NASDAQ:NVDA), которые достигли нового исторического максимума в $655 за бумагу в преддверии скорого сплита акций 4 к 1. В целом же участники рынка ждут публикацию пятничных данных по занятости в США для того, чтобы лучше понять намерения Федеральной резервной системы на ближайшем заседании.
Главные опасения инвесторов по-прежнему связаны с ростом инфляции. Накануне издание Wall Street Journal выпустило статью, посвященную тому, что поведение рынков в ближайшее время может значительно измениться и стать непредсказуемым из-за того, что все привыкли к проинфляционной политике западных ЦБ. А в условиях значительного разгона инфляции, привычные условия крайне мягкой ДКП могут измениться, что повлечет за собой значительную коррекцию на рынках и как следствие, потере многими инвесторами серьезных сумм. Однако стоит отметить, что указанная в статье проблема точно не является ближайшей повесткой дня.
Информационное агентство Bloomberg также обращает внимание на то, что участники рынка начинают хэджироваться от всплеска волатильности на рынке акций. Skew Index, демонстрирующий ставку трейдеров относительно «хвостовых» рыночных рисков, вырос до максимального значения за 3 года.
Если говорить коротко, то значение Skew Index высчитывается, исходя из покупок опционов на индекс S&P500 (SPX), основываясь на дальних страйках, более двух стандартных отклонений цены от средних значений за последние 30 дней, поэтому и его и называют индексом для измерения «хвостовых» рисков. «Хвостовой риск» по своей сути – значительное отклонение цены от средней, вероятность которого является низкой. Эдакий «черный лебедь».
Стандартно показатель Skew Index колеблется от 100 до 150 пунктов, и чем выше данное значение, тем выше рынок оценивает вероятность наступления события, способного привезти к резкому всплеску волатильности, в данном случае — коррекции. Сейчас его значение составляет 149 пунктов. Мы полагаем, что таким образом трейдеры рынка опционов начинают закладывать в цену потенциально более решительные действия со стороны ФРС по сворачиванию стимулирования.
Теперь немного о криптовалютах. После сильной майской распродажи на рынке наступило некоторое затишье, и рыночная волатильность также значительно снизилась. Цена биткоина и эфира продолжает консолидироваться в районе $37 тыс. и $2600 соответственно. Накануне прошла информация о том, что в сети биткоин вскоре может состояться одно из крупнейших обновлений, Taproot, улучшающее масштабируемость и общий функционал сети, однако в моменте котировки монеты никак не отреагировали.
Пожалуй, основной темой на рынке цифровых активов сейчас является дискуссия о том, являются ли они пузырем, и куда может пойти цена в ближайшем будущем. Аналитики банка JPMorgan по-прежнему отмечают, что цена может опуститься ниже $30 000. Мы считаем, что в условиях отсутствия дальнейших драйверов, цены на текущий момент достигли своего равновесного значения. Пристальное внимание до конца текущего года будет уделено также потенциальному регулированию криптосферы со стороны государств.
Американская криптобиржа Coinbase (NASDAQ:COIN) добавила возможность расплачиваться своей дебетовой картой через ApplePay. Также компания снизила комиссии за расчеты в стейбкоинах и 3 июня осуществит листинг DOGE/USD. Данные новости могут оказать поддержку акциям компании, которые после IPO в середине апреля, подверглись значительной коррекции.
Пожалуй, это основная информация для инвесторов, которую нужно знать на момент сегодняшнего утра. Четверг и пятница обещают быть гораздо более насыщенными, в первую очередь, для валютного рынка. Завтра ожидается публикация ряда индексов PMI в Европе и США, а в пятницу Бюро трудовой статистики Штатов опубликует данные по рынку труда, имеющие важное значение в преддверии заседания ФРС в середине июня.
Руслан Пичугин
Основатель Frendex Group