Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Современный мегатренд автомобилестроения. Часть 1

ru.investing.com/analysis/article-200280851
Современный мегатренд автомобилестроения. Часть 1
От Елена Шек   |  03.05.2021 10:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Европейский лидер по производству электрокаров

В июле прошлого года я уже писала о росте спроса на электромобили и сопутствующие компоненты, такие как литий-ионные аккумуляторы. Почти все компании, о которых я писала в 2020 году, показали рост в несколько десятков процентов. Тот же "литий-ионный" ETF-фонд Global X Lithium & Battery Tech ETF (NYSE:LIT) по сравнению с июлем 2020 года вырос на 56%.

Сейчас многие акции литиевых компаний находятся в коррекции, и многие начинают поговоривать о сдутии пузыря. Но на самом деле это ничто иное, как обычная коррекция данного сектора. Сегодня моя статья о зародившемся в 2020 году мегатренде электроавтомобилей.

Одна из самых зелёных стран, Германия, вовсю развивает отрасль электроавто. В ситуации, когда число проданных в ФРГ в прошлом году новых легковых машин из-за пандемии коронавируса, двух локдаунов и рецессии снизилось по сравнению с 2019 годом на 19%, в данном сегменте крупнейшего в Европе автомобильного рынка наблюдался бурный рост. Всего же продажи различных видов гибридов достигли почти 528 тысяч. В итоге примерно каждая четвертая новая легковая машина, выехавшая в прошлом году на дороги Германии, имела альтернативный двигатель.

Так что в Германии из всех альтернатив классическим двигателям внутреннего сгорания (ДВС) — бензиновым и дизельным — в начале нового десятилетия перспективной представляется только электрическая тяга. Переходу на нее из экологических и климатических соображений активно содействует правительство Германии, предоставляя покупателям электромобилей и плагин-гибридов субсидии, которые могут достигать 9 тысяч евро. Ещё и налог до 2030 года на машину платить не нужно.

Глава автотранспортного ведомства считает:

"При сохранении темпов роста регистрации новых автомобилей на электрической тяге примерно в 22%, достигнутых в последнем квартале 2020 года, можно будет добиться провозглашенной федеральным правительством цели — выйти на уровень от 7 до 10 миллионов зарегистрированных в Германии электрических автомобилей к 2030 году."

В 2020 году больше всего от этого тренда выиграл тот немецкий автостроитель, который решительнее других сделал ставку на электрификацию выпускаемого им легкового автотранспорта — группа Volkswagen. После заявления в марте 2021 о намерении сместить TESLA с лидирующих позиций на рынке электрокаров акции Volkswagen (DE:VOWG) выросли почти на 40%. По итогам 2020 года группа Volkswagen контролирует примерно 30% немецкого рынка электромобилей. Второе место с долей в 16,2% занял французский автостроитель Renault (PA:RENA), чья компактная модель ZOE уже несколько лет пользуется большой популярностью во всей Европе, третье место с долей в 8,3% досталось американской компании Tesla (NASDAQ:TSLA).

Немного о компании Volkswagen

Группа Volkswagen является крупнейшим в мире производителем всех типов автомобилей. Концерн Volkswagen состоит из 342 компаний, занимающихся производством автомобилей и связанными с этим услугами. Автоконцерну принадлежат марки легковых автомобилей Audi, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Seat, Skoda, мотоциклов Ducati, грузовиков MAN, Scania и Volkswagen Commercial Vehicles.

График VOLKSWAGEN
График VOLKSWAGEN

Volkswagen входит в 30 самых крупных компаний Германии и, соответственно, в индекс DAX. Капитализация компании $157,72 млрд. Несмотря на рост в 40% за последние месяцы и возможную коррекцию, многие аналитики говорят о недооценнённости компании. В частности, показатель форвардный P/E компании составляет 9,99, в то время как средний по отрасли 12,36. Ещё один важный показатель — текущее соотношение P/B рыночной стоимости акции с ее балансовой стоимостью. Коэффициент P/B VW равен 1,13, в то время как средний по отрасли 1,22.

Начиная с сентября 2015 года, акции компании находились в затишьи и не пользовались популярностью у инвесторов из-за скандала. В 2015 году Volkswagen признал, что использовал незаконное программное обеспечение для проведения испытаний дизельных двигателей в Соединенных Штатах, что вызвало крупнейший корпоративный кризис в Германии и обошлось автопроизводителю более чем в 32 млрд евро в виде штрафов, переоборудования и судебных издержек.

По финансовой отчётности компании за 2020 год общее количество проданных автомобилей сократилось в сравнении с 2019 годом на 11,78%, при этом продажи электрокаров увеличились в 3 раза от общего числа проданных концерном автомобилей. Продажи упали на 11,78%, соответственно, прибыль от продаж также сократилась на 20%. Компания всё списывает на последствия пандемии. Начиная с 2015 по 2019 год, выручка и прибыль компании росли в среднем на 10% в год.

Примерно 19,2% рынка сбыта концерна приходится на Китай. Продажи здесь в 2020 году также сократились на 11,6%. Компания платит хорошие дивиденды 3,19% или 4,86 евро на акцию. По плану в 2025 году выплата дивидендов составит уже 6,09%, увеличившись в 2 раза

Гистограмма выручки и прибылм за 10 лет
Гистограмма выручки и прибылм за 10 лет

Для тех, кто планирует начать инвестировать в Volkswagen сейчас, нужно особенно следить за котировками акций данной компании. Возможно, удастся прикупить акции дешевле, так как на прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила о расследовании сообщения немецкого концерна о планах переименовать свое американское подразделение из Volkswagen в Voltswagen. Регулятор хочет проверить, повлияла ли первоапрельская шутка на стоимость акций автопроизводителя и нарушил ли он какие-либо законы о ценных бумагах, сообщает Der Spiegel. В случае утвердительного результата расследования мы можем увидеть коррекцию котировок.

Ещё одна причина снижения котировок — это предполагаемый дефицит автомобильных микросхем, приведший к невозможности постороить более 100 000 автомобилей. Ожидается, что ситуация может улучшиться во второй половине года. Возможно, 6 мая отчётность за первый квартал 2021 года из-за недостатка микросхем ещё скорректирует стоимость акций. В последующие 5 лет компания планирует инвестировать 35 млрд евро в развитие электрокаров, а в 2050 году стать полностью «зелёной» компанией.

В будущем у Volkswagen есть большие перспективы, поскольку его высокие цели были подкреплены высокими продажами в прошлом году. Базирующаяся в Германии компания имеет все возможности для того, чтобы стать крупным игроком на европейском рынке электромобилей, поскольку её бренды уже пользуются там огромной популярностью. Её успех в Китае на сегодняшний день также очень многообещающий.

Сопутствующие компании при росте производителей электромобилей

Один из аналитиков фонда Global X Lithium & Battery Tech ETF Педро Паландрани (Pedro Palandrani) сказал:

«Было бы недальновидно думать, что Tesla — единственная важная компания в отрасли электрокаров. Все еще есть огромные возможности для 5 компаний, участвующих в цепочке поставок электромобилей. Инвесторам нужно больше думать об этом, а не только о Tesla. К 2030 году распространение электромобилей может составить 50% автомобильного рынка».

Какие ещё компании выиграют от роста спроса на электрокары? Что нужно для развития сектора электроавто как целостного сотавляющего?

  • ✓ литий-онные батареи (аккумуляторы);
  • ✓ исходные материалы (литий, медь);
  • ✓ электрическая энергия;
  • ✓ станции подзарядки;
  • ✓ переработка аккумуляторов.

Литий-ионные батареи

Главным содержанием электроавто является заряжающее устройство, а именно, аккумулятор. Соответственно, рост числа производимых электрических автомобилей приводит к росту спроса на такие батареи. 90% выпускаемых аккумуляторов направляются в автомобильную промышленность. Первое место по глобальным поставкам литий-ионных батарей в 2020 году, как и в 2019, заняла китайская фирма CATL, но её практически настигла корейская LC Chem, продемонстрировавшая феноменальный рост продаж (+133% за год). Важно отметить тенденцию концентрации производства. Первая тройка крупнейших поставщиков обеспечила 66% глобальных продаж литий-ионных аккумуляторов, а первые шесть компаний – 86%.

Крупнейшие поставщики литий-ионных аккамуляторов в мире в 2020 году (ГВт*ч).
Крупнейшие поставщики литий-ионных аккамуляторов в мире в 2020 году (ГВт*ч).

Многие производители батарей сейчас находятся в коррекции после ошеломительного роста. К сожалению, мало компаний доступно для российских и европейских инвесторов.

CATL - Contemporary Amperex Technology (SZ:300750) является лидером рынка электромобильных батарей. Китайская компания сотрудничает с такими гигантами, как BMW (DE:BMWG), Volkswagen, Daimler (DE:DAIGn), Volvo (ST:VOLVa), Toyota (T:7203) и Honda (T:7267).

LG Chem (KS:051915) считается одним из первых производителей аккумуляторов для электромобилей. Главным партнёром компании является General Motors (NYSE:GM). В число клиентов также входят Ford (NYSE:F), Renault, Hyundai Motor (KS:005380), Tesla, Volkswagen и Volvo.

Panasonic (T:6752) делает аккумуляторы для электромобилей, производящихся в Японии, Китае. Планирует сотрудничество с Toyota. Главная фабрика у Panasonic расположена в Неваде (США), там производятся батареи для машин Tesla.

Китайская компания BYD (HK:1211), в которую инвестировал Уоррен Баффет, входит в тройку крупнейших в мире производителей аккумуляторов для электромобилей. BYD использует батареи в основном для собственных автомобилей и автобусов. Компания планирует запустить производство в Европе.

Samsung SDI (KS:006400) изготавливает батареи для электромобилей в Южной Корее, Китае и Венгрии, а также имеет заказы от BMW, Volvo и Volkswagen.

Исходные материалы

Главными компонентами батарей являются, конечно, литий и медь.

Аналитики Roskill ожидают, что к 2029 году спрос на литий вырастет в 10 раз. Это соответствует ежегодному росту спроса на литий примерно на + 25% в год. Ещё в 2021 году предложения будет достаточно для увеличения, чтобы удовлетворить спрос. После этого может возникнуть реальная нехватка сырья. Немецкий производитель автомобилей BMW обезопасил себя от дальнейших колебаний цен с конца 2019 года до 2024 года и заключил долгосрочные контракты на поставку с Ganfeng Lithium на 540 миллионов евро.

70% месторождений сырья расположены в «литиевом треугольнике» Чили, Аргентины и Боливии. Большая часть рынка разделена между четырьмя производителями: Albemarle, FMC, Tianqi Group и Sociedad Quimica y Minera de Chile.
Вместе четыре компании имеют долю рынка более 85%.

С июля 2020 года акции компаний заметно прибавили. Albemarle (NYSE:ALB) +130%, FMC (NYSE:FMC) +23%, Tianqi (SZ:002466) +115%, Sociedad Quimica y Minera de Chile (NYSE:SQM) + 110%.

К менее известным добытчикам лития относятся: Orocobre, Ganfeng Lithium, Millennial Lithium Corp.

Литий, бор и калий являются основными продуктами австралийской горнодобывающей компании Orocobre, с которой начался проект Salar de Olaroz в 2015 году на северо-западе Аргентины после семи лет дорогостоящих геологоразведочных работ. Проект, в котором Orocobre имеет две трети акций, реализуется совместно с японской компанией Toyota.

В конце апреля акции компании Orocobre (TSX:ORL) выросли на 15% при заявлении о покупке конкурента Galaxy Resources за 1,78 мрд австралийских долларов. Таким образом, объединенная группа будет иметь рыночную капитализацию в 4 млрд австралийских долларов, что сделает ее пятым самым дорогим игроком на рынке лития в мире после таких гигантов, как Ganfeng Lithium и Albermarle.

Ganfeng Lithium (HK:1772) — это единственная компания в литиевой промышленности, которая имеет технологии промышленного масштаба для извлечения лития из руды и переработанных материалов. По объему производства литиевых соединений компания занимает третье место в мире, первое место в Китае, и это крупнейший в мире производитель металлического лития.

Millennial Lithium Corp (TSXV:ML) — аргетинская компания по добыче лития с капитализацией 123 млн долларов. Буквально пару дней назад компания объявила о производстве карбоната лития с чистотой аккумуляторной батареи (99,96%), произведенного при запуске экспериментального завода в рамках своего проекта Pastos Grandes, Сальта, Аргентина.

Драйвером роста меди является не только рост спроса на батареи, но и сама политика зелёной энергетики в Европе и США толкает цену вверх. Так как много меди используется для прокладки кабелей и энергосетей. Конечно, цена меди с технической точки зрения уже сильно перегрета, но так говорили и год назад.

Цена на медь подскочила до рекордных максимумов, впервые за десятилетие преодолев барьер в 10 000 долларов за тонну. Безусловно, аналитики банков, в том числе Goldman Sachs Group, прогнозируют дальнейший рост цен на металл до 15 000 долларов по мере ускорения темпов роста мировой экономики.

Вслед за ценой меди тянутся и основные добытчики меди, такие как Freeport-McMoran (NYSE:FCX), Vale (NYSE:VALE), Glencore (LON:GLEN).

Несмотря на исторические максимумы меди, компаниям, добывающим эту медь, далеко до исторических рекордов. Подробно о компаниях по добытче меди можно узнать в этой статье.

Для долгосрочных инвесторов, верующих в медь, лучше использовать ETF на медь, такие как Global X Copper Miners ETF (NYSE:COPX) или United States Copper Index Fund (NYSE:CPER). И, конечно, политику поэтапного входа.

В следующей статье более подробно будет рассказано о крупнейших производителях электроэнергии, в частности, зелёной энергетике. О зарядных станциях и переработки литий-ионных батарей. Но уже на данном этапе исследования, при сравнении с аналитикой прошлого года, поражаешься росту тренда электромобилей. И то, что буквально год назад казалось будущим 3-5-х лет, сегодня воспринимается как норма.

Современный мегатренд автомобилестроения. Часть 1
 

Интересное

Современный мегатренд автомобилестроения. Часть 1

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (11)
Ssoda Bbooda
Ssoda Bbooda 04.06.2021 18:49
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
норм! так держать! но на литиевых аккумуляторах свет клином не сошелся... есть альтернативы
Григорий Трубачев
Григорий Трубачев 12.05.2021 21:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Очень интересно
Дмитрий Маслов
Дмитрий Маслов 06.05.2021 7:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Елена респект!
Елена Шек
Елена Шек 06.05.2021 7:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо! Очень приятно!
Gulmira Bi
Gulmira Bi 05.05.2021 23:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо. ждем вторую часть
UDN UDN
UDN UDN 03.05.2021 19:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
👍 ждём 2 часть ;)
Елена Шек
Елена Шек 03.05.2021 19:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Надеюсь, к понедельнику будет опубликована!
Владимир Черкасский
Владимир Черкасский 03.05.2021 18:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Однако профессиональный  обзор. Thanks! Ждем вторую статью.
Елена Шек
Елена Шек 03.05.2021 18:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Владимир Черкасский
Владимир Черкасский 03.05.2021 17:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Профессионал однако.Thanks!
Руфат Абясов
Руфат Абясов 03.05.2021 17:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо большое!
вася васечкин
вася васечкин 03.05.2021 15:43
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
супер. спасибо
Анатолий Сергиевич
Анатолий Сергиевич 03.05.2021 14:48
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо,очень познавательная статья
Денис Селезнев
Денис Селезнев 03.05.2021 13:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Было интересно. Спасибо за труд!
Елена Шек
Елена Шек 03.05.2021 13:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!