
Попробуйте другой запрос
Инвестирование в специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям (SPAC) в последнее время теряет привлекательность. Возможно, 2020 год запомнится как год, когда аппетит участников рынка к этому инструменту достиг своего пика.
В 2021 году картина изменилась, поскольку многие SPAC отбились от своих рекордных максимумов. Ранее мы уже обсуждали механизм выхода на публичный рынок при помощи слияний со SPAC. Сегодня мы возвращаемся к вопросу и оценим привлекательность тематического биржевого фонда (ETF) на данном этапе.
Большинство компаний дебютируют на рынке путем первичного размещения акций (IPO). SPAC предоставляют альтернативный и, как правило, более быстрый способ листинга.
По сути, SPAC являются пулами ликвидности, средства которых находятся на депонировании до момента объявления об обратном слиянии с частной компанией. Акации большинства SPAC изначально торгуются примерно по 10 долларов за штуку.
Как только просачиваются слухи о наличии потенциального кандидата на слияние, акции начинают расти. По завершении процесса на передний план выходят фундаментальные показатели нового предприятия. Понятно, что инвесторы хотят знать, сможет ли компания приносить доход и, желательно, прибыль, закладывая основу стоимости акционерного капитала.
В 2020 году по этой схеме на рынок вышли 248 компаний, тогда как за первые пять месяцев было проведено уже 325 слияний. Вот некоторые примеры (в скобках указана динамика компаний с начала года):
Как можно заметить, первое полугодие оказалось не самым удачным для инвесторов большинства SPAC, поскольку многие компании торгуются существенно ниже их недавних максимумов.
На этом фоне обратимся к альтернативному инструменту и рассмотрим возможность инвестирования в ETF, чьи портфели включают бумаги недавно дебютировавших на открытом рынке компаний.
Портфель Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (NYSE:SPAK) объединяет 211 компонентов индекса Indxx SPAC & NextGen IPO, который отслеживает SPAC, IPO и эмиссии бумаг без купонов за предыдущие 36 месяцев. Балансировка фонда проводится ежеквартально.
SPAK был запущен в конце сентября 2020 года. На десятку крупнейших активов приходится около 30% чистых активов, превышающих 56 миллионов долларов. Список вложений возглавляют оператор ставок на спорт DraftKings (NASDAQ:DKNG), аналитическая компания Clarivate (NYSE:CLVT), интегрированная платежная платформа Paysafe (NYSE:PSFE) и Opendoor Technologies (NASDAQ:OPEN).
Потенциальным инвесторам следует знать, что большинство крупнейших вложений фонда уже завершили обратные слияния со SPAC.
Рекордный максимум SPAK был зафиксирован в феврале, а с начала года он просел на 16%. Мы считаем, что недавняя распродажа данного фонда и аналогичных ETF, ориентированных на SPAC, повысила запас прочности длинных позиций. Долгосрочные инвесторы могут подумать о покупке уже на текущих уровнях.
Вот два аналогичных ETF:
Многих инвесторов привлекает более традиционный способ листинга в виде первичного размещения акций (IPO). Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO) предоставляет опосредованный доступ к бумагам компаний, которые недавно вышли на IPO и торгуются на биржах США. Сейчас портфель фонда включает бумаги 63 компаний индекса IPO Renaissance.
В этот индекс попадают только те компании, которые соответствуют определенным критериям ликвидности и операционной деятельности в первые дни торгов. По прошествии двух лет с момента IPO они исключаются из фонда. «Ревизии» проводятся ежеквартально.
В разбивке по секторам лидируют технологические компании (39,0%); следом идут телекомы (31,1%) и предприятия сферы недвижимости (23,7%). В десять крупнейших активов инвестировано немногим более 53% чистых активов, составляющих 522 миллионов долларов.
Список возглавляют Zoom Video (NASDAQ:ZM), сервис вызова такси Uber (NYSE:UBER), поставщик облачных решений в области кибербезопасности Crowdstrike (NASDAQ:CRWD), криптовалютная биржа Coinbase Global (NASDAQ:COIN) и поставщик тренажеров (а также провайдер интерактивной фитнес-платформы) Peloton Interactive (NASDAQ:PTON).
С начала года фонд скинул 10%. Как и SPAK, IPO зафиксировал рекордный пик в феврале. Мы полагаем, что дальнейшее снижение к $55 улучшит соотношение риска и прибыли.
Наконец, есть и другие фонды, посредством которых можно инвестировать в IPO, включая:
В ближайшие дни мы вернемся к их рассмотрению.
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.
11 января в Сенате США прошли слушания по вопросу переназначения Джерома Пауэлла на пост председателя ФРС. В ходе своего выступления г-н Пауэлл предположил, что сдерживание...
Экономисты активно обсуждают перспективы потребительского сектора США на 2022 год. Эксперты Международного валютного фонда (МВФ) полагают, что мировая экономика в этом году...
В сегодняшней обстановке, когда облигации едва ли обеспечивают диверсификацию портфеля, использование прямого хеджирования с опционной защитой может оказаться более удачной...
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
Спасибо!
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Комментировать
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Категорически запрещается:
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.