Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Как относиться к провалу Ark Invest?

ru.investing.com/analysis/article-200281178
Как относиться к провалу Ark Invest?
От Артем Калинин   |  13.05.2021 11:25
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В свете падения котировок фондов от Ark Invest раздается много критики в адрес самих фондов и их управляющей Кэти Вуд. Поводы для возмущения не всегда справедливы, на мой взгляд.

Я смотрю на ситуацию с двух сторон:

1. как представитель инвестиционной профессии, в обязанности которого входит привлечение средств клиентов;
2. и как управляющий, который несет ответственность за сохранность денег инвесторов.

1. С точки зрения профессии

С точки зрения инвестиционной профессии, Кэти Вуд создала интересный продукт. Это активно управляемый фонд со стратегией, которая нашла отклик в душах инвесторов. Рынок управления активами — крайне конкурентная отрасль, и запустить новый, интересный продукт на ней очень сложно. Если управляющему удалось объяснить инвесторам свой продукт, привлечь деньги, да еще и показать результат — это несомненный успех.

Фишка в том, что Кэти создала недорогую услугу — комиссия за управление ARKK составляет всего 0.75% годовых. Для сравнения — у фондов российских банков и УК комиссии начинаются от 2% годовых в основном. Комиссии иностранного активного хедж-фонда акций составят минимум 1% годовых за управление и 10% от результата. Даже у консервативного ЕTF на американские высокодоходные облигации HYG годовые комиссии составляют 0.49% (и это при ожидаемой доходности в 4-5% годовых). На этом фоне ARKK со своими 0.75% выглядит бесплатным билетом (или сыром) в мир активных инвестиций.

Злую шутку со всеми сыграли СМИ и блогеры, которые начали приписывать Кэти статус "биржевого гения" полгода назад. Из-за этого инвесторы несли деньги в фонд Кэти Вуд, "отключив" свои стандартные настройки безопасности. Важно понимать, что сама природа активного фонда не означает перекладывание ответственности за управление на очередного “гения” и “гуру” рынка.

Любая стратегия имеет успешные периоды и неудачные. Провалы есть и у знаменитого Баффетта, периодическими отстающего от S&P 500. И у Рэя Далио (фанатом которого я не являюсь), потерявшего $12 млрд в 2020 году.

Первоочередная задача любого инвестора — понимать стратегию управляющего и вовремя давать ему деньги или забирать. Понятно, что не у всех инвесторов хватит денег для найма собственного управляющего. Поэтому при покупке ETF тем более нужно подробно разобраться в особенностях фонда.

2. С точки зрения управления активами

С точки зрения непосредственного управления активами, мой взгляд уже более негативный.

  • Фонд ARKK наполнен концентрированными позициями в очень волатильных и иногда не самых ликвидных бумагах. Это значит, что в случае большого оттока средств инвесторов фонд столкнется с очень серьезными просадками. И именно это надо писать большими буквами во всех презентациях и материалах для инвесторов. А уж про перспективность идей генетики или электромобилей можно и в новостях прочитать.
  • Как ETF фонд ARKK обязан ежедневно раскрывать позиции. Это создает риск того, что другие участники рынка намеренно начнут играть против тебя. Мы видели подобную ситуацию совсем недавно с фондами, шортившими GameStop (NYSE:GME). С учетом размера активов фонда (более $20 млрд) это может создать проблемы при необходимости быстрого возврата средств инвесторов.
  • Согласно авторитетному мнению Morningstar, в фонде практически отсутствует система риск-менеджмента. Управление ведется скорее на основе чуйки, а не каких-то количественных критериев риска. Для активно управляемого фонда это просто недопустимо.

Выглядит так, что фонд ARKK очень быстро вырос в размерах и пока не успел сменить подход к бизнесу на более консервативный. Судя по харизматичному характеру Кэти Вуд, не факт, что она вообще захочет проводить изменения в фонде и улучшать качество управления до рыночных стандартов.

Вывод такой: фонд ARKK является интересной задумкой, но подходящей только для очень ограниченного круга наиболее агрессивных инвесторов. Ну а в свете нынешнего разгрома IT я бы вообще отказался от покупки подобных фондов и остановился на отдельных стабильных акциях.

Как относиться к провалу Ark Invest?
 

Интересное

Как относиться к провалу Ark Invest?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (6)
Dmitry Koreshkov
Dmitry Koreshkov 13.05.2021 15:41
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Мда, хорошо что Кэти не читает investing. А то могла бы и руки на себя наложить после такой статьи. И что тогда делать ARK инвесторам?
Светлана Андреева
Светлана Андреева 13.05.2021 14:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
На фига она столько Теслы накупила?????
Александр Сиделёв
Александр Сиделёв 13.05.2021 13:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я бы создал фонд, который шортит ARK
Петр Локхидмартинович
Петр Локхидмартинович 13.05.2021 13:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Есть фонд шорта Насдака с тройным плечом. Почти то же самое.
Сергей Садовников
Сергей Садовников 13.05.2021 13:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Артем, спасибо за статью. Что порекомендуете почитать про "стандартные настройки безопасности"?
Артем Калинин
Артем Калинин 13.05.2021 13:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сергей, это большая отдельная тема. Не смогу в моменте подсказать что-то вменяемое. Тут скорее нужен опыт общения с самими фондами, чтобы посмотреть на практике как они организуют процесс. По-хорошему, нужен отдельный человек (в идеале команда), который сутки напролет считает всевозможные корреляции между позициями в портфеле, секторами и т.д. Причем не столько исторические зависимости, а реальные с точки зрения текущего позиционирования инвесторов. В этом и претензия к Ark: можно считать, что генетика, блокчейн и ИИ - это разные сектора, не зависимые друг от друга. Но по факту это всё одинаково перекупленные вещи с корреляцией в 100%.
Evgenii Nadeliaev
Evgenii Nadeliaev 13.05.2021 13:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
по мне так прекрасная возможность закупаться на пенсию.
Александр Non
Александр Non 13.05.2021 11:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Никто не писал ничего плохого про фонд, когда в прошлые два года он приносил отличные результаты. Теперь коррекция - и сразу находятся критики. Тьфу.
Алексей Шевченко
Алексей Шевченко 13.05.2021 11:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сейчас все падает. Об этом как-то тактично «эксперт» промолчал.
Kira Egorova
Kira Egorova 13.05.2021 11:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Алексей Шевченко  ARKK начал падать раньше остальных техов) за собой всех и утянул
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!