Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Выбираем между Exxon и Chevron в условиях оздоровления нефтяного рынка

Investing.com (Харис Анвар/Investing.com)Рынки акций12.04.2021 13:22
ru.investing.com/analysis/article-200280087
Выбираем между Exxon и Chevron в условиях оздоровления нефтяного рынка
От Investing.com (Харис Анвар/Investing.com)   |  12.04.2021 13:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Коронавирусный кризис 2020 года привел к резкому обвалу спроса на нефть, однако сейчас инвесторы явно делают ставку на восстановление энергетического сектора. Vanguard Energy Index Fund ETF (NYSE:VDE), в десятку крупнейших активов которого входят ExxonMobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX) и Phillips 66 (NYSE:PSX), с начала года вырос на 29%. Для сравнения: индекс S&P 500 за этот период прибавил всего 9%.

Динамика нефтяных рынков позволяет предположить, что худшее для акций энергетических компаний осталось позади, поскольку спрос на нефть постепенно растет благодаря ограничительным мерам ОПЕК+ и возобновлению глобальной экономической активности (в том числе промышленного производства и объема перевозок).

И даже после недавнего ралли ряд крупнейших нефтяных компаний все еще предлагает определенный потенциал, поскольку мировая экономика находится на пороге «суперцикла роста» за счет успехов в сдерживании коронавируса и массовой вакцинации. В этом контексте мы рассмотрим двух крупнейших нефтяных гигантов США в лице Exxon и Chevron, а также постараемся определить фаворита.

1. ExxonMobil

В период пандемии Exxon оказалась главным аутсайдером нефтегазового сектора США. В начале 2020 года акции сильно просели, поскольку обвал цен на нефть вынудил компанию отказаться от амбициозных планов роста.

XOM – недельный таймфрейм
XOM – недельный таймфрейм

В январском отчете за четвертый квартал Exxon зафиксировала первый годовой убыток как минимум за три десятилетия; убытки от обесценения активов составили 19 миллиардов долларов, а денежный поток с учетом дивидендных выплат оказался отрицательным (-20 миллиардов долларов).

Для Exxon кризис имел более тяжелые последствия, чем для других игроков индустрии. Руководство внезапно осознало несостоятельность экспансионистского подхода к росту, основанного на огромных инвестициях в новые месторождения нефти и газа, в условиях массового перехода на чистые источники энергии.

Кроме того, техасская Exxon объявила об увольнении тысяч сотрудников и в конце августа была исключена из 30-компонентного индекса Dow Jones Industrial Average (из-за резкого падения рыночной капитализации).

В этот период инвесторы сомневались в способности компании и далее выплачивать дивиденды. Минувший год стал самым сложным в истории Exxon, и генеральный директор Даррен Вудс разработал план по завоеванию доверия Уолл-стрит.

Сейчас XOM перенаправляет инвестиции в выгодные активы с наибольшей потенциальной стоимостью. Сюда относятся разработки в Гайане и Пермском бассейне США, целевые геологоразведочные работы в Бразилии и химические проекты по производству продуктов органического синтеза.

Инвесторы, похоже, довольны выбранным направлением. За последние шесть месяцев акции прибавили более 60% и в пятницу закрылись на отметке $55,87 доллара. Что касается дивидендов, то Exxon ежеквартально выплачивает $0,87 на акцию, обеспечивая годовую доходность в 6,2%.

На прошлой неделе эксперты Goldman Sachs назвали Exxon привлекательным активом для покупки, объяснив свое решение пересмотром долгосрочных перспектив прибыли благодаря успехам химического подразделения компании и грамотному контролю расходов. Целевой уровень аналитиков Goldman для акций XOM составляет $65, что на 16% выше пятничной отметки.

2. Chevron

Кризис 2020 года оказал куда менее негативное воздействие на Chevron, чем на Exxon. Энергетического гиганта из Калифорнии спасли жесткие меры контроля расходов и и отказ от дорогих планов развития.

CVX - недельный таймфрейм
CVX - недельный таймфрейм

Эта стратегия поддерживала акции CVX на протяжении последних пяти лет (когда стоимость бумаг Exxon падала). Однако нельзя забывать, что даже на фоне успешного сдерживания расходов компания была вынуждена брать займы для выплаты дивидендов, поскольку обвал цен на нефть привел к падению маржи переработки.

В 2020 году Chevron направила больше денег на дивиденды (9,7 млрд долларов), чем на капвложения (8,9 млрд долларов). Согласно данным Bloomberg, подобной картины не наблюдалось как минимум 30 лет. Кроме того, недавнее поглощение Noble Energy (завершившееся в октябре), повысило отношение заемных средств к собственному капиталу до 23%; в последний раз такое значение на конец года наблюдалось в 2002.

По словам Goldman, годы превосходства Chevron над Exxon подошли к концу. Аналитики фирмы во главе с Нилом Мехта отмечают:

«Мы по-прежнему положительно оцениваем баланс, устойчивость дивидендов, перспективы роста в Пермском бассейне и свободный денежный поток от австралийских газовых активов».

Но они добавляют, что относительное превосходство акций Chevron в последние годы сделало компанию дорогой по нескольким показателям, в том числе отношению стоимости к денежному потоку с поправкой на долговую нагрузку, а также по соотношению цены акций и прибыли.

Прибавив 22%, акции Chevron достигли $102,92, предлагая дивидендную доходность примерно в 5%. Ежеквартально компания выплачивает $1,29 на акцию.

Подведем итог

До прошлого года акции Exxon были более рискованным вложением, чем бумаги Chevron. Но крупнейшему нефтяному гиганту США удалось переломить ситуацию, скорректировав баланс своего портфеля активов и значительно сократив затраты.

Учитывая финансовое оздоровление Exxon и пересмотр прогнозов цен на нефть, акции XOM стали фаворитом сектора. При этом сейчас компания куда более способна защитить свои квартальные дивиденды, чем в прошлом году.

Выбираем между Exxon и Chevron в условиях оздоровления нефтяного рынка
 

Интересное

Выбираем между Exxon и Chevron в условиях оздоровления нефтяного рынка

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Артур Тюлендеев
tak2day 12.04.2021 18:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Тогда уж и $OXY сюда надо было заснуть
Дима Сидоров
Turtles 12.04.2021 15:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Странно что Chevron не сравнивают с ConocoPhilips, тк более близки и конкуренты, ну или с Total тоже рекордные дивы платит
Агафон Агафон
Агафон Агафон 12.04.2021 13:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
XOM удалось переломить ситуацию и теперь они молодцы? а если бы не удалось, что бы пели тогда в статье?
Vlad Kol
Vlad Kol 12.04.2021 13:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Важнее что будут петь через год.
Alexander Sheshnev
Alexander Sheshnev 12.04.2021 13:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Он же писал что у эксона нет перспектив, когда эксон на дне валялся
Рамиль Салахов
Рамиль Салахов 12.04.2021 13:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Лариса Гелюс
Лариса Гелюс 12.04.2021 13:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
У меня Chevron куплен полгода назад, только докупаю, отличная дивидендная компания. Сейчас в небольшой просадке. К тому же, что еще зацепило, что занимаются разработкой альтернативных источников энергии, т.е. думают о будущем.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!