Рынок США: неопределенность на рынках сохраняется

Рынок накануне

25 мая торги на американских фондовых площадках завершились в красной зоне. S&P 500 снизился на 0,21%, до 4188 пунктов. NASDAQ потерял 0,03%, Dow Jones скорректировался на 0,24%. На фоне продолжающихся переговоров по ядерной сделке с Ираном энергетические компании продемонстрировали наихудшую динамику по итогам сессии (-2,04%). Среди аутсайдеров также оказались коммунальный (-1,18%) и финансовый секторы (-0,96%), а также сектор сырья и материалов (-0,88%).

Новости компаний

По предварительный данным, количество заказов строительной компании KB Home (NYSE:KBH: +3,3%) во втором квартале вырастет на 155% г/г.

Moderna (NASDAQ:MRNA: +3,1%) сообщила о 100%-ной эффективности своей вакцины от COVID-19 для подростков в возрасте от 12 до 17 лет.

По информации Bloomberg, Square (NYSE:SQ: +2,5%) готова открывать клиентам текущие и сберегательные счета.

Мы ожидаем

После снижения на прошлой сессии фьючерсы на американские индексы подрастают, европейские биржевые площадки также торгуются в плюсе.

Фондовые индексы США не смогли удержаться в зеленой зоне в ходе сессии 25 мая, несмотря на уверенный рост в начале торгов. Настроение инвесторам испортили макроданные по американской экономике. Продажи новых домов в апреле упали на 54 тыс. м/м, до 863 тыс., тогда как рынок ожидал значения в 970 тыс. Кроме того, мартовский показатель был пересмотрен с 1012 тыс. до 917 тыс. Сдерживающим фактором для спроса стал рост цен на жилье в США: в марте они подскочили на 13,3% (при консенсусе в 12,4%) после существенного повышения в феврале (+12% г/г).

Ускорение инфляции негативно влияет на настроение американских покупателей. Индекс потребительской уверенности в мае составил 117,2 пункта (-0,3 пункта м/м), не дотянув до прогноза на уровне 118,8 пункта.  

Консенсуса по параметрам стимулирующего инфраструктурного пакета между двумя партиями США достичь пока не удается. В четверг республиканцы намерены представить свой вариант программы в объеме $1 трлн, тогда как план, предложенный Белым домом на прошлой неделе, предполагал расходы на уровне $1,7 трлн. 

Азиатские фондовые площадки закрылись в плюсе. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,85%, китайский CSI 300 прибавил 0,04%, а японский Nikkei 225 поднялся на 0,31%. Euro Stoxx 50 демонстрирует околонулевую динамику.

Аппетит к риску умеренный. Доходность по 10-летним трежерис снижается до 1,56%. Фьючерс на нефть марки Brent находится вблизи $69 за баррель. Золото торгуется на уровне $1900 за тройскую унцию.

Мы ожидаем, что предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4170–4220 пунктов.

Макростатистика

Индекс настроений от Freedom Finance сохраняется на уровне 62 из 100, по-прежнему отражая надежду участников рынка на восстановление глобальной экономики в текущем году. Инфляция остается в центре внимания, однако фокус постепенно перемещается на баталии вокруг инфраструктурного пакета в Конгрессе.

Техническая картина

Технически S&P 500 по-прежнему находится в долгосрочном восходящем тренде. Краткосрочные перспективы бенчмарка умеренно позитивны, так как индикатор MACD почти перешел на положительную территорию, а RSI остается выше 50. Ближайшее сопротивление располагается на уровне исторического максимума в 4238 пунктов.

В поле зрения

Сегодня один из представителей китайского сегмента электронной коммерции компания Pinduoduo (NASDAQ:PDD) опубликует результаты за первый квартал 2021 года. Прогнозы предполагают существенный рост выручки на 211% г/г, до 20,4 млрд юаней ($3,17 млрд), на фоне значительного увеличения в прошлом году базы активных покупателей на 203 млн и повышения среднего чека.

Компания остается убыточной. Ее операционные издержки за первый квартал могут продемонстрировать рекордный прирост на фоне увеличения инвестиций в логистическую инфраструктуру сервиса для заказа свежих продуктов Duo Duo Maicai. Акции Pinduoduo потеряли в цене почти 40% с середины февраля. В то же время политические риски для нее ниже, чем для других китайских компаний (например, Alibaba (NYSE:BABA)).

Мы считаем, что публикация отчета способна стать позитивным драйвером для акций Pinduoduo. Напомним, что за последние кварталы компания отчитывалась лучше ожиданий рынка.